Wie Regierungen die Staatsverschuldung reduzieren

Welche Methoden zur Reduzierung der Staatsverschuldung haben sich in der Geschichte am erfolgreichsten erwiesen? Die Antworten könnten Sie überraschen.

Finanz- und Geldpolitik sind Bereiche, in denen jeder eine Meinung hat, aber nur wenige Menschen einer bestimmten Idee zustimmen können. Während der Schuldenabbau und die Ankurbelung der Wirtschaft die allgemeinen Ziele der meisten Regierungen in Industrieländern sind, beinhaltet das Erreichen dieser Ziele häufig Taktiken, die sich gegenseitig ausschließen und manchmal völlig widersprechen.

Begebung von Schuldtiteln mit Anleihen

Nehmen wir zum Beispiel die Emission von Staatsschulden. Regierungen geben oft Anleihen aus, um Geld zu leihen. Dies ermöglicht es ihnen, Steuererhöhungen zu vermeiden, Ausgaben zu finanzieren und gleichzeitig die Wirtschaft durch öffentliche Ausgaben anzukurbeln, was theoretisch zu zusätzlichen Steuereinnahmen von wohlhabenden Unternehmen und Steuerzahlern führt.

Die zentralen Thesen

• Statt Steuern zu erheben, geben die Regierungen häufig Schulden in Form von Anleihen aus, um Geld zu beschaffen.
• In Zeiten finanzieller Not können die Regierungen genau die Anleihen zurückkaufen, die nach der Finanzkrise 2007-2008 in den USA als „Quantitative Easing“ bezeichnet wurden.
• Steuererhöhungen allein sind selten genug, um die Wirtschaft anzukurbeln und Schulden abzubauen.
• Es gibt Beispiele in der Geschichte, in denen Ausgabenkürzungen und Steuererhöhungen zusammen dazu beigetragen haben, das Defizit zu senken.
• Sicherheitsleistungen und Schuldenausfälle können einer Regierung auch dabei helfen, ein Schuldenproblem zu lösen, aber diese Ansätze haben auch erhebliche Nachteile.

Die Begebung von Schuldtiteln scheint ein logischer Ansatz zu sein, aber denken Sie daran, dass die Regierung ihren Gläubigern Zinsen zahlen muss und das geliehene Geld irgendwann zurückgezahlt werden muss. In der Vergangenheit hat die Emission von Schuldtiteln verschiedenen Ländern einen wirtschaftlichen Aufschwung verliehen, aber das verbesserte Wirtschaftswachstum war an sich nicht besonders wirksam, um die langfristigen Staatsschulden direkt abzubauen.

Wenn die Wirtschaft wie in Zeiten hoher Arbeitslosigkeit unter Schmerzen leidet, können die Regierungen auch versuchen, die Wirtschaft anzukurbeln, indem sie genau die Anleihen kaufen, die sie emittiert haben. Beispielsweise hat die US-Notenbank seit November 2008 einige Male eine quantitative Lockerung eingeführt. Dies war ein Plan, große Mengen von Staatsanleihen und anderen Finanztiteln zu kaufen, um das Wirtschaftswachstum voranzutreiben und die Erholung von der Finanzkrise in den Jahren 2007-2008 zu unterstützen.

Viele Finanzexperten befürworten kurzfristig eine quantitative Lockerungstaktik. Längerfristig hat sich der Kauf eigener Schulden jedoch nicht als effektiver erwiesen, als sich den Weg zum Wohlstand durch die Emission von Anleihen zu borgen.

Wege, wie Regierungen die Bundesverschuldung senken

Zinsmanipulation

Die Aufrechterhaltung niedriger Zinssätze ist eine weitere Möglichkeit, mit der die Regierungen die Wirtschaft ankurbeln, Steuereinnahmen erzielen und letztendlich die Staatsverschuldung senken wollen. Niedrigere Zinssätze erleichtern es Privatpersonen und Unternehmen, Geld zu leihen. Diese Kreditnehmer geben ihrerseits das Geld für Waren und Dienstleistungen aus, was Arbeitsplätze und Steuereinnahmen schafft.

Niedrige Zinsen waren die Politik der Vereinigten Staaten, der Europäischen Union, des Vereinigten Königreichs und anderer Nationen in Zeiten wirtschaftlicher Belastungen mit einigem Erfolg. Das heißt, Zinssätze, die für längere Zeit auf oder nahe Null gehalten wurden, haben sich nicht als Allheilmittel für hoch verschuldete Regierungen erwiesen.

Ausgabenkürzungen einleiten

Kanada verzeichnete in den neunziger Jahren ein fast zweistelliges Haushaltsdefizit. Durch tiefgreifende Haushaltskürzungen (20% oder mehr innerhalb von vier Jahren) reduzierte das Land sein Haushaltsdefizit innerhalb von drei Jahren auf null und senkte seine Staatsverschuldung innerhalb von fünf Jahren um ein Drittel. Kanada hat dies alles ohne Steuererhöhung erreicht.

Theoretisch könnten andere Länder dieses Beispiel nachahmen. Tatsächlich scheuen die Begünstigten von Steuerzahlungen häufig die vorgeschlagenen Kürzungen. Politiker werden oft abgewählt, wenn ihre Wähler mit der Politik verärgert sind, so dass ihnen oft der politische Wille fehlt, die notwendigen Kürzungen vorzunehmen. Jahrzehntelange politische Auseinandersetzungen um die soziale Sicherheit in den Vereinigten Staaten sind ein Paradebeispiel dafür. Politiker meiden Maßnahmen, die die Wähler verärgern würden. In extremen Fällen, wie zum Beispiel in Griechenland im Jahr 2011, gingen die Demonstranten auf die Straße, als der Regierungszapfen abgestellt wurde.

