So wählen Sie Ihre Investitionen aus

Das klassische Brettspiel Othello trägt den Slogan „Eine Minute zum Lernen ... ein Leben zum Meistern.“ Dieser einzige Satz gilt auch für die Auswahl Ihrer Investitionen. Das Verständnis der Grundlagen dauert nicht lange. Das Beherrschen der Nuancen jeder verfügbaren Investition könnte jedoch ein Leben lang dauern.

In diesem Artikel werden die wichtigsten Punkte herausgestellt, die bei der Auswahl von Anlagen zu berücksichtigen sind, bevor Sie mit der Zusammenstellung Ihres Portfolios beginnen können.

Das "Pareto-Prinzip"

Das "Pareto-Prinzip" ist ein hilfreiches Konzept, wenn Sie sich einer Aufgabe widmen, die eine Vielzahl von Informationen enthält, beispielsweise das Thema "Wie wählen Sie Ihre Investitionen aus?". Dieses Prinzip, das nach dem Wirtschaftswissenschaftler Vilfredo Pareto benannt wurde, wird oft als „80/20-Regel“ bezeichnet. In vielen Bereichen des Lebens und Lernens stammen 80% der Ergebnisse aus 20% des Aufwands. Daher werden wir uns bei der Erörterung des Themas, wie Investitionen ausgewählt werden, auf diese Regel konzentrieren und uns auf die Kernideen und -messungen konzentrieren, die die Mehrheit der soliden Investitionspraktiken repräsentieren.

Wie der visionäre Unternehmer Elon Musk erklärt: „Man bringt die Dinge auf das Wesentlichste… und denkt dann darüber nach.“ Denken Sie daran, dass es möglich ist, mit Aktien Geld zu verdienen. Lernen Sie also die Schlüssel zur Wahl von Anlagen mit guten Renditen kennen.

Herausfinden Ihrer Timeline

Zunächst müssen Sie Ihre Zeitachse bestimmen. Sie müssen sich auf einen Zeitraum festlegen, in dem Ihre Investitionen unberührt bleiben. Eine angemessene Rendite ist nur mit einem langfristigen Horizont zu erwarten. Eine kurzfristige Rendite ist möglich, aber nicht wahrscheinlich. Wie der legendäre Investor Warren Buffett sagt: "Man kann kein Baby in einem Monat gebären, wenn man neun Frauen schwanger macht."

Wenn Anlagen eine lange Zeit zu schätzen wissen, sind sie besser geeignet, um die unvermeidlichen Höhen und Tiefen des Aktienmarktes zu überstehen. Diese Strategie ist nicht nur für Anleger von Vorteil, sondern auch für gut geführte börsennotierte Unternehmen von entscheidender Bedeutung. In der Harvard Business Review veröffentlichte Untersuchungen zeigen, dass „Unternehmen überlegene Ergebnisse liefern, wenn Führungskräfte eine langfristige Wertschöpfung erzielen und dem Druck von Analysten und Investoren widerstehen, sich übermäßig darauf zu konzentrieren, die vierteljährlichen Ertragserwartungen der Wall Street zu erfüllen.“ Die Unternehmen galten als langfristig orientiert Der durchschnittliche Umsatz und das durchschnittliche Ergebnis lagen um 47% bzw. 36% höher als bei Unternehmen, die nicht langfristig ausgerichtet waren.

Die Daten sind klar: Das lange Spiel bietet erhebliche Chancen. Nehmen wir zum Beispiel an, dass die durchschnittliche jährliche Rendite des Standard & Poor's (S & P) 500 Index im Zeitraum von 10 Jahren vom 1. Januar 2007 bis zum 31. Dezember 2016 8, 76% betrug. Verkürzen Sie den Zeitraum vom 1. Januar 2007 bis zum 31. Dezember 2011 auf fünf Jahre, und die durchschnittliche Rendite sinkt auf 2, 46%.

