Jesse Livermore: Lektionen von einem legendären Händler
Jesse Livermore wurde 1877 geboren und ist einer der größten Trader, die nur wenige kennen. Ein von Edwin Lefèvre verfasstes Buch über sein Leben, "Reminiscences of a Stock Operator" (1923), gilt zwar als ein Muss für alle Händler, verdient jedoch mehr als eine Empfehlung. Livermore, der Autor von "How to Trade in Stocks" (1940), war einer der größten Händler aller Zeiten. Zu seinem Höhepunkt im Jahr 1929 hatte Jesse Livermore einen Wert von 100 Millionen US-Dollar, was je nach verwendetem Index ungefähr 1, 5 bis 13 Milliarden US-Dollar entspricht.
Das Ausmaß seines Erfolgs wird noch erstaunlicher, wenn man bedenkt, dass er selbstständig handelte, seine eigenen Mittel, sein eigenes System einsetzte und nicht das Kapital eines anderen in Verbindung handelte. Es ist keine Frage, dass sich die Zeiten geändert haben, seitdem Herr Livermore Aktien und Rohstoffe gehandelt hat. Die Märkte waren im Vergleich zum heutigen Tag dünn und die Bewegungen volatil. Jesse spricht davon, große Aktien mit dem Kauf oder Verkauf von 1.000 Aktien um mehrere Punkte gleiten zu lassen. Trotz der unterschiedlichen Märkte hat diese Automatisierung die Liquidität, Technologie, Regulierung und eine Vielzahl anderer Faktoren erhöht, die die Märkte heute noch bestimmen.
Der Test der Zeit Da die Regeln dieses Händlers immer noch gelten und die von ihm gesuchten Preismuster auch heute noch sehr relevant sind, werden wir uns eine Zusammenfassung der von Jesse gehandelten Muster sowie seine Timing-Indikatoren und Handelsregeln ansehen. (Weitere klassische und weniger bekannte Anlagetitel, die Sie Ihrer Sammlung hinzufügen können, finden Sie unter " Bücher, die sich lohnen, zu lesen" .)
Preismuster Jesse hatte nicht den Komfort moderner Charts, um seine Preismuster aufzuzeichnen. Stattdessen waren die Muster einfach Preise, die er in einem Hauptbuch verfolgte. Er mochte nur den Handel mit Aktien, die sich in einem Trend bewegten, und vermied es, Märkte zu variieren. Als sich die Preise einem Wendepunkt näherten, wartete er ab, wie sie reagierten.
Wenn zum Beispiel eine Aktie ein Tief von 50 USD erreichte, auf 60 USD stieg und nun wieder auf 50 USD sank, galt es nach den Regeln von Jesse zu warten, bis der Dreh- und Angelpunkt für den Handel erreicht war. Wenn dieselbe Aktie auf 48 USD steigen würde, würde er auf der Short-Seite einen Trade eingehen. Wenn es von der 50-Dollar-Marke abprallte, würde er lange bei 52 Dollar einsteigen und die 60-Dollar-Marke genau beobachten, die auch ein "Dreh- und Angelpunkt" ist. Ein Anstieg über 60 USD würde beispielsweise eine Aufstockung der Position (Pyramiding) um 63 USD auslösen. Wird ein Kurs von über 60 USD nicht erreicht oder nicht gehalten, würde dies zur Liquidation der Long-Positionen führen. Der $ 2-Puffer im Breakout in diesem Beispiel ist nicht genau. Der Puffer hängt vom Aktienkurs und der Volatilität ab. Wir wollen einen Puffer zwischen dem tatsächlichen Ausbruch und dem Eintritt, der es uns ermöglicht, früh in den Zug einzusteigen, aber weniger falsche Ausbrüche zur Folge hat.
Während Jesse nicht mit Ranges handelte, handelte er mit Ausbrüchen aus Ranging-Märkten. Er verfolgte eine ähnliche Strategie wie oben und betrat ein neues Hoch oder Tief, verwendete jedoch einen Puffer, um die Wahrscheinlichkeit falscher Ausbrüche zu verringern. (Finden Sie mit diesem Standardindikator rentablere Einstiegs- und Ausstiegsstellen. Lesen Sie dazu die Informationen zum Messen der Volatilität mit durchschnittlicher True Range .)
Preismuster, kombiniert mit einer Volumenanalyse, wurden auch verwendet, um zu bestimmen, ob der Handel offen gehalten werden würde. Einige der Kriterien, anhand derer Jesse feststellte, ob er sich in der richtigen Position befand, waren:
- Erhöhte Lautstärke beim Breakout.
