Die Auswirkungen der großen Rezession auf den Wohnungsmarkt

Während des letzten Jahrzehnts hat kein Ereignis das aktuelle Immobilienumfeld stärker beeinflusst als der globale wirtschaftliche Abschwung, der im Dezember 2007 einsetzte. Während dieses als große Rezession bezeichneten seismischen wirtschaftlichen Wandels waren viele - wenn nicht die meisten - mit einer Vielzahl von Problemen konfrontiert Beispiellose Herausforderungen.

Das Verständnis der Dynamik und der Auswirkungen eines derart massiven wirtschaftlichen Umbruchs ist für die Käufer von Eigenheimen auf dem heutigen Immobilienmarkt von entscheidender Bedeutung. Um ein besseres Verständnis unseres aktuellen Immobilienumfelds zu erlangen, müssen Käufer von Eigenheimen zunächst wissen, wie die große Rezession stattgefunden hat - und die Warnungen des letzten Jahrzehnts beachten. (Weitere Informationen finden Sie unter: 5 Lehren aus der Rezession .)

Die große Rezession

Ein jahrzehntelanger Boom verschlechterte sich innerhalb weniger Monate.

Millionen von Menschen verloren ihre Arbeit und ihr Zuhause, als der Immobilienmarkt zusammenbrach (dh das "Platzen" der Immobilienblase). Von Mitte der 1990er bis Mitte der 2000er Jahre stieg der durchschnittliche Preis für Wohnraum um 124%, ein "unbeachtetes Warnsignal", so die Studie der University of North Carolina (UNC). Die Kombination aus steigenden Immobilienpreisen, lockeren Kreditvergabepraktiken und einem Anstieg der Subprime-Hypotheken war wirtschaftlich nicht tragbar, doch die Immobilienblase wuchs unvermindert weiter. Mit der Zeit übertraf das Wohnungsangebot die Nachfrage erheblich, und schließlich platzte die Blase im Jahr 2007.

Die Krise traf, als zahlreiche Zwangsvollstreckungen und Ausfälle den Immobilienmarkt zum Absturz brachten und den Wert von Finanztiteln, die direkt an Subprime-Hypotheken gebunden waren (z. B. hypothekenbesicherte Wertpapiere), abwerteten. Diese neue Realität erzeugte einen Welleneffekt im gesamten globalen Finanzsystem, als Banken in den USA und auf der ganzen Welt anfingen zu scheitern oder sich dem Scheitern zu nähern. Am Ende musste die US-Bundesregierung schnell eingreifen, um den Schaden abzumildern.

Der Wohnungsmarkt während der großen Rezession

Die University of North Carolina hat eine gründliche Beschreibung der Subprime-Hypothekenkrise und ihrer Auswirkungen auf das gesamte globale Finanzsystem veröffentlicht. Investoren aus dem In- und Ausland steckten Geld in die Immobilienbranche und boten Hauskäufern Kredite ohne angemessenes Risikomanagement an. Die Kombination aus steigenden Immobilienpreisen und einfachem Kredit würde zu einer Zunahme der Subprime-Hypotheken führen, die eine der Hauptursachen der Großen Rezession sind.

Subprime-Hypotheken sind im Wesentlichen Finanzinstrumente mit sehr unterschiedlichen Konditionen, die Kreditgeber sogenannten "riskanten Kreditnehmern" anbieten. Ein riskanter Kreditnehmer ist ein Verbraucher mit fragwürdiger Bonität, fragwürdiger Einkommensstabilität und einem hohen Verhältnis von Schulden zu Einkommen. Darüber hinaus waren Subprime-Hypotheken bei Hauskäufern beliebt, die Zweitwohnungen kauften. Tatsächlich haben die Kreditgeber diese Käufer von Eigenheimen gezielt auf Subprime-Hypotheken ausgerichtet.

Darüber hinaus weisen Subprime-Hypotheken häufig variable Zinssätze auf. Subprime-Kreditgeber boten Konsumenten Hypotheken an, die für kurze Zeit niedrige Zinssätze aufwiesen, aber nach diesem Zeitraum stiegen die Zinssätze erheblich an. Der durchschnittliche Subprime-Hypothekenzinssatz lag von 1998 bis 2001 sogar um 3, 7 Prozentpunkte über dem konventionellen Hypothekenzins. (Weitere Informationen zu diesem Autor finden Sie unter: 8 Fragen, die vor dem Verwalten von Mietobjekten zu stellen sind .)

Die Wohnungsmarktnachwirkungen

Der Zusammenbruch der Subprime-Hypotheken führte dazu, dass viele Menschen ihre Häuser verloren und die Wirtschaft stagnierte. Die Amerikaner standen vor einer finanziellen Katastrophe, da der Wert ihrer Häuser weit unter den von ihnen geliehenen Betrag fiel und die Subprime-Zinssätze stiegen. Die monatlichen Hypothekenzahlungen haben sich in einigen Teilen des Landes fast verdoppelt. In den meisten Fällen waren die Kreditnehmer in der Lage, ihre Hypothekarkredite besser in Verzug zu bringen, als mehr für ein Haus zu zahlen, dessen Wert stark gesunken war.

Der Wohnungsbau verzeichnete wiederum einen deutlichen Rückgang, was zu einem begrenzten Angebot an neuen Wohnungen für eine stetig wachsende Bevölkerung führte. Aufgrund des fehlenden Angebots und der gestiegenen Nachfrage entwickelte sich das Immobilienumfeld zum Verkäufermarkt. Jetzt jagten mehr Menschen weniger Häuser, was die Immobilienpreise erhöhte.

Die gute Nachricht für die heutigen Käufer von Eigenheimen ist, dass die Grundprobleme der Großen Rezession von der Immobilienbranche, der Finanzbranche und den politischen Entscheidungsträgern der USA angesprochen wurden. Um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln, senkte die Federal Reserve, die für die Festlegung von Bedingungen zur Beeinflussung der Beschäftigung und des Wirtschaftswachstums verantwortlich ist, den Leitzins auf nahezu Null. Einfach ausgedrückt ist der Fed Funds-Satz der Zinssatz, zu dem Banken Kredite aufnehmen. Die Entscheidung, die Zinskosten zu senken, ermöglichte den Menschen einen besseren Zugang zu Kapital, um wieder in die Wirtschaft zu investieren.

Während des letzten Jahrzehnts hat der Nettoeffekt der Nullzinsen die US-Wirtschaft stabilisiert, indem die Kreditvergabe bei Finanzinstituten gefördert wurde, die für den Immobilienmarkt systemkritisch sind, wie aus der UNC-Studie hervorgeht. Angebot und Nachfrage nach Wohnraum haben sich heute so stabilisiert, dass wir uns auf einem starken Käufermarkt befinden. Infolgedessen beginnen die Hypothekenzinsen zu wachsen, um sich mit der Wirtschaft abzugleichen. (Weitere Informationen zu diesem Autor finden Sie unter: Seasons Impact Real Estate - Mehr als Sie denken .)

Weitere Informationen zu steigenden Zinssätzen und zum Immobilienmarkt finden Sie im Whitepaper: Kauf eines Eigenheims in einem Umfeld mit steigenden Zinssätzen . Ryan Boykin ist Mitbegründer der Atlas Real Estate Group , einer in Denver ansässigen Full-Service-Immobilienfirma.