Einführung in Geldmarktfonds

Anleger, die sich für den Geldmarkt interessieren, können am einfachsten über Geldmarktfonds darauf zugreifen, aber diese Instrumente lassen kleinere Anleger nicht aus dem Schneider, wenn es um ein rudimentäres Verständnis der Schatzwechsel, Commercial Papers, Bankakzepte und Pensionsgeschäfte geht und Einlagenzertifikate (CDs), die den Großteil der Geldmarktfondsportfolios ausmachen. In diesem Artikel zeigen wir Ihnen, wie Geldmarktfonds funktionieren und wie Sie davon profitieren können. Aber zuerst eine Schlüsselbeschreibung, um mögliche Verwirrung zu vermeiden.

Die zentralen Thesen

• Ein Geldmarktfonds (Money Market Mutual Fund, MMF) ist eine Art von Investmentfonds, der in qualitativ hochwertige, kurzfristige Schuldtitel, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente investiert.
• Geldmarktfonds sind zwar nicht ganz so sicher wie Bargeld, gelten jedoch als äußerst risikoarm im Anlagespektrum und weisen daher eine nahezu risikolose Rendite auf.
• Ein Geldmarktfonds erzielt Einkünfte (steuerpflichtig oder steuerfrei, je nach Portfolio), aber nur einen geringen Kapitalzuwachs.
• Geldmarktfonds investieren in eine Vielzahl ähnlicher Instrumente, während Geldmarktkonten in einem einzigen Angebot bestehen, das bei einer Bank oder einer Kreditgenossenschaft gehalten und von der FDIC versichert wird.

Geldmarktfonds vs. Geldmarktkonten

Im Gegensatz zu Bargeld und sogar typischen Einlagenzertifikaten (CDs) sind Geldmarktfonds nicht bei der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) versichert. Es besteht immer ein extrem geringes Risiko, dass der Anleger Geld verliert. Anders ausgedrückt, der entscheidende Unterschied zwischen Geldmarktfonds und Geldmarktkonten besteht darin, dass erstere von Fondsgesellschaften gesponsert werden und keine Kapitalgarantie haben, während letztere zinsbringende Sparkonten sind, die begrenzte Transaktionsprivilegien bieten und angeboten werden von Finanzinstituten, die bis zu einer bestimmten Grenze versichert sind.

Geldmarktkonten zahlen in der Regel einen höheren Zinssatz als ein Sparbuch, in der Regel jedoch einen etwas niedrigeren Zinssatz als eine CD oder die Gesamtrendite eines Geldmarktfonds. Geldmarktkonten neigen auch dazu, den Zugang zu Kontensalden durch Scheckschreiben einzuschränken, während Geldmarktfondsabhebungen normalerweise auf Anfrage verfügbar sind.

Geldmarktfonds werden manchmal als "Geldmarktfonds" oder "Geldmarktfonds auf Gegenseitigkeit" bezeichnet und sollten daher nicht mit den ähnlich soliden Geldmarkteinlagenkonten verwechselt werden, die von Banken in den USA angeboten werden Brokerage oder möglicherweise eine Bank, während Geldmarktdepots Verbindlichkeiten für eine Bank sind, die das Geld nach eigenem Ermessen anlegen kann - und möglicherweise in (riskantere) Anlagen, die keine Geldmarktpapiere sind. In einem Geldmarktfonds kaufen Anleger Wertpapiere, und der Broker hält sie. Auf einem Geldmarktdepot legen Anleger Geld bei der Bank ein, und die Bank legt es für sich selbst an und zahlt dem Anleger die vereinbarte Rendite.

Zweck von Geldmarktfonds für Anleger

Es gibt drei Fälle, in denen Geldmarktfonds aufgrund ihrer Liquidität besonders geeignete Anlagen sind.

1. Geldmarkt-Investmentfonds bieten einen bequemen Parkplatz für Barreserven, wenn ein Anleger noch nicht bereit ist, eine Investition zu tätigen, oder wenn er eine kurzfristige Barauszahlung für einen nicht investierenden Zweck erwartet. Geldmarktfonds bieten höchste Sicherheit und Liquidität. Dies bedeutet, dass Anleger in dem Moment, in dem sie es benötigen, über eine erwartete Geldsumme verfügen.
2. Ein Anleger, der einen Korb von Investmentfonds einer einzelnen Fondsgesellschaft hält, möchte gelegentlich Vermögenswerte von einem Fonds auf einen anderen übertragen. Wenn der Anleger jedoch einen Fonds verkaufen möchte, bevor er sich für einen anderen Fonds zum Kauf entscheidet, kann ein von derselben Fondsgesellschaft angebotener Geldmarktfonds ein guter Ort sein, um den Verkaufserlös zu parken. Zu gegebener Zeit kann der Anleger dann seinen Geldmarktfondsbestand in Anteile der anderen Fonds der Fondsfamilie umtauschen.
3. Um ihren Kunden zu helfen, nutzen Maklerfirmen regelmäßig Geldmarkt-Investmentfonds, um Cash-Management-Dienstleistungen anzubieten. Wenn Sie das ruhende Geld eines Kunden in Geldmarkt-Investmentfonds investieren, erhalten Sie einen zusätzlichen Prozentpunkt (oder zwei) der jährlichen Rendite, die über den Erträgen anderer möglicher Anlagen liegt.

Operative Details von Geldmarktfonds

Geldmarktfonds bieten Funktionen, die speziell auf die Bedürfnisse von Kleinanlegern zugeschnitten sind. Die anfänglichen Mindestinvestitionen liegen im Allgemeinen zwischen 500 und 5.000 USD.

