Nimm oder bezahle
Take or Pay ist eine in einem Vertrag festgelegte Bestimmung, wonach eine Partei verpflichtet ist, entweder Waren abzunehmen oder einen bestimmten Betrag zu zahlen. Das Einnehmen oder Bezahlen von Provisionen kommt sowohl dem Käufer als auch dem Verkäufer zugute, indem das Risiko geteilt wird, und kann der Gesellschaft zugute kommen, indem der Handel erleichtert und die Transaktionskosten gesenkt werden.
Die zentralen Thesen
- Take or Pay ist eine Art von Bestimmung in einem Kaufvertrag, die dem Verkäufer einen Mindestanteil der vereinbarten Zahlung garantiert, wenn der Käufer den tatsächlichen Kauf der gesamten vereinbarten Warenmenge nicht abwickelt.
- Take or Pay-Rückstellungen finden sich häufig im Energiesektor, wo die Gemeinkosten hoch sind.
- Die Einnahme von Entgeltbestimmungen kommt Käufern, Verkäufern und der gesamten Wirtschaft zugute, indem sie das Risiko von Gemeinkosteninvestitionen aufteilen und den Handel erleichtern, der sonst möglicherweise nicht stattfindet.
Take or Pay verstehen
Take or Pay-Bestimmungen sind in der Regel zwischen Unternehmen mit ihren Lieferanten enthalten, die verlangen, dass die Einkaufsfirma dem Lieferanten bis zu einem bestimmten Datum eine vereinbarte Warenlieferung abnimmt, wobei das Risiko besteht, dem Lieferanten eine Geldstrafe zu zahlen, wenn dies nicht der Fall ist. Diese Art von Vereinbarung kommt dem Lieferanten zugute, da das Risiko verringert wird, Geld für jegliches Kapital zu verlieren, das zur Herstellung des Produkts verwendet wird, das er verkaufen möchte. Dies kommt dem Käufer zugute, da er einen günstigeren Preis verlangen kann, da er einen Teil des Risikos des Lieferanten übernimmt. Dies kann insgesamt ein Nettogewinn für die Wirtschaft sein, da durch eine bessere Aufteilung des Risikos zwischen Käufern und Lieferanten Transaktionen erleichtert werden, die andernfalls nicht stattfinden könnten, zusammen mit den damit verbundenen Gewinnen aus dem Handel.
Take or Pay-Rückstellungen sind im Energiesektor aufgrund der erheblichen Gemeinkosten für Lieferanten für die Bereitstellung von Energieeinheiten wie Erdgas oder Rohöl und der Volatilität der Preise für Energierohstoffe weit verbreitet. Die Gemeinkosten für die Bereitstellung von Rohöl sind beispielsweise im Vergleich zu einem Haarschnitt sehr hoch. Verträge zum Kauf oder zur Bezahlung bieten den Energieversorgern einen Anreiz, Kapital im Voraus zu investieren, da sie gewissermaßen sicher sind, dass sie ihre Produkte verkaufen können. Liegen keine Einnahme- oder Zahlungsbestimmungen vor, tragen die Lieferanten das gesamte Risiko, dass der ständige Energiebedarf des Käufers versiegt oder ein Preissprung den Käufer veranlasst, den Vertrag zu brechen. Lieferanten können auch von den Käufern aufgehalten werden, wenn sie Gemeinkosteninvestitionen getätigt haben, die an Wert verlieren, wenn der Käufer die Leistung nicht wie vereinbart kauft, ohne dass der Mindestumsatz einer Kauf- oder Übernahmevereinbarung garantiert ist. Hold-ups sind eine Art von Transaktionskosten, die der Ökonom Oliver Williamson für diese Art von beziehungsspezifischen Vermögenswerten ermittelt hat.
Zum Beispiel kann Firma A einen Vertrag über den Kauf von 200 Millionen Kubikfuß Erdgas vom Lieferanten Firma B über 10 Jahre mit einer vereinbarten Rate von 20 Millionen pro Jahr abschließen. Firma A könnte jedoch feststellen, dass sie in einem bestimmten Jahr nur 18 Millionen benötigen werden. Wenn sie die geplanten 20 Millionen nicht kaufen, werden sie mit einer Gebühr belegt, die im ursprünglichen Vertrag vereinbart ist. In der Regel sind diese Gebühren geringer als der Kaufpreis. Nach dem Verzicht auf 2 Millionen Kubikfuß gekauftes Erdgas kann für Unternehmen A eine Gebühr in Höhe von 50% des Vertragspreises von 2 Millionen Kubikfuß erhoben werden.
Wenn alternativ die Weltgaspreise im Laufe des Vertrags sinken, möchte Unternehmen A möglicherweise die Abnahme des Gases ablehnen und stattdessen Gas von einem anderen Anbieter, Unternehmen C, zum neuen, günstigeren Preis kaufen und stattdessen die vereinbarte Vertragsstrafe an zahlen Firma B. Es liegt im Interesse von Firma A, dies zu tun, wenn die Gesamtkosten des Gases von Firma C zuzüglich der Strafe unter dem ursprünglich ausgehandelten Preis für die Entnahme des Gases von Firma B liegen.
In diesem Fall profitieren beide Parteien von der Take or Pay-Regelung. Firma A erhält nur die Menge an Gas, die sie von Firma C benötigen, und das zu geringeren Gesamtkosten, als sie gezahlt hätten. Firma B erhält den Bußgeldpreis von Firma A, anstatt nichts zu gewinnen, wenn Firma A einfach den Lieferanten wechselt, wenn keine Annahme- oder Zahlungsbestimmung vorliegt.
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