So verkaufen Sie Aktien in Ihrem Unternehmen

Ein Unternehmen zu gründen und aufzubauen ist für viele Unternehmer ein lohnendes Unterfangen, aber es ist harte Arbeit. Alle Unternehmen benötigen Kapital und einige erfordern eine erhebliche Menge. Alleiniges Eigentum ist möglicherweise nicht die optimale Struktur für einen Führungswechsel. So verkaufen viele Geschäftsinhaber Eigentum an ihrem Unternehmen.

Gründe zu verkaufen

Es gibt viele triftige Gründe, ein Unternehmen ganz oder teilweise zu verkaufen. Durch den Verkauf von Geschäftsanteilen kann erhebliches Bargeld generiert werden, das zur Tilgung von Schulden oder für Investitionen oder wohltätige Spenden verwendet werden kann. Dieses Geld kann auch wieder in das Geschäft fließen und dort die Expansion finanzieren. Ebenso kann der Verkauf eines Teils eines Geschäfts das Risiko des Eigentümers verringern und ihm ermöglichen, sein persönliches Vermögen zu diversifizieren.

Unternehmer können mehrere andere Gründe haben, um Aktien zu verkaufen. Der Verkauf von Aktien im Laufe der Zeit kann ein Mittel sein, um sich auf eine eventuelle Nachfolge vorzubereiten und das Eigentum auf eine Weise zu übertragen, die den Steuerschock auf die eventuellen neuen Eigentümer minimiert. Schließlich kann der Verkauf von Geschäftsanteilen das Endresultat von Burnout oder die mangelnde Bereitschaft sein, das Geschäft weiter auszubauen.

Kompletter versus teilweiser Verkauf

Zunächst müssen Sie feststellen, ob Sie einen vollständigen oder teilweisen Verkauf anstreben. Ein vollständiger Verkauf ist ziemlich einfach. Es beendet mehr oder weniger Ihr Engagement für das Unternehmen, es sei denn, es gibt einen Anstellungs- oder Beratungsvertrag, der die Beziehung fortsetzt. Geschäftsverkäufe können so strukturiert werden, dass im Wesentlichen Annuitätenzahlungen möglich sind. Ein vollständiger Verkauf ist also sinnvoll, wenn der Eigentümer eine vollständige finanzielle Fortführung anstrebt.

Teilverkäufe sind unterschiedlich. Sie können Kapital beschaffen, Anreize für Mitarbeiter schaffen oder Eigentümerwechsel einleiten. Überlegen Sie sich, wie viel Sie verkaufen möchten, bevor Sie einen Teilverkauf in Betracht ziehen. Wenn Sie zu viel verkaufen und ein Minderheitsinvestor werden, haben Sie möglicherweise nicht mehr die Möglichkeit, Entscheidungen zu kontrollieren oder sogar zu beeinflussen.

Verschiedene Verkaufsmöglichkeiten

An die Öffentlichkeit gelangen. Für die große Mehrheit der Unternehmer ist der Börsengang keine Option. Die Verfolgung einer öffentlichen Notierung für Ihr Unternehmen ist die teuerste Option und die anspruchsvollste in Bezug auf rechtliche Anforderungen, Prüfungs- und Offenlegungsanforderungen. Dennoch ist es im Allgemeinen die beste Option, um große Kapitalmengen zu beschaffen und / oder den Wert eines Unternehmens zu maximieren.

Verkauf an große Privatinvestoren. Unternehmen müssen nicht an die Börse gehen, um Investitionsgelder von Instituten zu erhalten. Es ist wesentlich einfacher, schneller und billiger, Aktien privat zu verkaufen. Während es Grenzen gibt, inwieweit ein Unternehmen Investoren anwerben kann, ohne diese bei der SEC einzureichen, bieten private Verkäufe den gleichen Vorteil, Kapital öffentlich zu beschaffen, ohne dass einige Nachteile auftreten.

Private Verkäufe beinhalten in der Regel Risikokapitalfinanzierungen. Bei der Risikokapitalfinanzierung verkauft ein Unternehmen oder Geschäftsinhaber Anteile an Risikokapitalinvestoren im Austausch für Kapital, das das Unternehmen zum Wachsen oder Erweitern benötigt. In vielen Fällen erfordern bedeutende Aktienverkäufe an große Privatinvestoren auch, dass das Unternehmen den Investoren einen Platz im Verwaltungsrat einräumt.

