Accounting-Based Incentive

Was ist ein buchhalterischer Anreiz?

Ein buchhalterischer Anreiz dient der Vergütung von Führungskräften auf der Grundlage von Leistungskennzahlen wie dem Ergebnis je Aktie und der Eigenkapitalrendite. Weitere Leistungsindikatoren, mit denen Unternehmen üblicherweise die Leistung von Führungskräften messen, sind der Cashflow, die Kapitalrendite, das Betriebsergebnis, das Nettoergebnis und die Gesamtrendite der Anteilseigner.

Diese weit verbreiteten Incentive-Pläne basieren auf der Vorstellung, dass das Hauptziel der Unternehmensführung darin besteht, die Werte der Aktionäre auf ein Höchstmaß zu heben.

Grundlegendes zu buchhalterischen Anreizen

Buchhaltungsbasierte Anreize belohnen Führungskräfte in der Regel mit Bar- und Unternehmensaktien oder Mitarbeiteraktienoptionen. In Unternehmen aller Größenordnungen macht die Anreizvergütung üblicherweise einen erheblichen Teil der Vergütung einer Führungskraft aus. Unternehmen legen jährliche Prämien für einfache Mitarbeiter fest, indem sie Formeln verwenden, die auf den folgenden drei Komponenten basieren:

1. Individuelle Gehaltsstufe
2. Unternehmensweite Leistung
3. Performance eines bestimmten Geschäftsbereichs

Die zentralen Thesen

• Ein rechnungslegungsbezogener Anreiz dient dazu, Führungskräfte auf der Grundlage von Leistungskennzahlen zu entschädigen.
• Unternehmen können eine Vielzahl verschiedener Messgrößen verwenden, auf denen Boni basieren, einschließlich individueller Gehaltsstufen, unternehmensweiter Leistungszahlen und der für einen bestimmten Geschäftsbereich ermittelten Leistung.
• Gegner dieser Programme sind der Ansicht, dass sie potenzielle Interessenkonflikte darstellen können, indem sie die Leistung des Unternehmens an den Gehaltsscheck einer Führungskraft binden, was zu risikoreichen Entscheidungen führen kann.

Das exponentielle Wachstum der CEO-Vergütung

Anreize auf der Grundlage der Rechnungslegung sind seit mehreren Jahrzehnten ein Thema der Studie, da die Unternehmen ihre Definitionen dahingehend weiterentwickelt haben, was wirtschaftlichen Erfolg ausmacht und wie er am besten erreicht werden kann. Die Angleichung der Ziele von Mitarbeitern und Führungskräften an die der Anteilseigner auf der Grundlage buchhalterischer Maßnahmen wird als einfacher Prozess zur Bestimmung der Anreizvergütung angesehen.

Kritiker haben argumentiert, dass Führungskräfte, da sie zunehmend mit Aktienanreizen des Unternehmens entschädigt wurden, aufgefordert wurden, sich auf kurzfristige Auswirkungen auf den Aktienkurs zu konzentrieren, anstatt auf langfristige Planung und allgemeine Geschäftsstabilität. Nach Angaben des Economic Policy Institute stieg die Vergütung des CEO von 1978 bis 2014 um das 90-fache des typischen Arbeitnehmerentgelts.

Vor- und Nachteile einer anreizbasierten Vergütung

Es gibt viele Fälle, die für diese Praxis gemacht werden müssen, einschließlich der folgenden Vorteile:

• Die Boni sind für das Unternehmen steuerlich absetzbar
• Diese Ereignisse verwässern das Eigenkapital nicht
• Diese Programme gleichen die Interessen der Aktionäre mit den Anreizen eines Managers aus

Auf der anderen Seite führen Gegner einer anreizbasierten Vergütung viele Nachteile dieser Praxis an, einschließlich der Tatsache, dass Bonusberechnungen sehr komplex sein können, da Vergütungspläne häufig auf einer Vielzahl von Leistungsmessungen beruhen. Darüber hinaus gibt es viele verschiedene Arten von Prämien, z. B. aktienbasierte Anreize, langfristige Anreize und kurzfristige Prämien.

Gegner weisen ebenfalls darauf hin, dass die verwendeten Finanzkennzahlen nicht unbedingt Änderungen des Unternehmenswertes widerspiegeln. Beispielsweise kann ein Unternehmen ein erhebliches Wachstum des Gewinns je Aktie aufweisen und gleichzeitig den Wert des Unternehmens für die Aktionäre durch reale relative Verluste (Dividenden abzüglich Kapitalverluste) oder durch negative reale Renditen (Renditen abzüglich Inflation) mindern.

Schließlich kann die Bindung eines Gehaltsschecks für Führungskräfte an die Leistung des Unternehmens risikoreiche Entscheidungen fördern. Wenn sie scheitern, gewinnt der Manager möglicherweise keinen Bonus, aber sein Grundgehalt wird geschont. In der Zwischenzeit könnte der Aktienkurs des Unternehmens drastisch sinken, was den Aktionären schaden könnte.

[Wichtig: Bonusanreize motivieren nicht notwendigerweise alle Mitarbeiter, ihr Spiel zu verbessern - insbesondere diejenigen, die glauben, bereits ausgelastet zu sein.]

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