Einführung in das Momentum Trading

Momentum Investing scheint auf dem Papier weniger eine Anlagestrategie zu sein, sondern eher eine ruckartige Reaktion auf Marktinformationen. Die Idee, Verlierer zu verkaufen und Gewinner zu kaufen, ist verführerisch, widerspricht jedoch dem bewährten Wall-Street-Sprichwort: "Kaufen Sie günstig, verkaufen Sie teuer".

In diesem Artikel befassen wir uns mit dem Momentum Investing und seinen Vorteilen und Fallstricken.

Der Vater von Momentum Investing

Richard Driehaus war zwar nicht der erste Momentum-Investor, aber er übernahm die Praxis und entwickelte daraus die Strategie, mit der er seine Fonds verwaltet. Seine Philosophie war, dass mehr Geld verdient werden kann, wenn man "hoch kauft und höher verkauft" als wenn man unterbewertete Aktien kauft und darauf wartet, dass der Markt sie neu bewertet.

Driehaus glaubte daran, die Verlierer zu verkaufen und die Gewinner reiten zu lassen, während er das Geld der Verlierer in andere Aktien reinvestierte, die zu kochen begannen. Viele der Techniken, die er verwendete, wurden zu den Grundlagen dessen, was jetzt als Momentum-Investing bezeichnet wird.

(Siehe auch: Wie Momentum Investing ein Comeback feiert .)

Grundsätze des Momentum Investing

Momentum Investing versucht, die Volatilität des Marktes auszunutzen, indem kurzfristige Positionen in Aktien steigen und verkauft werden, sobald Anzeichen für einen Rückgang erkennbar werden. Der Investor verschiebt dann das Kapital auf neue Positionen. In diesem Fall ist die Marktvolatilität mit Wellen im Ozean vergleichbar, und ein Momentum-Investor segelt über den Kamm einer Welle, um dann zur nächsten Welle zu springen, bevor die erste Welle wieder abstürzt.

Ein Momentum-Investor versucht, das Hüten von Investoren auszunutzen, indem er das Rudel anführt und der erste ist, der das Geld nimmt und davonläuft.

Elemente des Momentum Investing

Handelsdynamikmärkte erfordern ausgeklügelte Risikomanagementregeln, um Volatilität, Überfüllung und versteckte Fallen zu beseitigen, die die Gewinne reduzieren. Die Marktteilnehmer ignorieren diese Regeln routinemäßig und sind verblendet von der überwältigenden Angst, die Rallye zu verpassen oder zu verkaufen, während alle anderen zufällige Gewinne verbuchen. Die Regeln können in fünf Elemente unterteilt werden:

1. Auswahl oder welche Aktien Sie wählen
2. Das Risiko dreht sich um den Zeitpunkt des Eröffnens und Schließens der Geschäfte
3. Einstiegszeitpunkt bedeutet, früh in den Handel einzusteigen
4. Das Positionsmanagement koppelt breite Spreads und Ihre Haltedauer
5. Ausstiegspunkte erfordern eine konsistente Kartierung

Momentum-Sicherheitsauswahl

Wählen Sie liquide Wertpapiere, wenn Sie Momentum-Strategien verfolgen. Vermeiden Sie gehebelte oder inverse ETFs, da deren Preisschwankungen die zugrunde liegenden Indizes oder Terminmärkte aufgrund der komplexen Fondskonstruktion nicht genau abbilden. Reguläre Fonds eignen sich hervorragend als Handelsinstrumente, weisen jedoch im Vergleich zu einzelnen Wertpapieren tendenziell geringere prozentuale Gewinne und Verluste auf.

Halten Sie nach Möglichkeit Ausschau nach Wertpapieren, mit denen täglich mehr als 5 Millionen Aktien gehandelt werden. Viele beliebte Aktien erfüllen diese Kriterien, aber selbst Emissionen mit niedrigem Streubesitz können zu hochliquiden Instrumenten werden, wenn der Nachrichtenfluss und intensive emotionale Reaktionen die Marktteilnehmer aus verschiedenen Quellen anlocken.

Halten Sie Ausschau nach dem "Geschmack des Tages ", wenn neue Produkte, Abteilungen oder Konzepte die Fantasie der Öffentlichkeit anregen und Analysten dazu zwingen, Berechnungen zu verwerfen und Gewinnschätzungen neu zu berechnen. Biotech-Unternehmen und kleine bis mittelständische Technologieunternehmen sorgen für eine großzügige Versorgung mit diesen Story-Beständen.

