Herfindahl-Hirschman-Index (HHI)
Der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI) ist ein gängiges Maß für die Marktkonzentration und dient zur Bestimmung der Wettbewerbsfähigkeit des Marktes, häufig vor und nach M & A-Transaktionen.
Der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI) ist ein allgemein anerkanntes Maß für die Marktkonzentration. Es wird berechnet, indem der Marktanteil jedes Unternehmens, das auf einem Markt konkurriert, quadriert und die resultierenden Zahlen addiert werden. Sie kann von nahe Null bis 10.000 reichen. Das US-Justizministerium verwendet das HHI zur Bewertung potenzieller Fusionsprobleme.
[Wichtig: Die Aufsichtsbehörden verwenden den HHI-Index unter Verwendung der 50 größten Unternehmen einer bestimmten Branche, um zu bestimmen, ob diese Branche als wettbewerbsfähig oder als monopolnah anzusehen ist.]
Die zentralen Thesen
- Der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI) ist ein gängiges Maß für die Marktkonzentration und dient zur Bestimmung der Wettbewerbsfähigkeit des Marktes, häufig vor und nach M & A-Transaktionen.
- Ein Markt mit einem HHI von weniger als 1.500 gilt als wettbewerbsfähiger Markt, ein HHI von 1.500 bis 2.500 als mäßig konzentrierter Markt und ein HHI von 2.500 oder höher als hoch konzentrierter Markt.
- Der Hauptnachteil des HHI beruht auf der Tatsache, dass es sich um eine so einfache Maßnahme handelt, dass die Komplexität verschiedener Märkte nicht berücksichtigt wird.
Herfindahl-Hirschman-Index (HHI)
Die Formel für den Herfindahl-Hirschman-Index lautet
Wo:
- s n ist der Prozentsatz des Marktanteils von Unternehmen n, ausgedrückt als ganze Zahl und nicht als Dezimalzahl.
Wie funktioniert der Herfindahl-Hirschman-Index?
Je näher ein Markt an einem Monopol liegt, desto höher ist die Konzentration des Marktes (und desto geringer die Konkurrenz). Wenn es zum Beispiel nur ein Unternehmen in einer Branche gäbe, hätte dieses Unternehmen einen Marktanteil von 100% und der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI) würde 10.000 betragen, was ein Monopol anzeigt. Wenn Tausende von Unternehmen miteinander konkurrieren würden, hätte jedes Unternehmen einen Marktanteil von fast 0%, und der HHI wäre nahe Null, was auf einen nahezu perfekten Wettbewerb hinweist.
Das US-Justizministerium betrachtet einen Markt mit einem HHI von weniger als 1.500 als einen wettbewerbsorientierten Markt, einen HHI von 1.500 bis 2.500 als einen mäßig konzentrierten Markt und einen HHI von 2.500 oder mehr als einen hochkonzentrierten Markt. Fusionen, die den HHI in hochkonzentrierten Märkten um mehr als 200 Punkte erhöhen, werfen in der Regel kartellrechtliche Bedenken auf, da sie nach Abschnitt 5.3 der von Abteilung und Eidgenössischer Handelskommission gemeinsam herausgegebenen horizontalen Fusionsrichtlinien die Marktmacht stärken sollen (FTC).
Der Hauptvorteil des Herfindahl-Hirschman-Index (HHI) liegt in der Einfachheit der zu seiner Bestimmung erforderlichen Berechnung und der geringen Datenmenge, die für die Berechnung erforderlich ist. Der Hauptnachteil des HHI besteht darin, dass es sich um eine so einfache Maßnahme handelt, dass die Komplexität verschiedener Märkte nicht so berücksichtigt wird, dass eine wirklich genaue Einschätzung der wettbewerblichen oder monopolistischen Marktbedingungen möglich ist.
Ein Beispiel für Herfindahl-Hirschman-Indexberechnungen
Der HHI wird berechnet, indem der Marktanteil jedes Unternehmens in der Branche quadriert und das Ergebnis wie in der obigen Gleichung dargestellt summiert wird.
Betrachten Sie die folgende hypothetische Branche mit insgesamt vier Firmen:
- Fest ein Marktanteil = 40%
- Fest zwei Marktanteil = 30%
- Fest drei Marktanteil = 15%
- Fest vier Marktanteil = 15%
Der HHI wird berechnet als:
- HHI = 40 2 + 30 2 + 15 2 + 15 2 = 1.600 + 900 + 225 + 225 = 2.950
Dieser HHI-Wert gilt erwartungsgemäß als hochkonzentrierte Branche, da es nur vier Unternehmen gibt. Die Anzahl der Unternehmen in einer Branche gibt jedoch nicht unbedingt Aufschluss über die Marktkonzentration, weshalb die Berechnung des HHI wichtig ist.
Angenommen, eine Branche hat 20 Unternehmen. Firma eins hat einen Marktanteil von 48, 59% und jede der 19 verbleibenden Firmen hat einen Marktanteil von je 2, 71%. Der HHI würde genau 2.500 bedeuten, was auf einen stark konzentrierten Markt hindeutet. Wenn Unternehmen Nummer eins einen Marktanteil von 35, 82% und jedes der verbleibenden Unternehmen einen Marktanteil von 3, 38% hätte, wäre der HHI genau 1.500, was auf einen wettbewerbsorientierten Markt hindeutet.
Einschränkungen des HHI-Index
Die grundsätzliche Einfachheit des HHI birgt einige inhärente Nachteile, die vor allem darin bestehen, dass der spezifische Markt, der untersucht wird, nicht sachgerecht und realistisch definiert wird. Stellen Sie sich zum Beispiel eine Situation vor, in der das HHI verwendet wird, um eine Branche zu bewerten, in der 10 Unternehmen aktiv sind, und jedes Unternehmen einen Marktanteil von etwa 10% hat. Unter Verwendung der grundlegenden HHI-Berechnung würde die Branche als sehr wettbewerbsfähig erscheinen.
Innerhalb des Marktes kann ein Unternehmen jedoch bis zu 80% bis 90% des Geschäfts für ein bestimmtes Marktsegment, z. B. den Verkauf eines bestimmten Artikels, übernehmen. Diese Firma hätte somit ein nahezu vollständiges Monopol für die Herstellung und den Verkauf dieser Ware.
Ein weiteres Problem bei der Definition eines Marktes und der Berücksichtigung von Marktanteilen kann sich aus geografischen Faktoren ergeben. Dieses Problem kann auftreten, wenn es Unternehmen in einer Branche gibt, die ungefähr den gleichen Marktanteil haben, die jedoch jeweils nur in bestimmten Bereichen des Landes tätig sind, so dass jedes Unternehmen tatsächlich ein Monopol auf dem jeweiligen Markt hat, auf dem es tätig ist . Aus diesen Gründen müssen für eine ordnungsgemäße Verwendung des HHI andere Faktoren berücksichtigt und die Märkte sehr klar definiert werden.
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