Ein weiterer wichtiger Grund, Ihre Investitionen für mehrere Jahre unangetastet zu lassen, ist die Inanspruchnahme der Aufzinsung. Wenn die Leute den „Schneeball-Effekt“ zitieren, sprechen sie von der Kraft des Compoundierens. Wenn Sie mit dem Geld, das Sie bereits verdient haben, Geld verdienen, erleben Sie ein zusammengesetztes Wachstum. Dies ist der Grund, warum Leute, die das Investing-Spiel früher im Leben beginnen, Spätstarter bei weitem übertreffen können, weil sie den Vorteil haben, das Wachstum über einen längeren Zeitraum zu steigern.

Auswahl der richtigen Anlageklassen

Bei der Asset-Allokation wird ausgewählt, welcher Teil Ihres Anlageportfolios für welche Arten von Anlagen verwendet wird. Zum Beispiel könnten Sie die Hälfte Ihres Geldes in Aktien und die andere Hälfte in Anleihen stecken. Für eine größere Vielfalt können Sie über diese beiden Klassen hinausgehen und Immobilien-Investment-Trusts (REITs), Rohstoffe, Devisen und internationale Aktien einbeziehen, um nur einige zu nennen.

Um die „richtige“ Allokationsstrategie zu kennen, müssen Sie Ihre Risikotoleranz verstehen. Wenn vorübergehende Verluste Sie nachts wach halten, ist es am besten, einen ausgewogenen Anlageansatz beizubehalten, der viele risikoärmere Optionen umfasst, nämlich Anleihen. Wenn Sie jedoch glauben, dass Sie Rückschlägen bei der Verfolgung eines aggressiven langfristigen Wachstums standhalten können, ist eine stärkere Gewichtung der Aktien der richtige Weg.

Bei der Aufteilung einer Anlage auf verschiedene Anlageklassen geht es jedoch nicht nur um das Risikomanagement. Es geht auch um die Belohnung. Der mit dem Nobelpreis ausgezeichnete Ökonom Harry Markowitz bezeichnete diese Belohnung als "das einzige kostenlose Mittagessen im Finanzbereich". Sie können mehr verdienen, indem Sie Ihr Portfolio diversifizieren. Hier ein Beispiel, was Markowitz meinte: Eine Investition von 100 USD in den S & P 500 im Jahr 1970 wäre bis Ende 2013 auf 7.771 USD angestiegen. Im gleichen Zeitraum wäre derselbe Betrag in Rohstoffe (wie den Referenzindex S & P GSCI) investiert worden hat Ihr Geld auf 4.829 US-Dollar gebracht.

Stellen Sie sich nun vor, Sie übernehmen beide Strategien. Hier beginnt die Magie.

Wenn Sie 50 USD in den S & P 500 und 50 USD in den S & P GSCI investiert hätten, wäre Ihre Gesamtinvestition im selben Zeitraum auf 9.457 USD gestiegen. Dies bedeutet, dass Ihre Rendite das reine S & P 500-Portfolio um 20% übertroffen und die Performance des S & P GSCI fast verdoppelt hätte. Ein gemischter Ansatz funktioniert besser.

Markowitz ist in der Finanzwelt bekannt, weil er als erster die Idee der „modernen Portfoliotheorie“ (MPT) hervorgebracht hat. Das Konzept sieht vor, dass Anleger ihr Renditepotenzial maximieren und gleichzeitig ein bevorzugtes Risikoniveau erreichen können. Dabei wird sorgfältig eine Gruppe von Anlagen ausgewählt, die die Risiken des jeweils anderen in Einklang bringen. MPT geht davon aus, dass Sie die bestmögliche Rendite erzielen, unabhängig davon, welches Risiko Sie für akzeptabel halten. Wenn Sie ein Portfolio wählen, das eine Rendite erzielt, die Sie mit einer weniger riskanten Gruppe von Vermögenswerten hätten erzielen können, wird Ihr Portfolio nicht als effizient eingestuft.

MPT erfordert nicht, dass Sie sich mit komplizierten Gleichungen oder Wahrscheinlichkeitsdiagrammen befassen. Das Wichtigste dabei ist, dass Sie: (a) Ihre Anlageklasse so diversifizieren, dass sie Ihrer Risikotoleranz entspricht, und (b) jedes Asset unter Berücksichtigung dessen auswählen, wie es das gesamte Risikoniveau des Portfolios erhöht oder senkt.

