Große Erwartungen: Umsatzwachstum prognostizieren

Die Vorhersage des Umsatzwachstums eines Unternehmens ist wohl der wichtigste Teil bei der Bestimmung des Aktienwachstums. Wenn Sie kein Insider eines Unternehmens mit genauen Bestell- und Versanddaten sind, ist es leider äußerst schwierig zu wissen, wie viele Produkte ein Unternehmen beispielsweise in den nächsten fünf Jahren verkaufen wird. Durch die Bearbeitung einiger Schlüsselfragen können Anleger jedoch die Genauigkeit ihrer Vermutungen verbessern: Wie schnell wächst der Markt für die Produkte des Unternehmens? Welchen Marktanteil hat das Unternehmen? Wird das Unternehmen wahrscheinlich Marktanteile gewinnen oder verlieren?

SIEHE: Grundlagen der Geschäftsprognose

Marktwachstum

Nehmen Sie sich etwas Zeit, um die Marktwachstumsrate zu untersuchen. Ist das Unternehmen in einem reifen Markt oder einem Wachstumsmarkt tätig? Angenommen, Sie versuchen, das zukünftige Wachstum des Konsumgüterriesen Proctor & Gamble zu messen. Es sei daran erinnert, dass der Markt für Waren von P & G ziemlich ausgereift ist, was bedeutet, dass er wahrscheinlich nicht viel schneller wachsen wird als die Gesamtwirtschaft oder das BIP.

Akteure der Technologiebranche sind in der Regel in wachstumsstärkeren Märkten tätig. Nehmen wir zum Beispiel Apple. Vor weniger als einem Jahrzehnt war Apple nur für Computer bekannt, aber jetzt hat es einen maßgeblichen Einfluss auf den Telefon- und Tablet-Markt. Um sich ein Bild von den Perspektiven zu machen, müssen Sie den Prozentsatz der Personen, die bereits über ein Smartphone verfügen, den Prozentsatz der neuen Smartphone-Käufer und den Prozentsatz der Kunden, die Apple möglicherweise in den kommenden Jahren von Wettbewerbern gewinnen kann, schätzen.

Marktanteil

Der Marktanteil eines Unternehmens kann auch einen großen Einfluss auf das zukünftige Umsatzwachstum haben. Beherrscht das Unternehmen - wie der Computerchip-Riese Intel - seinen Markt? Es fällt Intel schwer, den Umsatz um beispielsweise 10% pro Jahr zu steigern, wenn der Jahresumsatz bereits über 50 Milliarden US-Dollar liegt und das Unternehmen 80% des Chip-Marktes besitzt. Für einige marktbeherrschende Akteure gibt es nur so viel Raum für ein Umsatzwachstum durch Marktanteilsgewinne.

In anderen Fällen nutzen große Marktteilnehmer bereits starke Marktpositionen, um noch mehr Gewinne zu erzielen. Der Kaffeehandel Starbucks und der Autohersteller Honda sind gute Beispiele für Unternehmen, die über die Jahre hinweg ihre Markenstärke genutzt haben, um ihren Marktanteil stetig zu steigern.

"Nachwuchskräfte" können sehr schnell große Marktanteilsanteile von Unternehmen übernehmen, die traditionell dominierende Wettbewerber waren. Denken Sie an Southwest Airlines. Dank eines innovativen, kostengünstigen Geschäftsmodells hat Southwest in nur wenigen Jahren einen großen Teil des Airline-Geschäfts von Branchenführern wie American Airlines und United Airlines übernommen.

Einige Unternehmen "handeln" ständig mit Wettbewerbern. Wenn Sie über ein Umsatzwachstum bei Coca-Cola nachdenken, sollten Sie das Wachstum anhand von Marktanteilsgewinnen abschätzen. Wenn sich jedoch die Marktanteile zwischen Konkurrenten wie Coca-Cola und Pepsi hin und her bewegen, sollten Sie bei der Einschätzung der zukünftigen Umsatzwachstumstrends nicht zu viel Gewicht auf die Kursgewinne legen.

Preisgestaltung

Die Preisgestaltung von Produkten und Dienstleistungen kann einen großen Einfluss auf das Umsatzwachstum haben. Wenn ein Unternehmen seine Preise erhöht und es schafft, das Absatzvolumen aufrechtzuerhalten, steigt der Umsatz. Andererseits können höhere Preise zu weniger verkauften Einheiten führen, wenn sich die Kunden für günstigere Alternativen entscheiden.

Die Auswirkung der Preise auf die Umsatzerlöse hängt von der Preissetzungsmacht des Unternehmens ab. Beispielsweise haben Pharmaunternehmen eine enorme Preismacht, wenn ihre Medikamente patentiert sind. Gleiches gilt für Unternehmen mit hoher Markenbekanntheit und Kundenbindung. Starbucks und Honda können höhere Preise als ihre Konkurrenten verlangen und dennoch ein Umsatzwachstum erzielen. Im Gegensatz dazu ist es auf den Märkten für Technologie und Unterhaltungselektronik fast unvermeidlich, dass die Preise fallen. Für Unternehmen wie Sony und Intel kann der Preisdruck im Laufe der Zeit so hoch sein, dass die Verkaufserlöse auch dann sinken können, wenn die verkauften Einheiten steigen.

Vergessen Sie nicht, über den Produktmix nachzudenken. Nehmen wir einmal an, General Motors hat beschlossen, sich auf den Verkauf seiner hochwertigen Cadillac-Fahrzeuge über seinen unteren Chevrolet zu konzentrieren. Der höhere durchschnittliche Verkaufspreis der Luxusautos könnte sich letztendlich günstig auf das Umsatzwachstum auswirken - vorausgesetzt, die Konzentration von GM auf das High-End-Segment führt nicht zu weniger verkauften Autos insgesamt.

Die Quintessenz

Für Investoren, die ein Unternehmen von außen betrachten, ist die Prognose von Umsatzwachstumsraten - auch kurzfristig - ein bisschen wie ein Blick durch den Nebel. Diese einfachen Fragen zu Marktwachstum, Marktanteil und Preissetzungsmacht sind nur ein Anfang, aber sie können Investoren weit führen.