Sie können Anteile an Geldmarktfonds direkt von Maklerfirmen oder Investmentfondsfirmen kaufen, genau wie Sie Anteile an einem Aktien- oder Aktienfonds kaufen würden. Einige Banken verkaufen als Anlageberater auch Geldmarktfonds, andere verfügen sogar über eigene Fonds, die Geldmarktanlagemöglichkeiten bieten.

Geldmarktfonds bieten auch einige vereinfachte Auszahlungsfunktionen, die allgemeiner mit Bank- oder Treuhandkonten verbunden sind. Geldmarktfonds ermöglichen es Anlegern beispielsweise, Vermögenswerte durch Ausstellen von Schecks mit einem typischen Mindestbetrag von 500 USD pro Scheck abzuziehen. Wenn der Anleger keinen Scheck zum Abheben von Geldern ausstellen möchte, kann er die Rücknahme von Anteilen einfach durch Aufforderung zur Zahlung per Post oder durch Überweisung per Überweisung auf sein Bankkonto vornehmen.

Kategorien von Geldmarktfonds

Geldmarktfonds können eine bestimmte Art von Geldmarktpapieren oder eine Kombination von Wertpapieren in einem breiten Spektrum enthalten:

• Eine bestimmte Art von Fonds beschränkt den Erwerb von Vermögenswerten auf US-Schatzanweisungen.
• Eine andere Klasse von Geldmarktfonds kauft sowohl US-amerikanische Staatspapiere als auch Anlagen in verschiedenen staatlich geförderten Unternehmen (GSEs).
• Die dritte und größte Klasse von Geldmarktfonds investiert in eine Vielzahl von Geldmarktpapieren, die das höchste Maß an Sicherheit bieten.

Eine weitere wichtige Kategorisierung für Geldmarktfonds betrifft deren steuerpflichtigen oder steuerfreien Status. Steuerpflichtige Fonds investieren in Wertpapiere wie Schatzwechsel und Commercial Paper, deren Zinserträge der Bundesbesteuerung unterliegen. Steuerbefreite Fonds investieren ausschließlich in Wertpapiere, die von staatlichen und lokalen Regierungen ausgegeben und daher von der Bundesbesteuerung befreit sind. Steuerbefreite Fonds wenden sich in der Regel an Anleger in höheren Steuerklassen des Bundes, die Steuerersparnisse für die gesamten Zinserträge ihrer Portfolios anstreben.

Steuerbefreite Geldmarktfonds können einigen Anlegern eine dreifache Steuervergünstigung bieten! Einige steuerbefreite Fonds kaufen nur Wertpapiere, die von Regierungen eines bestimmten Staates ausgegeben wurden. Wenn ein Investor einen solchen Fonds für seinen Heimatstaat findet, kann dieser Investor Zinserträge erzielen, die von Bundes-, Landes- und vielleicht sogar lokalen Einkommenssteuern befreit sind.

Cash vs. Money Market Funds

Die meisten Analysten behandeln Geldmarktkonten wie Bargeld. Bei der Berechnung der Finanzkennzahlen werden Geldmarktpapiere und Fondsguthaben zu den Kassenbeständen hinzugerechnet. Dies liegt daran, dass die Finanzinstrumente, aus denen Geldmarktfonds bestehen, als hoch liquide eingestuft werden und daher schnell in Bargeld umgewandelt werden können. Geldmarktfonds sind nicht nur hochliquide, sondern auch weniger volatil und weniger anfällig für Marktschwankungen und Zinsrisiken als andere Anlagen.

1 $

Der Nennwert eines Anteils der meisten Geldmarktfonds.

Geldmarktfonds streben nach Stabilität und Sicherheit mit dem Ziel, niemals Geld zu verlieren und den Nettoinventarwert (NAV) bei 1 USD zu halten. Diese One-Buck-NAV-Basislinie führt zu dem Satz "Break the Buck", was bedeutet, dass ein Teil der ursprünglichen Investition weg ist und die Anleger Geld verlieren werden, wenn der Wert unter das NAV-Niveau von 1 USD fällt.

Dies kommt nur sehr selten vor, aber da Geldmarktfonds nicht FDIC-versichert sind, können sie Geld verlieren. Zum Beispiel wurden auf dem Höhepunkt des Marktcrashs 2008 mehrere Geldmarktfonds für weniger als 1, 00 USD pro Aktie gehandelt. Am Tag nach dem Konkursantrag von Lehman Brothers Holdings Inc. fiel ein Geldmarktfonds auf 97 Cent, nachdem er die von Lehman begebenen Schuldverschreibungen getilgt hatte. Dies schuf das Potenzial für einen Bankrun an den Geldmärkten, da befürchtet wurde, dass mehr Geld das Geld brechen würde.

Die Quintessenz

So wie Aktien- und festverzinsliche Investmentfonds die Welt des Investierens stark vereinfacht haben, haben Geldmarkt-Investmentfonds Geldmarktinvestitionen einzelnen Privatanlegern zugänglich gemacht. Geldmarktfonds gehören zu den sichersten und liquidesten allgemein verfügbaren Finanzinstrumenten. Darüber hinaus bieten Geldmarktfonds bescheidene Anforderungen an die Erstanlage und einfache Verfahren zum Abheben von Geldern per Scheck oder Überweisung auf ein Bankkonto. Schließlich können Käufer bestimmter steuerbefreiter Geldmarktfonds bei sorgfältiger Auswahl auch von Bundes-, Landes- und sogar Kommunalsteuern befreit werden. (Für verwandte Literatur siehe "CPFXX, SPAXX, VMFXX: Top Government Money Market Funds")