Was sind die Zulassungsvoraussetzungen für den Nasdaq?

Wichtige Börsen wie die Nasdaq sind exklusive Clubs - ihr Ruf beruht auf den Unternehmen, mit denen sie handeln. Der Nasdaq erlaubt daher nicht, dass irgendein Unternehmen an seiner Börse gehandelt wird. Es werden nur Unternehmen berücksichtigt, die über eine solide Geschichte und ein erstklassiges Management verfügen.

Der Nasdaq hat vier Arten von Zulassungsanforderungen. Jedes Unternehmen muss mindestens einen der vier Anforderungssätze sowie die Hauptregeln für alle Unternehmen erfüllen.

Listing-Anforderungen für alle Unternehmen

• Jedes Unternehmen muss zum Zeitpunkt der Notierung über mindestens 1.250.000 öffentlich gehandelte Aktien verfügen, ausgenommen Aktien, die von leitenden Angestellten, Direktoren oder wirtschaftlichen Eigentümern von mehr als 10% des Unternehmens gehalten werden.
• Außerdem muss der reguläre Geldkurs zum Zeitpunkt der Notierung 4, 00 USD betragen, und es müssen mindestens drei Market Maker für die Aktie vorhanden sein.
• Ein Unternehmen kann sich jedoch für eine Schlusskursalternative von 3, 00 USD oder 2, 00 USD qualifizieren, wenn das Unternehmen unterschiedliche Anforderungen erfüllt.
• Jede Kotierungsfirma muss auch die Nasdaq-Corporate-Governance-Regeln 4350, 4351 und 4360 befolgen.
• Unternehmen müssen außerdem mindestens 450 Round-Lot-Aktionäre (100 Aktien), 2.200 Gesamtaktionäre oder 550 Gesamtaktionäre mit einem durchschnittlichen Handelsvolumen von 1, 1 Millionen in den letzten 12 Monaten haben.

Die zentralen Thesen

• Wichtige Börsen wie die Nasdaq sind exklusive Clubs - ihr Ruf beruht auf den Unternehmen, mit denen sie handeln.
• Der Nasdaq hat vier Arten von Zulassungsanforderungen.
• Jedes Unternehmen muss mindestens einen der vier Anforderungssätze sowie die Hauptregeln für alle Unternehmen erfüllen.
• Zusätzlich zu diesen Anforderungen müssen Unternehmen alle Kriterien nach mindestens einem der folgenden Standards erfüllen.
• Ein Unternehmen hat vier Möglichkeiten, an der Nasdaq gelistet zu werden, abhängig von den zugrunde liegenden Grundlagen des Unternehmens.

Zusätzlich zu diesen Anforderungen müssen Unternehmen alle Kriterien nach mindestens einem der folgenden Standards erfüllen.

Standard Nr. 1: Ergebnis

Das Unternehmen muss in den vorangegangenen drei Jahren einen Vorsteuergewinn von mindestens 11 Mio. USD, in den vorangegangenen zwei Jahren von mindestens 2, 2 Mio. USD und in keinem einzelnen Jahr in den vorangegangenen drei Jahren einen Nettoverlust haben.

Standard Nr. 2: Kapitalisierung mit Cashflow

Das Unternehmen muss in den letzten drei Geschäftsjahren über einen Gesamt-Cashflow von mindestens 27, 5 Mio. USD verfügen, wobei in keinem dieser drei Jahre ein negativer Cashflow zu verzeichnen ist. Darüber hinaus muss die durchschnittliche Marktkapitalisierung in den letzten 12 Monaten mindestens 550 Millionen US-Dollar und der Umsatz im letzten Geschäftsjahr mindestens 110 Millionen US-Dollar betragen.

Standard Nr. 3: Kapitalisierung mit Erträgen

Unternehmen können von der Cashflow-Anforderung des zweiten Standards gestrichen werden, wenn die durchschnittliche Marktkapitalisierung in den letzten 12 Monaten mindestens 850 Mio. USD und der Umsatz im abgelaufenen Geschäftsjahr mindestens 90 Mio. USD beträgt.

Standard Nr. 4: Vermögenswerte mit Eigenkapital

Unternehmen können die Cashflow- und Ertragsanforderungen eliminieren und die Anforderungen an die Marketingkapitalisierung auf 160 Millionen US-Dollar senken, wenn ihre Bilanzsumme mindestens 80 Millionen US-Dollar und das Eigenkapital ihrer Aktionäre mindestens 55 Millionen US-Dollar beträgt.

Ein Unternehmen hat vier Möglichkeiten, an der Nasdaq gelistet zu werden, abhängig von den zugrunde liegenden Grundlagen des Unternehmens. Wenn ein Unternehmen bestimmte Kriterien nicht erfüllt, z. B. das Mindestbetriebseinkommen, muss es größere Mindestbeträge in einem anderen Bereich, z. B. Einnahmen, nachholen. Dies trägt zur Verbesserung der Qualität der an der Börse notierten Unternehmen bei.

Nachdem ein Unternehmen am Markt notiert ist, muss es bestimmte Standards einhalten, um den Handel fortzusetzen. Die Nichteinhaltung der von der Börse festgelegten Spezifikationen führt zur Dekotierung. Das Unterschreiten des Mindestkurses oder der Marktkapitalisierung ist einer der Hauptfaktoren für ein Delisting. Die genauen Details des Delistings hängen vom Austausch ab.