Steuern erheben

Regierungen erheben oft Steuern, um Ausgaben zu bezahlen. Steuern können Bundes-, Landes- und in einigen Fällen lokale Einkommens- und Gewerbesteuern umfassen. Weitere Beispiele sind die alternative Mindeststeuer, die Sündensteuer (auf Alkohol und Tabakwaren), die Körperschaftsteuer, die Erbschaftssteuer, das Bundesversicherungsbeitragsgesetz (FICA) und die Grundsteuer.

Obwohl Steuererhöhungen gängige Praxis sind, sind die meisten Nationen mit hohen und wachsenden Schulden konfrontiert. Es ist wahrscheinlich, dass die höhere Verschuldung größtenteils darauf zurückzuführen ist, dass die Ausgaben nicht gekürzt wurden. Wenn der Cashflow steigt und die Ausgaben weiter steigen, wirken sich die gestiegenen Einnahmen kaum auf die Gesamtverschuldung aus.

Schuldenerfolge senken

Schweden stand 1994 kurz vor dem finanziellen Ruin. In den späten 1990er Jahren verfügte das Land jedoch über ein ausgeglichenes Budget durch eine Kombination aus Ausgabenkürzungen und Steuererhöhungen. US-Schulden wurden 1947, 1948 und 1951 unter Harry Truman getilgt. Präsident Dwight D. Eisenhower gelang es 1956 und 1957, die Staatsverschuldung zu senken. Ausgabenkürzungen und Steuererhöhungen spielten bei beiden Bemühungen eine Rolle.

Ein Pro-Business-Pro-Trade-Ansatz ist eine weitere Möglichkeit, wie Nationen ihre Schuldenlast reduzieren können. Beispielsweise hat Saudi-Arabien seine Schuldenlast durch den Verkauf von Öl von 80% des Bruttoinlandsprodukts im Jahr 2003 auf nur 10, 2% im Jahr 2010 gesenkt.

National Debt Bailout

Reiche Nationen dazu zu bringen, ihre Staatsschulden zu erlassen oder ihr Geld auszuhändigen, ist eine Strategie, die mehr als ein paar Mal angewendet wurde. Viele afrikanische Nationen haben vom Schuldenerlass profitiert. Leider hat auch diese Strategie ihre Fehler.

In den späten 1980er Jahren wurde beispielsweise die Schuldenlast in Ghana durch den Schuldenerlass erheblich reduziert. 2011 ist das Land erneut hoch verschuldet. Griechenland, das in den Jahren 2010 bis 2011 Rettungsgelder in Milliardenhöhe erhalten hatte, schnitt nach den ersten Runden der Bargeldinfusionen nicht viel besser ab. Die US-Rettungsaktionen reichen bis ins Jahr 1792 zurück.

Die Nichteinhaltung der Staatsverschuldung, zu der das Konkursverfahren und / oder die Restrukturierung von Zahlungen an Gläubiger gehören können, ist eine gängige und oft erfolgreiche Strategie zum Schuldenabbau. Nordkorea, Russland und Argentinien haben alle diese Strategie angewendet. Der Nachteil ist, dass es für Länder schwieriger und teurer wird, in Zukunft nach einem Zahlungsausfall Kredite aufzunehmen.

Kontroverse mit jeder Methode

Um Mark Twain zu zitieren: "Es gibt drei Arten von Lügen: Lügen , verdammte Lügen und Statistiken." Nirgendwo ist dies wahrer als in Bezug auf Staatsschulden und Fiskalpolitik.

Schuldenreduzierung und Regierungspolitik polarisieren unglaublich politische Themen. Kritiker jeder Position haben Probleme mit nahezu allen Forderungen in Bezug auf Budget- und Schuldenreduzierung, argumentieren über fehlerhafte Daten, unkorrekte Methoden, Rauch- und Spiegelabrechnungen und unzählige andere Probleme. Während einige Autoren behaupten, die US-Schulden seien seit 1961 nie mehr gesunken, behaupten andere, sie seien seitdem mehrfach gesunken. Ähnliche widersprüchliche Argumente und Daten, die sie stützen, finden sich in nahezu allen Aspekten einer Diskussion über den Schuldenabbau des Bundes.

22 Billionen US-Dollar

Die Rekordhöhe der US-Staatsverschuldung wurde 2019 erreicht.

Während es eine Vielzahl von Methoden gibt, die Länder zu verschiedenen Zeiten und mit unterschiedlichem Erfolg angewendet haben, gibt es keine Zauberformel für den Schuldenabbau, die für jedes Land in jedem Fall gleich gut funktioniert. So wie Ausgabenkürzungen und Steuererhöhungen Erfolge gezeigt haben, hat sich die Zahlungsunfähigkeit in mehr als wenigen Ländern bewährt (zumindest, wenn der Maßstab für den Erfolg eher der Schuldenabbau als die guten Beziehungen zur globalen Bankengemeinschaft ist).

Insgesamt ist vielleicht die beste Strategie eine von Polonius aus Shakespeares Hamlet und von Benjamin Franklin vertreten, als er sagte: "Weder ein Kreditnehmer noch ein Kreditgeber sein."