Verkauf an kleinere Investoren. In mancher Hinsicht ist der Verkauf von Anteilen Ihres Privatunternehmens an kleine Privatinvestoren sowohl schwieriger als auch einfacher als der Verkauf an große, anspruchsvolle Investoren. Auf der positiven Seite ist es einfacher, die Investoren aus der Hand zu nehmen, und es bestehen häufig bereits bestehende Beziehungen. Es ist auch weniger wahrscheinlich, dass diese Investoren einige der größeren Kompromisse erzwingen, die größere Investoren verlangen, wie etwa die Vertretung des Verwaltungsrats oder einen CEO-Ersatz. Auf der anderen Seite haben kleinere Investoren in der Regel weniger Geld und das Rechtsverfahren kann komplizierter sein.

Verkauf an Mitarbeiter. Der Verkauf von Geschäftsanteilen an Ihre Mitarbeiter ist eine weitere in Betracht zu ziehende Option. Die Einrichtung eines Mitarbeiteraktienprogramms (ESOP) erhöht die Loyalität und Bindung von Mitarbeitern und senkt den Bedarf eines Unternehmens an Barvergütungen wie Prämien oder Boni, die ansonsten in bar ausgezahlt würden. Diese Beiträge sind in der Regel steuerlich absetzbar. Der Verkauf von Aktien an Mitarbeiter ist jedoch keine praktikable Option für die Kapitalbeschaffung.

Wichtige Schritte beim Verkauf eines Unternehmens

Wenn Sie über einen Ausgang nachdenken, finden Sie hier einige Schritte, um loszulegen.

Beantworten Sie zunächst eine Frage: Wie möchten Sie Ihre Zeit, Ihr Geld und Ihre Energie nach dem Verkauf ausgeben? Viele Menschen finden diese Art der Seelensuche schwierig und meiden sie. Leider schließen Eigentümer, die Verhandlungen mit einem potenziellen Käufer aufnehmen, ohne eine Vision für die Zukunft zu haben, das Geschäft selten ab. Fügen Sie Ihre Zukunftsvision in ein Dokument ein, damit Sie bei Bedarf darauf verweisen und bei Bedarf aktualisieren können.

Die nächste Frage lautet: Was wünschen sich Ihre Stakeholder von Ihrem Unternehmen? Zu den Interessengruppen zählen Personen, deren Handlungen sich auf die Gesundheit des Unternehmens auswirken - Mitarbeiter, andere Eigentümer, Investoren und Familienmitglieder. Die Ziele dieser Schlüsselpersonen werden die Zukunft des Unternehmens prägen, und ein kluger Einkäufer wird ihre Ziele kennen und ihnen zustimmen wollen, bevor er einen Vertrag abschließt.

Als Nächstes müssen Sie einen Wert für das Unternehmen festlegen. Dieser Prozess erfordert möglicherweise die Dienste eines Buchhalters, unabhängigen Analysten und / oder Beraters. Der Unternehmer hat sein Geschäft von einer Idee zu einer Organisation mit Mitarbeitern, Vermögenswerten, geistigem Eigentum und einem guten Ruf ausgebaut. Es ist von unschätzbarem Wert - für den Unternehmer. Potenzielle Käufer weisen dem Geschäft einen Preis zu und entfernen sich, wenn sie den Preis des Eigentümers für unpassend halten.

Wenn Sie einen Verkauf an einen Dritten in Betracht ziehen, wenden Sie sich an einen Geschäftsmakler, der in der Regel Erfahrung darin hat, einen Käufer zu finden, die Formalitäten zu erledigen, sich nach Steuer- und anderen Gesetzen zu richten und das Geschäft schneller abzuschließen als ein Unternehmer, der a verkauft Geschäft zum ersten Mal. Ein Broker wird sich auf den Verkauf konzentrieren, so dass sich der Unternehmer weiterhin darauf konzentrieren kann, sein Geschäft zu führen und seinen Wert zu erhalten.

Wenn Sie eine Vorstellung vom beizulegenden Zeitwert für das Unternehmen haben, fordern Sie mehrere Gebote an (mindestens drei, wenn möglich). Wenn die Gebote erheblich von der Vorstellung des Eigentümers vom beizulegenden Zeitwert abweichen, kann es durchaus erforderlich sein, die Annahmen zu überdenken.

Erwähnenswert ist auch, dass private Unternehmen fast immer zu Preisnachlässen an öffentliche Unternehmen verkaufen. Eine Mehrheitsbeteiligung ist jedoch häufig eine erhebliche Prämie für eine nicht beherrschende Minderheitsbeteiligung wert.