Hier ist eine Liste der traditionellen Vermögenswerte und alternativen Vermögensklassen:

Traditionelle Vermögenswerte:

• Bestände
• Fesseln
• Kasse

Alternative Assets:

• Rohstoffe
• Grundeigentum
• Fremdwährung
• Derivate
• Risikokapital
• Spezielle Versicherungsprodukte
• Private Equity

In den obigen Listen können Sie eine Vielzahl von Anlageklassen auswählen. Fast alle durchschnittlichen Anleger werden jedoch feststellen, dass eine Kombination aus Aktien und Anleihen ideal ist. Komplizierte Instrumente wie Derivate, Versicherungsprodukte und Rohstoffe erfordern ein tieferes Verständnis der verschiedenen Märkte, die über den Rahmen dieses Artikels hinausgehen. Das primäre Ziel hierbei ist es, mit dem Investieren zu beginnen.

Ausgleich von Aktien und Anleihen

Wenn die meisten Anleger ihre Ziele mit einer Kombination aus Aktien und Anleihen erreichen können, ist die ultimative Frage, wie viel von jeder Klasse sie auswählen sollten. Lassen Sie sich von der Geschichte leiten.

Wenn eine höhere Rendite - wenn auch mit höherem Risiko - Ihr Ziel ist, dann sind Aktien der richtige Weg. Betrachten Sie zum Beispiel, dass die Gesamtrendite von Aktien von 1802 bis heute viel höher war als bei allen anderen Anlageklassen. In dem Buch "Aktien auf lange Sicht" spricht der Autor und Professor Jeremy Siegel für die Gestaltung eines Portfolios, das hauptsächlich aus Aktien besteht.

Was ist der Grund für die Befürwortung von Aktien? „In den 210 Jahren, in denen ich die Aktienrenditen untersucht habe, betrug die tatsächliche Rendite eines breit diversifizierten Aktienportfolios durchschnittlich 6, 6 Prozent pro Jahr“, sagt Siegel.

Kurzfristig können Aktien volatil sein. Langfristig haben sie sich jedoch immer erholt. Ein risikoaverser Anleger kann sich selbst bei kurzfristiger Volatilität unwohl fühlen und die relative Sicherheit von Anleihen wählen. Aber die Rendite wird viel niedriger sein.

„Ende 2012 lag die Rendite für Nominalanleihen bei rund 2 Prozent. Der einzige Weg, wie Anleihen eine reale Rendite von 7, 8 Prozent erzielen können, besteht darin, dass der Verbraucherpreisindex in den nächsten 30 Jahren um fast 6 Prozent pro Jahr sinkt. Eine Deflation dieser Größenordnung hat jedoch noch kein Land der Weltgeschichte ertragen können “, sagt Siegel.

Diese Zahlen veranschaulichen die Risiko- / Ertragsdynamik. Gehen Sie ein höheres Risiko ein und die Chancen sind potenziell höher. Darüber hinaus kann das Aktienrisiko auf lange Sicht für die meisten Anleger akzeptabler werden. Berücksichtigen Sie als Anhaltspunkt die historische Wertentwicklung dieser verschiedenen Portfoliomodelle im Zeitraum von 1926 bis 2016.

Egal für welche Mischung Sie sich entscheiden, stellen Sie sicher, dass Sie eine Wahl treffen. Investitionen sind notwendig, weil die Inflation den Wert des Bargeldes untergräbt. Beispiel: 100.000 US-Dollar sind in 30 Jahren bei einer jährlichen Inflationsrate von 3% nur 40.000 US-Dollar wert.

Einige Leute wählen ihr Aktien / Anleihen-Gleichgewicht nach der „120-Regel“. Die Idee ist einfach: Subtrahieren Sie Ihr Alter von 120. Die resultierende Zahl ist der Teil des Geldes, den Sie in Aktien anlegen. Der Rest geht in Anleihen. Daher würde ein 40-Jähriger 80% in Aktien und 20% in Anleihen investieren. Die Formel soll den Anteil von Anleihen mit zunehmendem Alter erhöhen, da der Anleger weniger Zeit hat, potenzielle Markteinbrüche zu überstehen.

Was ist bei der Aktienauswahl zu beachten?

