5 Must-Have-Metriken für Value-Investoren

Value-Anleger suchen aktiv nach Aktien, die ihrer Meinung nach am Markt unterbewertet sind. Anleger, die diese Strategie anwenden, sind der Ansicht, dass der Markt auf gute und schlechte Nachrichten überreagiert, was zu Aktienkursbewegungen führt, die nicht den langfristigen Fundamentaldaten eines Unternehmens entsprechen, und eine Chance bietet, zu profitieren, wenn der Preis sinkt.

Obwohl es keinen "richtigen Weg" gibt, eine Aktie zu analysieren, verwenden Value-Investoren Finanzkennzahlen, um die Fundamentaldaten eines Unternehmens zu analysieren. In diesem Artikel werden einige der beliebtesten Finanzkennzahlen beschrieben, die von Anlegern verwendet werden.

Die zentralen Thesen

• Value Investing ist eine Strategie zur Identifizierung unterbewerteter Aktien auf der Grundlage einer Fundamentalanalyse.
• Berkshire Hathaway-Chef Warren Buffet ist vielleicht der bekannteste Value-Investor.
• Studien haben beständig gezeigt, dass Value-Aktien über lange Zeiträume hinweg besser sind als Wachstumswerte und der Markt insgesamt.
• Finanzkennzahlen wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis, das Kurs-Buch-Verhältnis und das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital werden unter anderem von Value-Anlegern verwendet.

Preis-Leistungs-Verhältnis

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E) hilft den Anlegern, den Marktwert einer Aktie im Vergleich zum Unternehmensgewinn zu bestimmen. Kurz gesagt, das KGV zeigt, was der Markt bereit ist, heute für eine Aktie zu zahlen, basierend auf seinen vergangenen oder zukünftigen Gewinnen. Ein hohes KGV könnte bedeuten, dass der Kurs einer Aktie im Verhältnis zum Gewinn hoch und möglicherweise überbewertet ist. Umgekehrt könnte ein niedriges KGV darauf hindeuten, dass der aktuelle Aktienkurs im Verhältnis zum Gewinn niedrig ist.

Das KGV ist wichtig, da es einen Maßstab für den Vergleich darstellt, ob eine Aktie über- oder unterbewertet ist. Es ist jedoch wichtig, die Bewertung eines Unternehmens mit den Unternehmen seiner Branche oder Branche zu vergleichen.

Da das Verhältnis bestimmt, wie viel ein Anleger für jeden Dollar im Gegenzug zahlen müsste, kostet eine Aktie mit einem niedrigeren KGV im Vergleich zu Unternehmen ihrer Branche weniger pro Aktie bei gleicher finanzieller Leistung als eine Aktie mit einem höheren KGV / E. Value-Anleger können das KGV verwenden, um unterbewertete Aktien zu finden.

Bitte beachten Sie, dass es beim KGV einige Einschränkungen gibt. Die Gewinne eines Unternehmens basieren entweder auf historischen Gewinnen oder auf Termingewinnen, die auf den Meinungen von Wall Street-Analysten beruhen. Infolgedessen kann es schwierig sein, Gewinne vorherzusagen, da vergangene Gewinne keine Garantie für zukünftige Ergebnisse darstellen und sich die Erwartungen der Analysten als falsch erweisen können. Auch das KGV trägt nicht zum Gewinnwachstum bei, aber wir werden diese Einschränkung später in diesem Artikel mit der PEG-Quote angehen.

5 Must-Have-Metriken für Value-Investoren

Preis-zu-Buch-Verhältnis

Das Kurs-Buch-Verhältnis oder das KGV misst, ob eine Aktie über- oder unterbewertet ist, indem das Nettovermögen eines Unternehmens mit dem Preis aller ausstehenden Aktien verglichen wird. Das P / B-Verhältnis ist ein guter Indikator dafür, was Anleger bereit sind, für jeden Dollar des Vermögens eines Unternehmens zu zahlen. Das KGV dividiert den Aktienkurs durch das Nettovermögen oder die Bilanzsumme abzüglich der gesamten Verbindlichkeiten.

Der Grund, warum das Verhältnis für die Bewertung von Anlegern wichtig ist, besteht darin, dass es die Differenz zwischen dem Marktwert der Aktie eines Unternehmens und dem Buchwert angibt. Der Marktwert ist der Preis, den Anleger bereit sind, für die Aktie zu zahlen, basierend auf den erwarteten zukünftigen Gewinnen. Der Buchwert wird jedoch aus dem Vermögen eines Unternehmens abgeleitet und ist ein konservativerer Maßstab für den Wert eines Unternehmens.

AP / B Ratio von 0, 95, 1 oder 1, 1, die zugrunde liegende Aktie wird fast zum Buchwert gehandelt. Mit anderen Worten, das P / B-Verhältnis ist umso nützlicher, je größer die Zahl von 1 abweicht. Für einen wertorientierten Anleger ist ein Unternehmen, das ein P / B-Verhältnis von 0, 5 anstrebt, attraktiv, da dies impliziert, dass der Marktwert eins ist -Hälfte des angegebenen Buchwerts des Unternehmens. Value-Investoren suchen häufig nach Unternehmen, deren Marktwert unter dem Buchwert liegt, in der Hoffnung, dass sich die Marktwahrnehmung als falsch herausstellt.

