Wie Carlos Slim sein Vermögen aufbaute

Stellen Sie sich vor, das Lebensmittelgeschäft, der Mobilfunkanbieter und das größte nationale Bauunternehmen wären alle im Besitz derselben Firma. Sie können so gut wie alles kaufen und müssen keine Wettbewerber bereichern. Das ist im Wesentlichen die Situation in Mexiko, wo einer der reichsten Menschen der Welt, Carlos Slim Helú, wohnt.

Wie er sein Vermögen angehäuft hat - laut Forbes 65 Milliarden US-Dollar im Jahr 2017 -, ist eine Studie, die sowohl den Geschäftssinn als auch die politischen Zusammenhänge untersucht.

(Siehe auch: "Carlos Slim's Net Worth.")

Wie Carlos Slim sein Vermögen aufbaute

Frühen Lebensjahren

Carlos Slim wurde am 28. Januar 1940 in Mexiko-Stadt geboren. Seine Eltern, Julián Slim Haddad und Linda Helú Atta, waren beide maronitische Katholiken libanesischer Abstammung. Carlos 'Vater, Khalil Salim Haddad Aglamaz, wurde 1902 nach Mexiko geschickt, um nicht in die osmanische Armee eingezogen zu werden. Nach seiner Ankunft in Mexiko änderte Carlos 'Vater seinen Namen in Julián Slim Haddad.

Die Familie war Teil einer kleinen, aber kommerziell prosperierenden Gemeinschaft libanesischer Christen, die Ende des 19. und Anfang des 20. Jahrhunderts nach Mexiko strömten.

In einer Gemeinde, die sich dem Handel verschrieben hatte, eröffnete Julian Slim 1911 ein Trockenwarengeschäft, das nur 10 Jahre später Waren im Wert von über 100.000 US-Dollar anbot. Mit dem Erlös aus dem Geschäft kaufte er während der mexikanischen Revolution von 1910-1917 erstklassige Immobilien in Mexiko-Stadt für einen kleinen Betrag.

Seine klugen Investitionen in Immobilien und sein anhaltender Erfolg als Einzelhändler und Großhändler machten Julián zu einem reichen Mann mit einem Nettowert von mehr als 1 Million Pesos.

Schon in jungen Jahren interessierte sich Carlos für das Geschäft seines Vaters. Und sein Vater war glücklich, wenn er kaufmännische Lektionen über das Management, das Lesen von Abschlüssen und das Führen genauer Finanzberichte erhielt.

1953, als Carlos erst 13 Jahre alt war, starb sein Vater. Nach dem Tod seines Vaters arbeitete der junge Mann weiter für die Firma seines verstorbenen Vaters, die schließlich an ihn weitergegeben wurde. Als Slim die High School abschloss, ging er zur Nationalen Autonomen Universität von Mexiko, wo er Bauingenieurwesen studierte und gleichzeitig Algebra und lineare Programmierung unterrichtete.

Während seines Studiums des Bauingenieurwesens interessierte sich Slim auch für Wirtschaftswissenschaften und belegte nach seinem Abschluss im Jahr 1961 eine Reihe von Kursen zu diesem Thema in Chile. Kurz danach trat er in die Finanzabteilung ein und arbeitete lange und anstrengende Tage als Aktienhändler in Mexiko-Stadt.

Bis 1965, im Alter von 25 Jahren, hatte sein Handel ihm ungefähr 400.000 US-Dollar eingebracht, mehr als 3 Millionen US-Dollar in der Gegenwart. Mit dem Geld eröffnete er seine eigene Maklerfirma namens Inversora Bursátil.

Eine seiner größten Chancen war die Pesokrise in den frühen 1980er Jahren, verbunden mit einem starken Rückgang der Ölpreise. Die Hauptstadt floh aus dem Land, und Slim kaufte eine Reihe von Unternehmen zu niedrigen Preisen. Einige Beispiele sind Cigatam (der zweitgrößte Zigarettenhersteller des Landes), Reynolds Aluminium, General Tire und die Sanborns-Handelskette.