Nachdem wir nun sehen können, dass Aktien langfristig eine höhere Wertsteigerung als Anleihen bieten, schauen wir uns die Faktoren an, die ein Anleger bei der Bewertung einer Aktie berücksichtigen muss.

Die Anzahl der Merkmale ist nahezu unbegrenzt. In Übereinstimmung mit dem Pareto-Prinzip werden wir jedoch die fünf wichtigsten Aspekte betrachten. Dies sind Dividenden, KGV, historische Rendite, Beta und Ergebnis je Aktie (EPS).

Dividenden

Dividenden sind eine wirkungsvolle Möglichkeit, Ihr Einkommen zu steigern. Dies ist eine Möglichkeit für börsennotierte Unternehmen, den Aktionären eine Barauszahlung ihrer Gewinne direkt anzubieten. Die Häufigkeit und Höhe der Zahlungen unterliegt dem Ermessen des Unternehmens. Diese Faktoren werden jedoch maßgeblich von der finanziellen Leistung des Unternehmens bestimmt. Dividenden sind nicht auf Bargeld beschränkt. Einige Unternehmen zahlen sie in Form von zusätzlichen Anteilen. Etabliertere Unternehmen zahlen normalerweise Dividenden. Warum? Sie haben eine Größenordnung erreicht, in der sie den Aktionären mehr Wert in Form dieser Zahlungen bieten können, anstatt die bereits beträchtliche Geschäftsinfrastruktur, die sie aufgebaut haben, zu ergänzen.

Die Wahl von Dividendenaktien ist aus mehreren Gründen sinnvoll. Erstens sind Dividenden ein ernstzunehmender Treiber des Wohlstands. Bedenken Sie, dass „82% der Gesamtrendite des S & P 500-Index aus dem Jahr 1960 auf reinvestierte Dividenden und die Fähigkeit zur Aufzinsung zurückzuführen sind“, so ein Whitepaper von Hartford Funds. Zweitens sind die Zahlungen oft ein Zeichen für ein gesundes Unternehmen.

Beachten Sie jedoch, dass die Zahlungen jederzeit eingestellt werden können und das Unternehmen nicht zur weiteren Zahlung verpflichtet ist. Unternehmen mit der höchsten Dividendenausschüttungsquote (die jährliche Dividende je Aktie geteilt durch das Ergebnis je Aktie) schneiden in der Vergangenheit schlechter ab als Unternehmen mit der zweithöchsten Dividendenquote. Der Grund: Besonders große Dividenden sind oft nicht nachhaltig. Ziehen Sie Aktien in Betracht, die eine konsistente Historie von Dividendenzahlungen aufweisen.

P / E-Verhältnis

Ein Kurs-Gewinn-Verhältnis ist die Bewertung des aktuellen Aktienkurses eines Unternehmens im Vergleich zum Gewinn je Aktie. Das KGV einer Aktie ist auf den meisten Websites für Finanzberichte leicht zu finden. Anleger sollten sich um das Verhältnis kümmern, da es der beste Indikator für den Wert einer Aktie ist. Ein AP / E-Verhältnis von 15 zum Beispiel sagt uns, dass Investoren bereit sind, 15 USD für jeden 1 USD Ertrag zu zahlen, den das Unternehmen über ein Jahr verdient. Ein höheres KGV stellt daher höhere Erwartungen an ein Unternehmen dar, da die Anleger mehr Geld für die künftigen Gewinne aushändigen.

Ein niedriges KGV kann darauf hindeuten, dass ein Unternehmen unterbewertet ist. Umgekehrt erfordern Aktien mit einem höheren KGV möglicherweise eine genauere Betrachtung, da Sie als Anleger heute mehr für zukünftige Gewinne zahlen.

Was ist das ideale KGV? Es gibt kein „perfektes“ KGV. Anleger können jedoch das durchschnittliche KGV anderer Unternehmen in der gleichen Branche verwenden, um eine Basis zu bilden. Zum Beispiel liegt das durchschnittliche KGV in der Branche für Gesundheitsprodukte bei 161, während es in der Automobil- und LKW-Branche bei nur 15 liegt. Der Vergleich zweier Unternehmen, eines aus dem Gesundheitswesen und eines aus dem Automobil- und LKW-Bereich, bietet einem Investor keine Einsicht.

