Operating Leverage versus Financial Leverage: Was ist der Unterschied?

Operating Leverage und Financial Leverage sind zwei verschiedene Messgrößen, mit denen der finanzielle Zustand eines Unternehmens bestimmt wird.

Operating Leverage versus Financial Leverage: Ein Überblick

Der operative Hebel gibt an, wie die Kosten eines Unternehmens strukturiert sind, und ermittelt den Break-Even-Punkt für ein Unternehmen. Die Gewinnschwelle liegt dort, wo die Umsatzerlöse sowohl die fixen als auch die variablen Produktionskosten abdecken. Der finanzielle Hebel bezieht sich auf die Höhe der Schulden, die zur Finanzierung der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens verwendet werden.

Die zentralen Thesen

• Der operative Hebel gibt an, wie die Kosten eines Unternehmens strukturiert sind, und ermittelt den Break-Even-Punkt für ein Unternehmen.
• Der operative Hebel kann Unternehmen dabei helfen, ihren Break-Even-Punkt für die Rentabilität zu bestimmen.
• Der finanzielle Hebel bezieht sich auf die Höhe der Schulden, die zur Finanzierung der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens verwendet werden.

Betriebsgewinn und Fixkosten

Der operative Hebel misst das Ausmaß, in dem ein Unternehmen oder ein bestimmtes Projekt sowohl feste als auch variable Gesamtkosten erfordert. Fixkosten sind Kosten oder Aufwendungen, die unabhängig von der Anzahl der von einem Unternehmen erzielten Umsätze nicht schwanken.

Einige Beispiele für Fixkosten sind:

• Gehälter
• Miete
• Dienstprogramme
• Zinsaufwendungen
• Abschreibung

Betriebsgewinn und variable Kosten

Variable Kosten sind Aufwendungen, die in direktem Zusammenhang mit der Produktion eines Unternehmens stehen. Variable Kosten steigen bei steigender Produktion und fallen bei sinkender Produktion. Beispielsweise sind Inventar und Rohstoffe variable Kosten, während die Gehälter für die Unternehmenszentrale feste Kosten sind.

Mithilfe des operativen Hebels können Unternehmen ermitteln, wie hoch ihre Gewinnschwelle für die Rentabilität ist. Mit anderen Worten, der Punkt, an dem der Gewinn aus dem Verkauf sowohl die Fixkosten als auch die variablen Kosten abdeckt.

Ein Unternehmen mit hoher operativer Hebelwirkung hat einen höheren Prozentsatz seiner Gesamtkosten als Fixkosten; Unternehmen mit geringem operativen Leverage haben einen geringeren Prozentsatz ihrer Gesamtkosten als Fixkosten.

Ein produzierendes Unternehmen verfügt möglicherweise über eine hohe operative Hebelwirkung, da es die für den Betrieb erforderlichen Anlagen und Ausrüstungen warten muss. Auf der anderen Seite verfügt ein Beratungsunternehmen über weniger Sachanlagen und hätte daher einen geringen operativen Hebel.

Die Verwendung eines höheren Maßes an operativer Hebelwirkung kann das Risiko von Cashflow-Problemen erhöhen, die sich aus Fehlern in den Prognosen zukünftiger Umsätze ergeben.

Finanzieller Hebel erklärt

Der finanzielle Hebel ist eine Messgröße, die zeigt, wie viel Schulden ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit verwendet. Ein Unternehmen mit einem hohen Verschuldungsgrad benötigt Gewinne und Einnahmen, die hoch genug sind, um die zusätzlichen Schulden zu kompensieren, die sie in ihrer Bilanz ausweisen.

Investoren betrachten die Hebelwirkung eines Unternehmens, da sie ein Indikator für die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens ist. Schulden können auch dazu beitragen, das Ergebnis und das Ergebnis je Aktie zu steigern. Mit der Hebelwirkung sind jedoch Kosten in Form von Zinsaufwendungen verbunden. Wenn die Einnahmen und Gewinne eines Unternehmens steigen, ist die Hebelwirkung für ein Unternehmen und Investoren gut. Wenn Einnahmen oder Gewinne unter Druck stehen oder sinken, müssen die Schulden- und Zinsaufwendungen dennoch gezahlt werden und können problematisch werden, wenn nicht genügend Einnahmen vorhanden sind, um die Schulden und die operativen Verpflichtungen zu erfüllen.