Eine weite Reichweite

Slim ist an buchstäblich Hunderten anderer Unternehmen beteiligt, vor allem an Grupo Carso SAB, dem globalen Konglomerat von Slim. Grupo Carso war oder ist an Unternehmen beteiligt, die so vielfältig sind wie Elementia, eines der größten Zementunternehmen in Mexiko, einschließlich Sears und Saks Fifth Avenue, Energie und Bau (über CICSA) und Automobil (über Grupo Condumex). Er ist sogar an der New York Times beteiligt .

Das vielleicht größte Vermögen von Slim stammt aus der Telekommunikation. Slim ist der Eigentümer von América Movil, ehemals Teléfonos de Mexico, oder Telmex. Telmex war das alte Telefonmonopol des Landes, ähnlich wie die amerikanische AT & T Inc. (T). In den 1990er Jahren hat die Regierung das Unternehmen privatisiert und Slim war einer der ersten Investoren über Grupo Carso (die anderen Mitglieder des Konsortiums waren France Télécom und Southwestern Bell Corporation). Der Preis: 1, 8 Mrd. USD, von denen die Hälfte von Grupo Carso für einen Anteil von 20% bereitgestellt wurde. Carlos Slim war an der Spitze der Grupo Carso und übernahm als solcher die Leitung von Telmex.

Bis 2012 hatte América Movil, das Mobiltelefonieunternehmen von Slim, Telmex übernommen und zu einer Tochtergesellschaft in Privatbesitz gemacht. América Movil hat über die Tochtergesellschaft Telcel einen Marktanteil von fast 70% des Mobilfunkmarktes und 80% des Festnetzes in Mexiko. Jetzt ist das Unternehmen bereit, Vermögenswerte zu verkaufen, um seinen Marktanteil nach den neuen Antimonopolbestimmungen in Mexiko auf unter 50% zu senken. Aber Slim ist wahrscheinlich nicht verärgert, dass die verschiedenen Vermögenswerte, wie zum Beispiel Handytürme, leicht 8 Milliarden US-Dollar oder mehr einbringen könnten - ein ziemlicher Gewinn für die ursprüngliche Investition.

Nicht nur Mexiko

América Movil ist über verschiedene Tochtergesellschaften nicht nur in Mexiko vertreten. In den USA ist TracFone, ein kostengünstiger Mobilfunkanbieter, die bekannteste Marke. In Österreich hält das Unternehmen eine Mehrheitsbeteiligung an Telekom Austria. Das Telekommunikationsimperium von Slim erreicht fast jedes Land in Lateinamerika.

Es war jedoch nicht unbedingt eine tiefe Kenntnis der Technologie oder der Telekommunikation, die das Unternehmen zu dem machte, was es heute ist. Slim hat oft gesagt, dass seine Strategie darin besteht, die Gewinne in das Geschäft selbst zu reinvestieren und das Wachstum anzukurbeln. So investierte Telmex in den 1990er Jahren mehrere Milliarden in die Installation eines aktualisierten Glasfasernetzes, wodurch das Unternehmen in die Lage versetzt wurde, Highspeed-Internetdienste anzubieten.

Das Muster ist typisch für die Geschäftsabschlüsse von Slim im Laufe seines Lebens - Kauf eines Vermögenswerts, Reinvestition und Verkauf mit Gewinn. Telekommunikation ist nur der sichtbarste Teil dieser Strategie.

(Weitere Informationen finden Sie unter: "6 Regeln der weltbesten Investoren".)

Turnaround-Spezialist

Die Strategie von Slim bestand darin, manchmal in Schwierigkeiten geratene Unternehmen aufzukaufen und umzukehren. Der Vorteil dieses Modells ist, dass es nicht unbedingt spezifische Kenntnisse eines bestimmten Sektors erfordert - nur ein Gespür dafür, was unterbewertet ist und was nicht.

