Interessenbekundung (IOI)
Ein Indication of Interest (IOI) ist ein versicherungstechnischer Ausdruck, der ein bedingtes, unverbindliches Interesse am Kauf eines Wertpapiers anzeigt, das sich derzeit in der Registrierung befindet und auf die Genehmigung durch die Securities and Exchange Commission (SEC) wartet. Der Makler des Anlegers ist verpflichtet, dem Anleger einen vorläufigen Prospekt vorzulegen. IOIs in der Fusions- und Übernahmewelt verfolgen jedoch ähnliche Absichten, werden jedoch anders gehandhabt.
Die zentralen Thesen
- Indices of Interest (IOIs) sind unverbindliche Vereinbarungen zum Kauf eines Wertpapiers, sobald dieses verfügbar ist.
- Diese Wertpapiere werden bei der IPO-Registrierung ausgedrückt.
- Börsenmakler sind diejenigen, die den IOI platzieren.
- Auch wenn diese unverbindlich sind, handelt es sich nur um seriöse Anfragen.
- Das Ausdrücken von Interesse an einem IOI bietet keine Garantie für die Sicherheit, sobald es den Börsengang erreicht.
Funktionsweise einer Interessenanzeige (IOI)
In der Wertpapier- und Investitionswelt wird ein Hinweis auf ein Interesse (IOI) in der Regel vor einem Börsengang (Börsengang) ausgedrückt. Es zeigt ein bedingtes, unverbindliches Interesse am Kauf eines Wertpapiers, für das derzeit die behördliche Genehmigung aussteht (Wertpapiere in den USA müssen von der SEC genehmigt werden). Das IOI ist unverbindlich, da es illegal ist, ein Wertpapier zu verkaufen, während sich das Unternehmen noch im Registrierungsprozess befindet. Der Börsenmakler des Anlegers ist verpflichtet, dem Anleger einen vorläufigen Prospekt vorzulegen. Der IOI bleibt unbefristet und ist keine Kaufverpflichtung.
Ein IOI umfasst Interessenbekundungen, die eines oder mehrere der folgenden Elemente enthalten: den Namen des Wertpapiers, unabhängig davon, ob der Teilnehmer kauft oder verkauft, die Anzahl der Aktien, die Kapazität und / oder den Preis des Kaufs oder Verkaufs. Unternehmen und Broker-Händler haben die Möglichkeit, Eigen- oder Kundenhandelsinteressen in Form von IOIs entweder über ihre eigenen Systeme oder über dedizierte Handelsplattformen auf dem Markt elektronisch zu kommunizieren oder bekannt zu machen.
Interessensbekundungen für IPOs werden in der Regel je nach Verfügbarkeit akzeptiert. Da die Nachfrage nach Wertpapieren möglicherweise das zum Vertrieb zur Verfügung stehende Angebot übersteigt, können Sie mit der Platzierung eines Zinsindikators keinen Börsengang anstreben.
Ein IOI ist keine rechtliche Verpflichtung zum Kauf, gibt dem Anleger jedoch einen allgemeinen Überblick über die finanzielle Entwicklung des Unternehmens. Dies hilft bei der Entscheidung, ob Sie einkaufen oder nicht.
Besondere Überlegungen
In der Welt der Fusionen und Übernahmen ähnelt ein Hinweis auf Interesse in seiner Absicht einem IOI für einen Börsengang, jedoch mit unterschiedlichen Komponenten. Auch hier handelt es sich um eine unverbindliche Vereinbarung, aber diese Art von IOI erfolgt in der Regel in Form eines vorbereiteten Schreibens eines Käufers, das an den Verkäufer gerichtet ist. Ziel ist es, ein echtes Interesse am Kauf eines Unternehmens zu vermitteln. Ein IOI sollte unter anderem Leitlinien für eine Zielbewertung für das Akquisitionszielunternehmen enthalten und die allgemeinen Bedingungen für den Abschluss eines Geschäfts darlegen. Elemente eines typischen IOI für Fusionen und Übernahmen umfassen häufig, ohne darauf beschränkt zu sein:
- Ungefähre Preisspanne; kann in einem Dollar-Wertebereich (z. B. 10 bis 15 Millionen US-Dollar) oder als Vielfaches des EBITDA (z. B. 3 bis 5-faches EBITDA) angegeben werden. Allgemeine Verfügbarkeit des Käufers von Geldern und Finanzierungsquellen.
- Management Retention Plan und die Rolle des / der Anteilseigners (-e) nach der Transaktion.
- Notwendige Due-Diligence-Punkte und eine grobe Schätzung des Due-Diligence-Zeitplans.
- Mögliche vorgeschlagene Elemente der Transaktionsstruktur (Aktiva gegen Eigenkapital, gehebelte Transaktion, Barmittel gegen Eigenkapital usw.).
- Zeitrahmen für den Abschluss der Transaktion.