Investment Banking
Investment Banking ist eine spezielle Abteilung des Bankwesens, die sich auf die Schaffung von Kapital für andere Unternehmen, Regierungen und andere Unternehmen bezieht. Investmentbanken zeichnen neue Schuld- und Beteiligungspapiere für alle Arten von Kapitalgesellschaften, helfen beim Verkauf von Wertpapieren und erleichtern Fusionen und Übernahmen, Umstrukturierungen und Maklergeschäfte sowohl für Institute als auch für Privatanleger. Die Investmentbanken geben den Emittenten auch Anleitungen zur Ausgabe und Platzierung von Aktien.
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Grundlegendes zum Investment Banking
Viele große Investmentbanking-Systeme sind mit größeren Bankinstituten verbunden oder mit diesen verbunden, und viele sind zu bekannten Namen geworden. Die größten sind Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan Chase, die Bank of America, Merrill Lynch und die Deutsche Bank. Im Großen und Ganzen helfen Investmentbanken bei großen, komplizierten Finanztransaktionen. Sie geben möglicherweise Auskunft darüber, wie viel ein Unternehmen wert ist und wie ein Geschäft am besten strukturiert werden kann, wenn der Kunde des Investmentbankers über einen Erwerb, eine Fusion oder einen Verkauf nachdenkt. Dies kann auch die Ausgabe von Wertpapieren als Mittel zur Geldbeschaffung für die Kundengruppen und die Erstellung der Dokumentation für die Securities and Exchange Commission umfassen, die für den Börsengang eines Unternehmens erforderlich ist.
Die zentralen Thesen
- Das Investment Banking befasst sich hauptsächlich mit der Schaffung von Kapital für andere Unternehmen, Regierungen und andere Unternehmen.
- Investment Banking-Aktivitäten umfassen das Zeichnen neuer Schuld- und Beteiligungspapiere für alle Arten von Unternehmen, die Unterstützung beim Verkauf von Wertpapieren und die Erleichterung von Fusionen und Übernahmen, Umstrukturierungen und Maklergeschäften sowohl für Institute als auch für Privatanleger.
- Investmentbanker unterstützen Unternehmen, Regierungen und andere Gruppen bei der Planung und Verwaltung finanzieller Aspekte großer Projekte.
Die Rolle der Investmentbanker
Investmentbanken beschäftigen Investmentbanker, die Unternehmen, Regierungen und anderen Konzernen dabei helfen, große Projekte zu planen und zu verwalten. Sie sparen Zeit und Geld, indem sie die mit dem Projekt verbundenen Risiken identifizieren, bevor der Kunde voranschreitet. Theoretisch sind Investmentbanker Experten auf ihrem Gebiet, die am Puls des aktuellen Investitionsklimas sind. Daher wenden sich Unternehmen und Institutionen an Investmentbanken, um Ratschläge zu erhalten, wie sie ihre Entwicklung am besten planen können, da Investmentbanker ihre Empfehlungen an die anpassen können gegenwärtige wirtschaftliche Lage.
Investmentbanken dienen im Wesentlichen als Vermittler zwischen einem Unternehmen und Anlegern, wenn das Unternehmen Aktien oder Anleihen ausgeben möchte. Die Investmentbank hilft bei der Bewertung von Finanzinstrumenten, um die Einnahmen zu maximieren, und bei der Steuerung der regulatorischen Anforderungen. Wenn ein Unternehmen seinen Börsengang abhält, kauft eine Investmentbank häufig alle oder einen Großteil der Aktien des Unternehmens direkt vom Unternehmen. Anschließend wird die Investmentbank die Aktien als Proxy für die Gesellschaft, die den Börsengang hält, am Markt verkaufen. Dies erleichtert dem Unternehmen die Arbeit erheblich, da es den Börsengang effektiv an die Investmentbank vergibt.
Darüber hinaus kann die Investmentbank Gewinne erzielen, da sie ihre Aktien in der Regel zu einem Aufschlag von dem ursprünglich gezahlten Preis bewertet. Dabei geht es auch ein erhebliches Risiko ein. Obwohl erfahrene Analysten ihr Fachwissen einsetzen, um die Aktie so genau wie möglich zu bewerten, kann die Investmentbank bei dem Geschäft Geld verlieren, wenn sich herausstellt, dass sie die Aktie überbewertet hat, da sie in diesem Fall die Aktie häufig für weniger als EUR verkaufen muss es hat anfangs dafür bezahlt.
Beispiel für Investment Banking
Angenommen, Pete's Paints Co., eine Kette, die Farben und andere Hardware liefert, möchte an die Börse gehen. Pete, der Eigentümer, nimmt Kontakt mit Jose auf, einem Investmentbanker, der für eine größere Investmentbank arbeitet. Pete und Jose schließen einen Deal, bei dem Jose (im Namen seines Unternehmens) zugestimmt hat, 100.000 Aktien von Pete's Paints zum Preis von 24 USD pro Aktie für den Börsengang des Unternehmens zu kaufen. Dieser Preis wurde von den Analysten der Investmentbank nach sorgfältiger Prüfung festgelegt. Die Investmentbank zahlt 2, 4 Millionen US-Dollar für die 100.000 Aktien und beginnt nach Einreichung der entsprechenden Unterlagen mit dem Verkauf der Aktie für 26 US-Dollar pro Aktie. Die Investmentbank ist jedoch nicht in der Lage, mehr als 20% der Aktien zu diesem Preis zu verkaufen, und ist gezwungen, den Preis auf 23 USD pro Aktie zu senken, um die verbleibenden Aktien zu verkaufen. Für das IPO-Geschäft mit Pete's Paints hat die Investmentbank 2, 36 Millionen US-Dollar [(20.000 x 26 US-Dollar) + (80.000 x 23 US-Dollar) = 520.000 US-Dollar + 1.840.000 US-Dollar = 2.360.000 US-Dollar] verdient. Mit anderen Worten, Joses Firma hat 40.000 Dollar bei dem Deal verloren, weil sie Pete's Paints überbewertet hat.
Investmentbanken konkurrieren häufig miteinander um die Sicherung von IPO-Projekten, was sie zwingen kann, den Preis zu erhöhen, den sie bereit sind zu zahlen, um den Deal mit dem börsennotierten Unternehmen zu sichern. Wenn der Wettbewerb besonders stark ist, kann dies zu einem erheblichen Verlust des Geschäftsergebnisses der Investmentbank führen. In den meisten Fällen wird es jedoch mehr als eine Investmentbank geben, die Wertpapiere auf diese Weise und nicht nur eine zeichnet. Dies bedeutet, dass jede Investmentbank weniger zu gewinnen hat, aber auch, dass jedes Risiko reduziert wird.
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