(Weitere Informationen finden Sie unter "Value Investing".)

Die Konglomeratstruktur ermöglicht es ihm auch, sich an einem so unterschiedlichen Branchenspektrum zu beteiligen, dass sein Vermögen gut vorbereitet ist, um globale Finanzturbulenzen zu manövrieren. Seine Aktien könnten im Zuge eines allgemeinen Abschwungs, der die gesamte Wirtschaft betrifft, an Wert verlieren, aber ein Problem in der Telekommunikationsbranche wird seine Zahlen nicht wesentlich beeinträchtigen, da es einem anderen Sektor wahrscheinlich recht gut gehen wird.

Slim interessiert sich auch weniger für die feinen Details der Unternehmen, die er kauft. Jede Transaktion ist genau das - das Ziel ist es, seinen Anteil später mit Gewinn zu verkaufen. Zum Beispiel geht es bei seinem Kauf einer Beteiligung an der New York Times weniger um redaktionelle Richtlinien als vielmehr um die Idee, dass die Zeitung als Aktivposten an Wert gewinnen kann, wie Eduardo Garcia, Herausgeber der Finanznachrichtensite Sentido Común, dem Amerikaner mitteilte Journalism Review im Jahr 2009.

Carlos Slim erobert den Markt

Ein weiteres Problem sind monopolistische Praktiken. Einer der Vermögenswerte, die Slim mit Telmex aufgenommen hat, war einer der größten mexikanischen Kupferdrahthersteller. Dann hinderte er Telmex daran, dem Konkurrenten des Unternehmens Draht abzunehmen. Die mexikanische Regierung kämpft seit Jahren gegen die Dominanz von Slim im Telekommunikationsbereich.

Als die mexikanische Regierung jedoch versuchte, den Wettbewerb im Telefongeschäft zu verschärfen, trug dies nichts dazu bei, dass neue Unternehmen Telmex eine Zusammenschaltungsgebühr zahlen mussten. Telmex hat solche Gebühren einfach sehr hoch angesetzt, was es für jeden anderen Anbieter schwieriger macht, die Preise zu unterbieten, insbesondere für Ferngespräche. Schließlich hörte die Praxis nach langen Verhandlungen zwischen der Regierung, Slim und den Emporkömmlingen auf.

(Weitere Informationen finden Sie unter "Wie Monopol-Kartellgesetze Verbraucher beeinflussen".)

Selbst wenn die Anti-Monopol-Gesetze die Unternehmen von Slim zum Verkauf von Vermögenswerten zwingen, besteht das Gefühl, dass dies nur ein Verstoß gegen das Gesetz sein könnte. Zum Beispiel hat ein mexikanisches Gericht im Januar 2014 Telmex angewiesen, den Verkauf einer Sparte einzustellen, die Glasfaserleitungen und Telefonmasten hält. Ziel war es, die Sparte zu verkaufen, da das Unternehmen, nachdem die Sparte nicht mehr zu Telmex gehörte, wahrscheinlich nicht mehr unter bestimmte kartellrechtliche Bestimmungen fallen würde, was Slim mehr Freiheit einräumte.

Kritiker bemerkten, dass die mexikanische Wirtschaft unter den großen Marktanteilen von Slim und der Verdrängung der Konkurrenten gelitten habe. Das Fehlen gleichmäßiger Wettbewerbsbedingungen bedeutet, dass Neueinsteiger es schwerer haben, einen etablierten Spieler vor eine Herausforderung zu stellen.

Das Monopol von Slim und seine Herausforderungen

2015 war Slim laut Forbes der zweitreichste Mann der Welt, aber der mexikanische Tycoon fiel auf den vierten Platz und war der größte Dollar-Verlierer auf der Forbes-Milliardärsliste 2016. 2017 rutschte er auf den sechsten Platz ab.