Es ist zwar nicht ratsam, den Markt zeitlich zu steuern, es ist jedoch möglich, einige Annahmen über zukünftige Renditen aus dem KGV des Marktes abzuleiten. Untersuchungen des Journal of Portfolio Management ergaben, dass „die realen Renditen nach einem hohen KGV des Marktes über Jahrzehnte hinweg spürbar niedriger sind“. Anfang 2018 lag das KGV des S & P 500 bei 26, 70, während der Median in den letzten 147 Jahren lag war 14, 69.

Beta

Diese numerische Messung gibt die Volatilität eines Wertpapiers im Vergleich zum Gesamtmarkt an. Ein Wertpapier mit einem Beta von 1 weist eine mit dem Markt identische Volatilität auf. Jede Aktie mit einem Beta von unter 1 ist theoretisch weniger volatil als der Markt. Eine Aktie mit einem Beta von über 1 ist theoretisch volatiler als der Markt.

Ein Wertpapier mit einem Beta von 1, 3 ist beispielsweise 30% volatiler als der Markt. Steigt der S & P 500 um 5%, ist mit einem Anstieg der Aktie mit einem Beta von 1, 3 um 8% zu rechnen.

Beta ist eine gute Messung, wenn Sie Aktien besitzen, aber auch die Auswirkungen von Marktschwankungen abschwächen möchten.

Ergebnis je Aktie (EPS)

Der Gewinn je Aktie (EPS) ist ein US-Dollar, der den Teil des Gewinns eines Unternehmens nach Steuern und Dividenden aus Vorzugsaktien darstellt, der jeder Stammaktie zugewiesen wird.

Die Berechnung ist einfach. Wenn ein Unternehmen einen Reingewinn von 40 Millionen US-Dollar erzielt und 4 Millionen US-Dollar an Dividenden ausschüttet, wird der verbleibende Betrag von 36 Millionen US-Dollar durch die Anzahl der ausgegebenen Aktien geteilt. Wenn 20 Millionen Aktien im Umlauf sind, beträgt der Gewinn je Aktie 1, 80 USD (36 Mio. USD / 20 Mio. USD im Umlauf).

Anhand dieser Zahl können Anleger abschätzen, wie gut ein Unternehmen den Aktionären Wert liefern kann. Ein höheres EPS führt zu höheren Aktienkursen. Diese Zahl ist besonders nützlich im Vergleich zu den Gewinnschätzungen eines Unternehmens. Wenn ein Unternehmen die Gewinnprognosen regelmäßig nicht einhält, kann es sein, dass ein Anleger den Kauf der Aktie überdenken möchte.

Sei gewarnt. EPS kann wie so viele andere Metriken manipuliert werden. Ein Unternehmen kann Aktien zurückkaufen, wodurch sich der Gewinn je Aktie erhöht, indem sich die Anzahl der ausgegebenen Aktien verringert (der Nenner in der obigen Gleichung). Untersuchen Sie die historischen Rückkaufaktivitäten des Unternehmens, wenn die EPS-Zahlen unrealistisch hoch erscheinen.

Historische Renditen

Anleger interessieren sich oft für eine bestimmte Aktie, nachdem sie die Schlagzeilen über ihre phänomenale Wertentwicklung gelesen haben. Ein Problem kann auftreten, wenn die Leistung kurzfristig ist. Solide Investitionsentscheidungen sollten den Kontext berücksichtigen. Ein Anstieg des Aktienkurses im Laufe eines Tages oder sogar einer Woche kann auf eine Volatilität hindeuten, die zu einer Enttäuschung der Anleger führen kann. Daher ist es wichtig, die Preisentwicklung der letzten 52 Wochen oder länger zu betrachten.

Darüber hinaus müssen die Menschen die reale Rendite einer Investition berücksichtigen. Diese Zahl gibt die jährliche prozentuale Rendite an, die nach Bereinigung um den abschwächenden Inflationsfaktor erzielt wird. Denken Sie daran, dass vergangene Renditen kein Prädiktor für zukünftige Renditen sind.

