Devisentermingeschäft
Ein Devisenterminkontrakt ist eine besondere Art von Devisentransaktion. Terminkontrakte sind Vereinbarungen zwischen zwei Parteien über den Umtausch von zwei bestimmten Währungen zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft. Diese Kontrakte finden immer zu einem Datum nach dem Datum der Erfüllung des Kassakontrakts statt und dienen dazu, den Käufer vor Währungskursschwankungen zu schützen.
Grundlegendes zum Devisentermingeschäft
Terminkontrakte werden nicht an Börsen gehandelt, und Standardwährungsbeträge werden in diesen Vereinbarungen nicht gehandelt. Sie können nur im gegenseitigen Einvernehmen der beteiligten Parteien widerrufen werden. Die am Vertrag beteiligten Parteien sind in der Regel daran interessiert, eine Devisenposition abzusichern oder eine spekulative Position einzunehmen. Der Umrechnungskurs des Vertrags ist für einen bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft festgelegt und spezifiziert und ermöglicht es den beteiligten Parteien, zukünftige Finanzprojekte besser zu budgetieren und im Voraus genau zu wissen, wie hoch ihre Einnahmen oder Kosten aus der Transaktion zum spezifizierten zukünftigen Zeitpunkt sein werden. Die Art der Devisenterminkontrakte schützt beide Parteien vor unerwarteten oder nachteiligen Bewegungen der zukünftigen Kassakurse der Währungen.
Die zentralen Thesen
- Ein Devisenterminkontrakt ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, zwei bestimmte Währungen zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft umzutauschen.
- Terminkontrakte werden nicht an Börsen gehandelt, und Standardwährungsbeträge werden in diesen Vereinbarungen nicht gehandelt.
- Devisenterminkontrakte sind eine gegenseitige Risikoabsicherung, da sie beide Parteien vor unerwarteten oder nachteiligen Bewegungen der zukünftigen Kassakurse der Währungen schützen.
Generell können Devisenterminkurse für die meisten Währungspaare für einen Zeitraum von bis zu 12 Monaten in der Zukunft eingeholt werden. Es gibt vier Währungspaare, die als "Hauptwährungspaare" bezeichnet werden. Dies sind der US-Dollar und der Euro. der US-Dollar und der japanische Yen; der US-Dollar und das britische Pfund Sterling; und der US-Dollar und der Schweizer Franken. Für diese vier Paare können Wechselkurse für einen Zeitraum von bis zu 10 Jahren erhalten werden. Auch bei vielen Anbietern sind Vertragslaufzeiten von wenigen Tagen möglich. Obwohl ein Kontrakt angepasst werden kann, können die meisten Unternehmen den vollen Nutzen eines Devisentermingeschäfts nur dann nutzen, wenn ein Mindestkontraktbetrag von 30.000 USD festgelegt wird.
Beispiel für die Devisenterminberechnung
Der Devisenterminkurs für einen Kontrakt kann anhand von vier Variablen berechnet werden:
S = der aktuelle Kassakurs des Währungspaares
r (d) = der Zinssatz in Landeswährung
r (f) = der Fremdwährungszins
t = Vertragsdauer in Tagen
Die Formel für den Devisenterminkurs wäre:
Vorwärtsrate = S x (1 + r (d) x (t / 360)) / (1 + r (f) x (t / 360))
Angenommen, der Kassakurs für den US-Dollar und den kanadischen Dollar beträgt 1, 3122. Die US-Dreimonatsrate beträgt 0, 75% und die kanadische Dreimonatsrate 0, 25%. Der dreimonatige USD / CAD-Devisenterminkurs würde wie folgt berechnet:
Dreimonats-Terminkurs = 1, 3122 x (1 + 0, 75% * (90/360)) / (1 + 0, 25% * (90/360)) = 1, 3122 x (1, 0019 / 10006) = 1, 3138
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