Krankenversicherung: Neue Front in Walmart Vs. Amazonas?

Am späten Donnerstag wurde bekannt, dass Walmart Inc. (WMT), der weltweit größte Einzelhändler, sich in Vorgesprächen befindet, um den Krankenversicherungsgiganten Humana Inc. (HUM) zu erwerben, wie das Wall Street Journal erstmals mit Quellen berichtete, die mit der Angelegenheit vertraut sind.

Der Deal würde die mit Abstand größte Akquisition der in Bentonville, Arkansas, ansässigen Einzelhandelskette darstellen und findet inmitten einer Welle der Konsolidierung statt, da traditionelle Branchenführer auf jedes potenzielle Engagement von Amazon.com Inc. (AMZN) in der Arzneimittelversorgungskette und im Gesundheitswesen reagieren Platz. (Siehe auch: Warum die Amazon-Aktie trotz Preiskampf um 15% steigen wird. )

Traditionelle Branchenführer waren in der Offensive, als Amazon in den stationären und stationären Einzelhandel vordrang. Nach der im Dezember angekündigten Entscheidung von CVS Health Corp. (CVS), den Konkurrenten Aetna Inc. (AET) von Humana für 69 Milliarden US-Dollar zu kaufen, gab Cigna Corp. (CI) im März die Übernahme von Express Scripts Holding Co. bekannt ( ESRX) für 67 Mrd. USD, einschließlich Schulden.

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Nachdem der in Seattle ansässige E-Commerce- und Einzelhandelsriese den Whole Foods Market für 13, 7 Milliarden US-Dollar gekauft hatte, deutete die Einführung von Markenhardware in den Läden vieler auf der Straße darauf hin, dass schließlich Apotheken in seinen Hunderten von neuen Standorten hinzukommen würden. In einem Schritt, der als eine erhebliche störende Bedrohung für das Gesundheitswesen angesehen wird, kündigte Amazon eine Partnerschaft mit Warren Buffetts Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) und JPMorgan Chase & Co. (JPM) an, um ein gemeinsames Gesundheitsunternehmen zu gründen die Kosten für die Mitarbeiter senken.

Am Freitag gaben Analysten von Leerink Research, die ein 12-Monats-Kursziel von 325 US-Dollar für die HUM-Aktie festgelegt hatten und damit ein Plus von 20% gegenüber den jüngsten Niveaus implizierten, eine Research-Mitteilung heraus, in der sie angaben, dass Walmart eine noch höhere Prämie für den Versicherer zahlen müsste. Analysten schätzen den potenziellen Wert des Deals mit einer Prämie von 30% bis 40% gegenüber dem aktuellen Preis von Humana auf fast 50 Mrd. USD bei einem Aktienkurs von 360 USD.

Die Bereitschaft von Walmart, eine Prämie zu zahlen, wird von der Notwendigkeit des Unternehmens getrieben, gegen Amazon vorzugehen, dessen tiefe Taschen, enorme Größe und massive globale Verbraucherbasis es ihm ermöglichen, in neue Märkte einzudringen und sogar kurzfristige Verluste im Austausch gegen längerfristige Aussichten zu akzeptieren. Eine Vereinbarung mit Humana, mit der Walmart bereits bei der Erfüllung von Medicare-Rezepten zusammenarbeitet, könnte dem Einzelhandelskonzern Zugang zu einer größeren Anzahl von Käufern und einem Datenbestand bieten, der es ihm ermöglichen könnte, Verbraucher besser anzusprechen. (Siehe auch: Was steckt hinter Cignas $ 67B Express-Skripten? )