Enge Risikokontrolle

Die Risikoseite der Gleichung muss im Detail angesprochen werden, sonst schlägt die Momentum-Strategie fehl. Die Fallstricke des Momentum-Handels sind:

• Zu früh in eine Position springen, bevor eine Impulsbewegung bestätigt wird.
• Schließen Sie die Position zu spät, nachdem die Sättigung erreicht wurde.
• Sie haben den Bildschirm nicht im Blick, verpassen sich ändernde Trends, Umkehrungen oder Anzeichen von Nachrichten, die den Markt überraschen.
• Eine Position über Nacht offen halten. Aktien sind besonders anfällig für externe Faktoren, die nach Handelsschluss auftreten - diese Faktoren können am nächsten Tag zu radikal unterschiedlichen Kursen und Mustern führen.
• Wenn Sie nicht schnell genug handeln, um eine schlechte Position zu schließen, fährt der Schwungzug falsch die Gleise hinunter.

(Weitere Informationen finden Sie unter: Risikomanagementtechniken für aktive Trader .)

Perfektes Einstiegs-Timing

Die besten Momentum-Trades kommen, wenn ein Nachrichtenschock eintritt und eine schnelle Bewegung von einem Kursniveau zum anderen auslöst. Dies setzt wiederum den Kauf oder Verkauf von Signalen für aufmerksame Spieler in Gang, die mit sofortigen Gewinnen belohnt werden. Eine weitere Portion Momentum-Kapital fließt ein, wenn sich der Trade entwickelt, und erzeugt Gegenbewegungen, die schwache Hände ausschütteln. Die Bevölkerung mit heißem Geld stößt schließlich auf ein Extrem und löst volatile Peitschenhiebe und große Umkehrungen aus.

Frühe Positionen bieten die größte Belohnung mit dem geringsten Risiko, während Alterungstrends um jeden Preis vermieden werden sollten. Das Gegenteil passiert in realen Szenarien, da die meisten Trader die Gelegenheit erst spät im Zyklus sehen und dann nicht handeln, bis alle anderen einspringen.

Positionsverwaltung

Das Positionsmanagement braucht Zeit, um es zu meistern, da diese Wertpapiere häufig breite Geld-Brief-Spreads aufweisen. Breite Spreads erfordern größere Bewegungen zu Ihren Gunsten, um Rentabilität zu erzielen. Gleichzeitig müssen Sie durch weite Intraday-Bereiche gehen, die Stopps aufdecken - auch wenn die technischen Daten intakt bleiben.

Wählen Sie Ihre Haltedauer mit Bedacht aus, da das Risiko steigt, je länger Sie in Position bleiben. Daytrading funktioniert gut mit Momentum-Strategien, aber es zwingt die Spieler, größere Positionen einzunehmen, um das größere Gewinnpotential von mehrtägigen Holds zu kompensieren. Umgekehrt ist es am besten, die Positionsgröße zu reduzieren, wenn Sie mehrere Sitzungen durchlaufen, um eine größere Bewegung zu ermöglichen und die Platzierung weiter von der aktuellen Aktion entfernt zu stoppen.

(Siehe auch: Optimale Positionsgröße reduziert das Risiko .)

Profitable Ausgänge

Exit, wenn der Preis schnell in einen überhöhten technischen Zustand übergeht. Dieser überdehnte Zustand wird häufig durch eine Reihe vertikaler Balken auf dem 60-Minuten-Chart angezeigt. Alternativ könnte der Preis die dritte oder vierte Standardabweichung eines oberen oder unteren 20-Tage-Bollinger-Bandes durchdringen.

Verschärfen Sie die Stopps oder ziehen Sie einen blinden Ausstieg in Betracht, wenn technische Barrieren wie eine große Trendlinie oder ein früheres Hoch / Tief getroffen werden. Steigen Sie aus oder nehmen Sie Teilgewinne mit, wenn Crossovers potenzielle Trendänderungen signalisieren.

Vorteile von Momentum Investing

Momentum Investing kann für den Trader mit der richtigen Persönlichkeit zu großen Gewinnen führen, mit den damit verbundenen Risiken umgehen und sich der Einhaltung der Strategie widmen.

Potenzial für hohe Gewinne in kurzer Zeit

Es gibt lukrative Gewinne aus Momentum-Investitionen. Angenommen, Sie kaufen eine Aktie, die aufgrund eines übermäßig positiven Analystenberichts von 50 USD auf 75 USD ansteigt. Sie verkaufen dann mit einem Gewinn von 50%, bevor sich der Aktienkurs korrigiert. Sie haben innerhalb weniger Wochen oder Monate eine Rendite von 50% erzielt (keine annualisierte Rendite). Im Laufe der Zeit kann das Gewinnpotenzial durch Momentum-Investing erstaunlich hoch sein.