Beispielsweise überdenken technische Analysten häufig die Details von Aktienkursschwankungen, um ein Vorhersagemodell zu entwerfen. Untersuchungen zeigen jedoch, dass die technische Analyse "nicht besser ist als die rein zufällige Strategie, die andererseits auch viel weniger volatil ist".

Einfach ausgedrückt ist die historische Performance kein hervorragendes Prognoseinstrument, zeigt jedoch, wie gut das Unternehmen die Dynamik aufrechterhalten kann.

Die Wahl zwischen technischer und grundlegender Analyse

Sie können Investitionen für Ihr Portfolio durch einen Prozess der technischen Analyse oder Fundamentalanalyse auswählen. Schauen wir uns an, was diese Begriffe bedeuten, wie sie sich unterscheiden und welche für den durchschnittlichen Anleger am besten ist.

Bildhändler sitzen vor vier Bildschirmen, die eine Reihe komplizierter Charts und Streaming-Nummern zeigen. So sehen technische Analysten aus. Sie durchsuchen enorme Datenmengen, um die Richtung der Aktienkurse vorherzusagen. Die Daten bestehen hauptsächlich aus vergangenen Preisinformationen und Handelsvolumen. In den letzten Jahrzehnten konnten dank der Technologie mehr Anleger diesen Anlagestil praktizieren, da die Daten zugänglicher sind als je zuvor.

Technische Analysten interessieren sich nicht für Einflussfaktoren auf Makroebene wie die Geldpolitik oder allgemeine wirtschaftliche Entwicklungen. Sie glauben, dass die Preise einem Muster folgen, und wenn sie das Muster entziffern können, können sie es mit zeitlich gut abgestimmten Trades nutzen. Sie verwenden ein Arsenal von Formeln und Annahmen.

Umgekehrt betrachten fundamentale Analysten den inneren Wert einer Aktie. Sie befassen sich mit den Perspektiven der Branche des Unternehmens, dem Geschäftssinn des Managements, den Einnahmen des Unternehmens und seiner Gewinnspanne.

Viele der in diesem Artikel diskutierten Konzepte sind in der Welt der fundamentalen Analysten verbreitet. Sie würden auch den normalen Anleger ansprechen, der es nicht für sinnvoll hält, endlose Daten zu analysieren, wie es ein technischer Analyst tut. Trotz der Leistungsfähigkeit der Technologie benötigen esoterische Modelle viel Zeit für das Überwachen, Interpretieren und Handeln des Händlers.

Darüber hinaus ist der Erfolg des technischen Analyseansatzes nicht klar. Eine im Journal of Economic Surveys veröffentlichte Studie ergab, dass „von insgesamt 95 modernen Studien 56 positive Ergebnisse in Bezug auf technische Handelsstrategien, 20 negative Ergebnisse und 19 gemischte Ergebnisse vorliegen.“

Die technische Analyse eignet sich am besten für Personen, die Zeit und Komfort mit Daten haben, um unbegrenzte Zahlen zu verwenden. Andernfalls entspricht die Fundamentalanalyse den Bedürfnissen der meisten Anleger, da dies ein relativ vereinfachter Ansatz sein kann. Zum Beispiel erreichen viele Menschen ihre langfristigen Ziele mit einem S & P 500 Indexfonds, der Diversifikation und niedrige Kosten bietet.

Kosten verwalten

Kosten niedrig halten. Maklergebühren und Aufwandsquoten für Investmentfonds ziehen Geld aus Ihrem Portfolio. Solche Ausgaben kosten Sie heute und in Zukunft. Beispielsweise wird der Wert des Portfolios über einen Zeitraum von 20 Jahren durch jährliche Gebühren von 0, 50% auf eine Investition von 100.000 USD um 10.000 USD verringert. Im selben Zeitraum reduziert eine Gebühr von 1% das gleiche Portfolio um 30.000 USD. Gebühren verursachen Opportunitätskosten, indem sie Sie zwingen, die Vorteile des Compoundierens zu verpassen.

Viele Fondsgesellschaften und Online-Broker senken ihre Gebühren, während sie um Kunden konkurrieren. Nutzen Sie den Trend und stöbern Sie zu den niedrigsten Kosten.