Der schwache Peso und die neuen mexikanischen Vorschriften haben die Geschäfte von Slim in letzter Zeit enorm belastet. Im Laufe der Jahre hat die mexikanische Regierung verstärkt Anstrengungen unternommen, um die nahen Monopole von Slim einzuschränken. Im Jahr 2014 unterzeichnete der mexikanische Präsident Enrique Pena Nieto ein Gesetz, mit dem der Wettbewerb auf dem Gebiet der Telekommunikation verschärft werden soll.

Im Wesentlichen zwang das Gesetz das Hauptunternehmen von Slim, América Móvil, sich besonderen Regeln zu unterwerfen, da es der Hauptkonkurrent im Telekommunikationsbereich ist. América Móvil konnte den kleineren Wettbewerbern keine Gebühren in Rechnung stellen, wenn sie das Unternehmensnetzwerk nutzten und das Unternehmen seine Infrastruktur wie die Mobilfunkmasten mit den Wettbewerbern teilen musste. Slim sagte, diese Vorschriften hätten América Móvil im Wesentlichen gezwungen, ihre Konkurrenten zu subventionieren, und im August 2017 entschied der Oberste Gerichtshof von Mexiko, dass es verfassungswidrig sei, Konkurrenten die kostenlose Nutzung des Netzes von América Móvil zu gestatten, obwohl die Konkurrenten keine nachträglichen Gebühren an das Unternehmen zahlen mussten.

Nach Angaben der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) hielt América Móvil im Jahr 2016 72% des mexikanischen Mobilfunkmarktes. AT & T gibt jedoch Milliarden aus, um mit América Móvil zu konkurrieren. Dem Telekommunikationsgiganten stehen in den kommenden Jahren neue Herausforderungen bevor.

Bemerkenswerte Immobilien

Immobilien, auf die sich Slim in seinen frühen Jahren nicht konzentrierte, sind in den letzten zwei Jahrzehnten ein wichtiger Bestandteil seines Portfolios geworden. Ein Teil davon war ein natürliches Unterfangen als Teil des expandierenden Konglomerats, wie die 20 Einkaufszentren in ganz Mexiko, zehn davon in Mexiko-Stadt. Im Jahr 2006 erwarb Slim jedoch das Herrenhaus Duke Semans für 44 Millionen US-Dollar, das als eines der letzten großen Privathäuser an der Fifth Avenue in New York City gilt. Im Jahr 2015 wurde es für 80 Millionen US-Dollar zum Verkauf angeboten, aber 2016 vom Markt genommen, als er keinen Käufer fand.

Slim erwarb 2015 auch zwei Gewerbegebäude in den USA, darunter die PepsiCo Inc. (PEP) Americas Beverages-Zentrale nördlich von New York City und das Marquette Building in Detroit. Der Hauptsitz von Grupo Carso in Mexiko-Stadt, die Plaza Carso, umfasst das Museo Soumaya, das Museo Jumex, das Einkaufszentrum Plaza Carso, drei Wohntürme und drei kommerzielle Bürogebäude, die zu geschätzten Kosten von 1, 4 Mrd. USD fertiggestellt wurden.

Schließlich war Slims verstorbene Frau eine begeisterte Kunstsammlerin und errichtete zu ihren Ehren das Museo Soumaya. Es beherbergt fast 70.000 Kunstwerke, darunter die größte Sammlung von Rodin-Kunstwerken außerhalb Frankreichs sowie eine Vielzahl von Meisterwerken von Matisse, Van Gogh, Monet und Dali, um nur einige zu nennen.

Slim's Fortune: Das Endergebnis

Das Vermögen von Slim ähnelt eher dem der alten Rockefeller-Familie als dem von Bill Gates. Anstatt ein Imperium mit ein paar großen Innovationen in einem bestimmten Bereich aufzubauen, tat er dies durch Akquisitionen und durch den Aufbau eines nahezu unangreifbaren Marktanteils.

(Siehe auch "JD Rockefeller: Vom Ölbaron zum Milliardär".)