Die Volatilität des Marktes zu Ihrem Vorteil nutzen

Der Schlüssel zum Momentum Investing ist die Fähigkeit, von volatilen Markttrends zu profitieren. Momentum-Investoren suchen nach Aktien, in die sie investieren können, und verkaufen sie, bevor die Kurse wieder sinken. Für solche Anleger ist es eine Möglichkeit, den Return on Investment (ROI) zu maximieren, wenn sie die Nase vorn haben.

Nutzung der emotionalen Entscheidungen anderer Anleger

Laut Ben Carlson vom Blog A Wealth of Common Sense basiert die gesamte Idee des Momentum Investing auf der Suche nach Leistung. Momentum-Investoren tun dies jedoch auf systematische Weise, die einen bestimmten Kauf- und Verkaufspunkt einschließt. Anstatt wie viele Anleger durch emotionale Reaktionen auf Aktienkurse kontrolliert zu werden, versuchen Momentum-Anleger, die von emotionalen Anlegern verursachten Kursveränderungen zu nutzen.

(Weitere Informationen finden Sie unter: Warum Aktieninvestoren das riskante Momentum-Spiel spielen .)

Nachteile von Momentum Investing

Für jede von Silber gesäumte Wolke kann es jedoch auch regnen. Momentum Investing hat auch einige Nachteile. Der gleiche Risiko-Rendite-Kompromiss wie bei anderen Anlagestrategien spielt auch beim Momentum-Investing eine Rolle.

Wie ein Boot, das versucht, auf den Wellenkämmen zu segeln, besteht für einen Momentum-Investor immer die Gefahr, einen Kauf falsch zu planen und unter Wasser zu landen. Die meisten Momentum-Anleger akzeptieren dieses Risiko als Zahlungsmittel für die Möglichkeit höherer Renditen.

(Siehe auch: Ermittlung des Risikos und der Risikopyramide .)

Hoher Umsatz

Ein hoher Lagerumschlag kann kostenintensiv sein. Auch wenn Low-Cost-Broker das Problem der hohen Gebühren langsam beenden, ist dies für die meisten Rookie-Momentum-Trader nach wie vor ein wichtiges Anliegen.

Zeitintensiv

Momentum-Anleger müssen die Marktdaten täglich, wenn nicht sogar stündlich, überwachen. Da sie mit Aktien zu tun haben, die aufschießen und wieder fallen, müssen sie früh einsteigen und schnell aussteigen. Dies bedeutet, alle Aktualisierungen zu beobachten, um festzustellen, ob es negative Nachrichten gibt, die die Anleger erschrecken werden.

Marktsensitiv

Momentum Investing funktioniert am besten in einem Bullenmarkt, weil Investoren dazu neigen, viel mehr zu treiben. In einem Bärenmarkt sinkt die Gewinnmarge für Momentum-Investitionen entsprechend der erhöhten Vorsicht der Anleger.

Wird es für dich funktionieren?

Momentum Investing kann funktionieren, ist jedoch möglicherweise nicht für alle Anleger praktikabel. Als Einzelinvestor wird die Ausübung von Momentum-Investments höchstwahrscheinlich zu Gesamtverlusten des Portfolios führen. Wenn Sie eine steigende Aktie kaufen oder eine fallende Aktie verkaufen, reagieren Sie auf ältere Nachrichten als die Profis an der Spitze der Momentum-Investmentfonds.

Sie werden aussteigen und Sie und andere unglückliche Leute zurücklassen, die die Tasche halten. Wenn Sie es schaffen, es richtig zu terminieren, müssen Sie sich immer noch der Gebühren aus dem Umsatz bewusst sein und wie viel diese Ihre Renditen verschlingen.

Die Quintessenz

Momentum Trading ist nicht jedermanns Sache, aber es kann oft zu beeindruckenden Erträgen führen, wenn es richtig gemacht wird. Es erfordert strenge Disziplin, mit dieser Art von Stil zu handeln, da Trades beim ersten Anzeichen einer Schwäche geschlossen werden müssen und die Fonds sofort in einen anderen Trade investiert werden müssen, der Stärke aufweist.

Faktoren wie Provisionen haben diese Art des Handels für viele Händler unpraktisch gemacht, aber diese Geschichte ändert sich langsam, da Billigmakler eine einflussreichere Rolle in der Handelskarriere von kurzfristig aktiven Händlern einnehmen. Hoch kaufen und höher verkaufen ist das beneidenswerte Ziel der Momentum-Trader, aber dieses Ziel ist nicht ohne einen angemessenen Anteil an Herausforderungen zu erreichen.

(Siehe auch: Momentum Trading With Discipline .)