- Die ersten Tage nach der Pause sollten sich die Preise in die Ausbruchsrichtung bewegen
- Eine normale Reaktion erfolgt, wenn sich die Preise etwas gegen den Trend bewegen, das Volumen bei Retracements jedoch geringer ist als in der Trendrichtung.
- Am Ende der normalen Reaktion nimmt das Volumen wieder in Richtung des Trends zu.
Abweichungen von diesen Mustern waren Warnsignale und zeigten, wenn sie durch Preisbewegungen über zentrale Punkte bestätigt wurden, an, dass veräußerte oder nicht realisierte Gewinne mitgenommen werden sollten.
Timing des Marktes Jeder Trader weiß, dass ein bisschen zu früh oder ein bisschen zu spät richtig sein genauso schädlich sein kann, wie einfach falsch zu sein. Das Timing ist an den Finanzmärkten von entscheidender Bedeutung, und nichts bietet ein besseres Timing als der Preis selbst. Die oben genannten Eckpunkte treten auch in einzelnen Aktien und Marktindizes auf. Lassen Sie den Preis den Handel bestätigen, bevor Sie große Positionen eingehen.
Jesse Livermore glaubte, egal wie sehr wir "fühlen", dass wir wissen, was passiert, wir müssen auf den Markt warten, um unsere These zu bestätigen. Und nur dann machen wir unsere Geschäfte - und das müssen wir umgehend. (Erfahren Sie, wie Sie mit Day-Trading-Strategien für Anfänger klug handeln, von der Auswahl der richtigen Aktienart bis zur Einstellung von Stop-Losses.)
Handelsregeln Die folgenden Handelsregeln sind einfach und wurden von vielen Händlern in viele Handelspläne aufgenommen, seit sie vor fast einem Jahrhundert erstellt wurden. Sie sind noch heute gültig und wurden unter Jesse's Gemeinplatz geschaffen: "Es gibt nichts Neues in der Wall Street. Es kann nicht sein, weil die Spekulation so alt ist wie die Hügel. Was auch immer heute an der Börse passiert, ist schon passiert und wird es auch sein nochmal."
- Handeln Sie mit dem Trend. Kaufen Sie in einem Bullenmarkt, Short in einem Bärenmarkt.
- Handeln Sie nicht, wenn es keine klaren Möglichkeiten gibt.
- Handeln Sie mit den Dreh- und Angelpunkten.
- Warten Sie, bis der Markt Ihre Meinung bestätigt hat, bevor Sie eintreten. Geduld führt zu "dem großen Geld".
- Gewinne laufen lassen. Enge Trades, die einen Verlust aufweisen (gute Trades zeigen im Allgemeinen sofort den Gewinn).
- Handeln Sie mit einem Stopp und wissen Sie es, bevor Sie eintreten.
- Exit-Trades, bei denen die Aussicht auf weitere Gewinne gering ist (Trend ist vorbei oder schwindet).
- Handeln Sie die führenden Aktien in jedem Sektor. Handeln Sie die stärksten Aktien an einem Bullenmarkt oder die schwächsten Aktien an einem Bärenmarkt.
- Verlier keine Position im Durchschnitt.
- Treffen Sie keinen Margin Call. schließe stattdessen die Position.
- Folgen Sie nicht zu vielen Aktien.
Fazit Jesse Livermores Strategie Jesse war sehr erfolgreich, verlor aber auch mehrmals sein Vermögen. Er war immer der Erste, der zugab, wenn er einen Fehler gemacht hatte, und wenn er Geld verlor, waren zwei mögliche Schuldige dafür verantwortlich:
- Die Regeln für den Handel waren nicht vollständig formuliert (nicht der Fall für die meisten seiner Verluste).
- Die Regeln wurden nicht befolgt.
Für den heutigen Trader sind dies wahrscheinlich immer noch die Schuldigen, die Gewinne in Schach halten. Um profitabel zu sein, müssen wir tatsächlich ein profitables Handelssystem schaffen und dann im tatsächlichen Handel daran festhalten.
Jesse skizzierte ein einfaches Handelssystem für uns: Warten Sie auf entscheidende Punkte, bevor Sie einen Trade eingehen. Wenn die Punkte ins Spiel kommen, tauschen Sie sie mit einem Puffer in Richtung Gesamtmarkt. Lassen Sie den Preis unser Handeln bestimmen und bleiben Sie bei profitablen Trades, bis es einen guten Grund gibt, den Trade zu beenden. Die Verluste sollten gering sein und der Handel sollte vermieden werden, wenn keine klaren Chancen bestehen. Wenn es Handelsmöglichkeiten gibt, handeln Sie mit Aktien, die sich am wahrscheinlichsten bewegen. (Weitere Bücher finden Sie unter Zehn Bücher, die jeder Anleger lesen sollte .)