Es ist auch wichtig, ein Geschäft, das verkauft werden soll, ordnungsgemäß zu vermarkten. Es gibt Internetseiten, die den Eigentümern helfen, ihre Geschäfte zu verkaufen, aber die Eigentümer müssen darauf vorbereitet sein, ihre eigenen Verkaufsmaterialien zu erstellen. Eine gut formatierte, einseitige Zusammenfassung ist mindestens ebenso wichtig wie ein detaillierteres Paket für ernsthafte Bieter. Diese Materialien müssen Details wie Umsatz, Gewinn und Cashflow des Geschäfts sowie eine detaillierte Beschreibung des Geschäfts und andere relevante Details wie die Vermögenswerte enthalten.

Bringen Sie das Geschäft in Ordnung, bevor Sie versuchen, es zu verkaufen. So wie ein Haus vor einem Verkauf eine Auffrischung braucht, braucht auch ein Unternehmen eine Auffrischung. Suchen Sie nach Problemen, die potenzielle Käufer abschrecken, und beheben Sie sie, bevor Sie die Bücher zur Überprüfung öffnen. Stellen Sie sicher, dass kosmetische Details und Reparaturen sorgfältig bearbeitet werden, erstellen Sie eine detaillierte Inventar- und Ausstattungsliste und verfügen Sie über mehrjährige Finanzdaten und Steuererklärungen.

Weitere Details zum Erinnern

Es gibt einige andere wichtige Details, die Sie berücksichtigen sollten, wenn Sie erwägen, einen Teil oder das gesamte Unternehmen zu verkaufen. Denken Sie daran, dass es Zeit braucht. Die Organisation eines Börsengangs oder einer Venture-Finanzierungsrunde dauert Monate, und ein guter Preis für ein Privatunternehmen kann ein Jahr oder länger dauern. Geduld ist entscheidend; Je mehr Sie verkaufen, desto schlechter sind die Preise, die Sie sehen werden.

Chris Snider, CEO des Exit Planning Institute, einer nationalen Organisation, die Finanzberater in den Grundlagen des Verkaufs eines Unternehmens schult, sagt, dass der Verkauf wie eine Pensionierung behandelt und früh begonnen werden sollte. "Die Exit-Planung ist ein Prozess, kein Ereignis", sagt Snider. "Es ist eine Art und Weise, Ihr Unternehmen zu führen, die den Wert maximiert und die Möglichkeit bietet, die persönlichen und finanziellen Ziele eines Eigentümers zu erreichen."

So gut sich Sniders Rat anhört, viele Unternehmer folgen ihm nicht. Stattdessen behandeln sie den Verkauf ihres Geschäfts wie ein Ereignis, das unmittelbar bevorsteht, wenn sie in Rente gehen, ausgebrannt sind oder sich einer unerwarteten Lebensveränderung gegenübersehen.

Es ist auch wichtig, die Steuer- und Cashflow-Konsequenzen eines Verkaufs in Betracht zu ziehen und zu planen. Die Anleger werden wahrscheinlich auf einer strengeren Prüfung oder Berichterstattung bestehen. Was mehr ist, wenn Sie Aktien mit dem Versprechen regelmäßiger Dividenden verkaufen, müssen Sie den Cashflow nachweisen, um sie zu stützen. Fragen Sie Steuerberater und / oder Rechtsanwälte nach den möglichen steuerlichen Konsequenzen eines Verkaufs - sowohl für Sie als auch für das Unternehmen.

Vergessen Sie nicht, die psychologischen Auswirkungen zu berücksichtigen. Bist du bereit zu gehen? Sind Sie bereit, neue Partner zu haben, die Ihre Entscheidungen in Frage stellen? Investoren in Ihrem Unternehmen machen Sie für andere rechtlich verantwortlich und erfordern mehr Transparenz, als es ein Einzelunternehmer gewohnt ist.

Die Quintessenz

Selbst einen kleinen Teil Ihres Geschäfts zu verkaufen, ist ein ernstes Unterfangen. Stellen Sie mindestens sicher, dass Sie gut vorbereitet sind und klare Erwartungen an den Prozess haben. Der Verkauf von Anteilen an einem privaten Unternehmen kann eine großartige Möglichkeit sein, Kapital zu beschaffen, Anreize für Mitarbeiter zu schaffen oder neue Talente und Ideen in ein Unternehmen zu bringen. Aber es erfordert Geduld, Bereitschaft und Verhandlungsbereitschaft.

Der beste Weg, um den größtmöglichen Nutzen aus dem Verkauf Ihres Unternehmens zu ziehen, ist eine frühzeitige Planung. Sehen Sie sich genau an, was Ihr Unternehmen wert ist, und lösen Sie alle Probleme, die dazu führen könnten, dass es sich für weniger als nötig verkauft. Nehmen Sie dann den Erlös und beginnen Sie Ihr nächstes Abenteuer.