Für einen detaillierteren Vergleich von Markt- und Buchwert einschließlich Beispielen lesen Sie bitte "Marktwert versus Buchwert".

Debt-to-Equity

Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D / E) hilft Anlegern zu bestimmen, wie ein Unternehmen sein Vermögen finanziert. Das Verhältnis zeigt das Verhältnis von Eigenkapital zu Verschuldung, mit dem ein Unternehmen sein Vermögen finanziert.

Ein niedriger Verschuldungsgrad bedeutet, dass das Unternehmen einen geringeren Verschuldungsgrad für die Finanzierung im Vergleich zum Eigenkapital über die Aktionäre verwendet. Ein hoher Verschuldungsgrad bedeutet, dass das Unternehmen einen größeren Teil seiner Finanzierung aus Schulden im Verhältnis zum Eigenkapital bezieht. Eine zu hohe Verschuldung kann ein Risiko für ein Unternehmen darstellen, wenn es nicht über die Einnahmen oder den Cashflow verfügt, um seine Verschuldungsverpflichtungen zu erfüllen.

Wie bei den vorherigen Verhältnissen kann das Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital von Branche zu Branche variieren. Eine hohe Verschuldung im Verhältnis zum Eigenkapital bedeutet nicht zwangsläufig, dass das Unternehmen schlecht geführt wird. Oft werden Schulden eingesetzt, um die Geschäftstätigkeit auszuweiten und zusätzliche Einnahmequellen zu erschließen. Einige Branchen mit einem hohen Anteil an Anlagevermögen, wie z. B. die Automobil- und die Bauindustrie, weisen in der Regel höhere Quoten auf als Unternehmen in anderen Branchen.

Free Cash Flow

Der Free Cashflow (FCF) ist der Cashflow, den ein Unternehmen aus seiner Geschäftstätigkeit abzüglich der Kosten für Ausgaben erwirtschaftet. Mit anderen Worten, der freie Cashflow ist das Geld, das übrig bleibt, nachdem ein Unternehmen seine Betriebskosten und Investitionsausgaben oder CAPEX bezahlt hat.

Der Free Cashflow zeigt, wie effizient ein Unternehmen bei der Generierung von Barmitteln ist, und ist eine wichtige Messgröße für die Feststellung, ob ein Unternehmen nach der Finanzierung von Operationen und Investitionen über genügend Barmittel verfügt, um die Aktionäre durch Dividenden und Aktienrückkäufe zu belohnen.

Der Free Cashflow kann ein Frühindikator für die Bewertung von Anlegern sein, dass die Gewinne in Zukunft steigen könnten, da eine Steigerung des Free Cashflows in der Regel einer Gewinnsteigerung vorausgeht. Wenn ein Unternehmen steigende FCF hat, kann dies an Umsatz- und Umsatzwachstum oder an Kostensenkungen liegen. Mit anderen Worten, steigende Free Cashflows könnten die Anleger in Zukunft für die Aktie belohnen, weshalb viele Anleger den FCF als Wertmaßstab schätzen. Wenn der Aktienkurs eines Unternehmens niedrig ist und der freie Cashflow steigt, stehen die Chancen gut, dass der Gewinn und der Wert der Aktien bald steigen werden.

PEG-Verhältnis

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (PEG) ist eine modifizierte Version des KGV, bei der auch das Gewinnwachstum berücksichtigt wird. Das KGV gibt nicht immer Auskunft darüber, ob das Verhältnis für die prognostizierte Wachstumsrate des Unternehmens geeignet ist oder nicht.

Das PEG-Verhältnis misst das Verhältnis zwischen dem Preis-Leistungs-Verhältnis und dem Gewinnwachstum. Die PEG Ratio liefert ein vollständigeres Bild darüber, ob der Kurs einer Aktie über- oder unterbewertet ist, indem sowohl die heutigen Gewinne als auch die erwartete Wachstumsrate analysiert werden.

In der Regel gilt eine Aktie mit einem PEG von weniger als 1 als unterbewertet, da der Kurs im Vergleich zum erwarteten Gewinnwachstum des Unternehmens niedrig ist. Ein über 1 liegender PEG kann als überbewertet angesehen werden, da dies bedeuten könnte, dass der Aktienkurs im Vergleich zum erwarteten Gewinnwachstum des Unternehmens zu hoch ist.

Da das KGV kein zukünftiges Gewinnwachstum enthält, liefert das KGV ein vollständigeres Bild der Bewertung einer Aktie. Das PEG-Verhältnis ist eine wichtige Messgröße für Value-Investoren, da es eine zukunftsgerichtete Perspektive bietet.

Die Quintessenz

Keine einzelne Finanzkennzahl kann bestimmen, ob eine Aktie ein Wert ist oder nicht. Es ist am besten, mehrere Kennzahlen zu kombinieren, um einen umfassenderen Überblick über die Finanzen, die Gewinne und die Bewertung der Aktie eines Unternehmens zu erhalten.