Lärm
In einem breiten analytischen Kontext bezieht sich Rauschen auf Informationen oder Aktivitäten, die echte zugrunde liegende Trends verwechseln oder falsch darstellen.
Lärm abbauen
Im Zusammenhang mit Aktien bezeichnet Lärm die Börsenaktivität, die durch Programmhandel, Dividendenzahlungen oder andere Phänomene verursacht wird, die die allgemeine Marktstimmung nicht widerspiegeln. In diesem Zusammenhang wird es auch als "Marktlärm" bezeichnet. Das Konzept des Lärms wurde in einer wegweisenden Arbeit von 1986 von Wirtschaftswissenschaftler Fischer Black formell vorgestellt, in der er erklärte, dass "Lärm" von "Information" zu unterscheiden sei und dass ein unverhältnismäßiger Handel auf der Grundlage von Lärm und nicht auf der Grundlage von Beweisen stattfände.
Jeder Handel ist etwas spekulativ, aber Lärmhändler gelten als besonders reaktionär. Sie stützen sich eher auf Trendnachrichten, offensichtliche Preisanstiege oder Preisrückgänge oder Mundpropaganda als auf die fundamentale Analyse erfahrenerer Händler. Je kürzer der Zeitrahmen ist, desto schwieriger ist es im Allgemeinen, die bedeutenden Marktbewegungen vom Lärm zu trennen. Der Preis eines Wertpapiers wird im Laufe eines Tages stark variieren, aber fast keine dieser Bewegungen stellt eine grundlegende Änderung des wahrgenommenen Werts des Wertpapiers dar. Einige Lärmhändler versuchen, Marktlärm auszunutzen, indem sie Kauf- und Verkaufstransaktionen ohne die Verwendung grundlegender Daten eingeben.
Wenn die meisten Marktschwankungen jedoch Lärm sind, sind die meisten Händler Lärmhändler. Nur im Nachhinein kann die Glaubwürdigkeit von Informationen sichergestellt werden, und wenn Aktien in einem schnellen Tempo gekauft und verkauft werden, ist es schwierig, "Informationen" von "Lärm" zu unterscheiden. Es gibt jedoch einige ziemlich vorhersehbare Marktschwankungen, von denen bekannt ist, dass sie als Indikatoren unzuverlässig sind. Es ist fast immer eine schlechte Idee, Geschäfte auf der Grundlage von Informationen zu tätigen, die Sie erst an diesem Tag erhalten haben: Der Kurs eines Wertpapiers schwankt innerhalb eines Tages stark, und ein Großteil dieser Kursbewegung wird von professionellen Händlern absichtlich manipuliert, um Marktvorteile zu erzielen.
Darüber hinaus handelt es sich bei einem Großteil dieses Handels tatsächlich um Programmhandel, was bedeutet, dass eine große Investmentgesellschaft Computer so programmiert hat, dass sie Abschlüsse tätigen, wenn die Kurse ein bestimmtes Niveau erreichen. Es ist auch ratsam, nach künstlichen Blasen Ausschau zu halten, die häufig entstehen, wenn viele Lärmhändler ihre Einkäufe um ein einzelnes Unternehmen oder eine Branche versammeln, und nach Korrekturen, die Bewegungen von mehr als 10 Prozent des Wertes eines Wertpapiers rückgängig machen Anpassungen an eine deutliche Überbewertung des Wertpapiers.
Ein System haben: Die Alternative zum Lärmhandel
Die meisten effektiven Trader haben persönliche Standards oder Prozesse, mit denen sie Handelsentscheidungen treffen: Sie wissen, wie viel sie bei einem Trade riskieren werden, und sie wissen genau, was für ihre aktuelle Position ein weiser Schachzug ist. Im Allgemeinen sind Menschen, die keinen Prozess haben, um zu einer Entscheidung zu gelangen, anfälliger für Lärmhandel. Entscheidungen auf der Grundlage persönlicher Standards zu treffen, beseitigt nicht die Anfälligkeit für Fehlinformationen, aber Trader, die wissen, wonach sie suchen, werden mit weit geringerer Wahrscheinlichkeit von Lärm beeinflusst als Trader, die auf Nachrichten oder andere Schwankungen angewiesen sind.
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