Ein Fund of Funds: High Society für den Kleinen

Der Kauf eines Investmentfonds ist ein bisschen so, als würde man jemanden einstellen, der die Bremsen an Ihrem Auto repariert. Sicher, Sie könnten die Nachforschungen anstellen, die Werkzeuge kaufen und das Auto selbst reparieren (und viele Leute tun dies), aber oft ist es nicht nur einfacher, sondern auch sicherer, einen Experten mit dem Problem zu beauftragen. Mechaniker und Investmentfonds können ein wenig mehr Gebühren verursachen, aber es ist nicht grundsätzlich falsch, zusätzliche Gebühren für ein beruhigendes Gefühl zu zahlen.

Einige Anleger bevorzugen noch mehr Ruhe. Durch den Kauf eines Investmentfonds, der in andere Investmentfonds investiert, erhalten diese den zusätzlichen Schutz mehrerer Geldverwalter und eine weitaus größere Vielfalt, als ein Fonds ihnen bieten würde. Ein Fund of Funds (FOF) ist ein Anlageprodukt, das sich aus verschiedenen Investmentfonds zusammensetzt - im Grunde genommen ein Investmentfonds für Investmentfonds. Sie werden häufig von Anlegern mit geringerem Anlagevermögen, eingeschränkter Diversifizierungsfähigkeit oder mangelnder Erfahrung bei der Auswahl von Investmentfonds eingesetzt. Kurz gesagt, ein FOF verleiht dem Kleinen die professionelle Verwaltung und Diversifikation, die oft den Reichen vorbehalten war. In diesem Artikel werden die Vor- und Nachteile sowie die Risiken eines FOF untersucht.

Vorteile eines Dachfonds

Ein FOF verteilt das Risiko. Während der Besitz eines Investmentfonds das Risiko durch den Besitz mehrerer Aktien verringert, verteilt ein FOF das Risiko auf Hunderte oder sogar Tausende von Aktien der Investmentfonds, in die er investiert. FOFs bieten auch die Möglichkeit, das Risiko einer Anlage bei einem einzigen Fondsmanager zu verringern.

Da für jeden Investmentfonds eine Mindestanlageschwelle festgelegt ist (normalerweise 1.000 USD), kann es sich der Einzelne möglicherweise nicht leisten, die Mindestanforderungen für mehrere Investmentfonds gleichzeitig zu erfüllen. Der Kauf eines Investmentfonds, der in andere Fonds investiert, bedeutet, dass der Einzelne dieses Minimum nicht erfüllen muss.

Das Aufkommen von FOFs wird von der Nachfrage der Anleger nach mehr Sicherheit angetrieben, während sie gleichzeitig versuchen, mit dem Markt Schritt zu halten oder ihn zu schlagen. Es muss jedoch gesagt werden, dass der Nutzen von mehr Sicherheit nicht endlos ist. Wenn der Gesamtmarkt ins Wanken gerät, können dies auch Investmentfonds und die FOFs, die in sie investiert haben, tun.

Gebühren und Kosten

Ein Anleger, der einen FOF kauft, muss zwei Gebühren zahlen. Genau wie ein einzelner Fonds kann ein FOF Managementgebühren und eine Performancegebühr erheben, obwohl die Performancegebühren in der Regel niedriger sind als bei einzelnen Investmentfonds, um der Tatsache Rechnung zu tragen, dass der größte Teil des Managements an die Teilfonds selbst delegiert ist.

FOF Vorteile

Ein FOF fungiert als Vertreter des Anlegers und bietet professionelle Due Diligence, Managerauswahl und Aufsicht über die Investmentfonds in seinem Portfolio. Das von einem FOF bereitgestellte professionelle Management bietet Anlegern die Möglichkeit, ihre Dollars mit einem einzigen Kauf auf Tausende von Aktien zu verteilen und dabei auf das Know-how zu zählen, über das die Anleger möglicherweise selbst nicht verfügen. Anstatt das Risiko der Auswahl eines einzelnen Managers zu übernehmen, bietet der FOF einem Portfolio von Managern eine einzige Investition.

Die meisten FOFs haben einen formellen Due-Diligence-Prozess und führen vor der Auswahl neuer Manager Hintergrundprüfungen durch. Neben der Suche nach einer disziplinarischen Vorgeschichte in der Wertpapierbranche kann diese Arbeit die Untersuchung der Hintergründe, die Überprüfung der Berechtigungsnachweise und die Überprüfung der Referenzen umfassen, die von einem Fondsmanager eines einzelnen Fonds bereitgestellt werden, der als Anlage betrachtet wird.

FOF Nachteile

Insgesamt sind die Gebühren für FOFs in der Regel höher als die der einzelnen Fonds, da sie sowohl die vom FOF als auch die der zugrunde liegenden Fonds berechneten Verwaltungsgebühren enthalten. Diese Verdoppelung der Gebühren kann die Gesamtrendite eines Anlegers erheblich beeinträchtigen.

Da ein FOF viele Fonds kauft (die selbst in eine Reihe von Wertpapieren investieren), kann der FOF über mehrere verschiedene Fonds die gleiche Aktie oder ein anderes Wertpapier besitzen, wodurch die potenzielle Diversifikation verringert wird.

Die Quintessenz

FOFs können für Anleger mit begrenzten Fonds oder für Anleger mit begrenzter Erfahrung ein schmerzfreier Einstieg in die professionelle Diversifikation sein. Dies bedeutet jedoch nicht, dass jeder FOF perfekt passt. Ein Anleger sollte vor der Anlage das Marketing und die damit verbundenen Unterlagen des Fonds lesen, um das mit den Anlagestrategien des Fonds verbundene Risiko zu verstehen. Die eingegangenen Risiken sollten Ihren persönlichen Anlagezielen, Ihrem Zeithorizont und Ihrer Risikotoleranz entsprechen. Wie bei jeder Anlage sind die Risiken umso höher, je höher die potenziellen Renditen sind.