Der Aufstieg der computergenerierten ETF

Die am Global Industry Classification System (GICS) vorgenommenen Änderungen veranlassen Anleger auf der ganzen Welt, ihre Anlageform neu zu bewerten. Im Zuge des GICS-Wandels schließen sich Aktien aus Sektoren wie Nicht-Basiskonsumgüter, Technologie und Telekommunikation zu einem neuen Sektor für Kommunikationsdienste zusammen. Für den alltäglichen Anleger wurde die Bestimmung der Asset-Allokation noch komplizierter, da eine Reihe neuer Themen die bestehende Liste der zu berücksichtigenden Forschungspunkte ergänzt, bevor er in ein Unternehmen investiert: Betrieb, Kunden, Produkte, Umsatz und Ertrag usw. (Siehe auch: Wie der Tech Stock Shuffle den Markt aufrüttelt .)

Das GICS ist ein standardisiertes Klassifizierungssystem für Aktien, das von Morgan Stanley Capital International (MSCI) und Standard & Poor's gemeinsam entwickelt wurde. Die GICS-Methodik wird von den MSCI-Indizes, zu denen nationale und internationale Aktien gehören, sowie von einem großen Teil der professionellen Investment-Management-Community verwendet.

Umklassifizierung oder nicht, GICS bietet sowohl eine nützliche Kategorisierung als auch für einige Anleger einen begrenzenden Ansatz. Jedes Unternehmen ist einer einzigen Klassifizierung zugeordnet, obwohl viele reale Vorgänge möglicherweise auf mehrere Sektoren und Bereiche aufgeteilt sind. Einige Investoren und Unternehmen haben bereits Anstrengungen unternommen, um Unternehmen nach komplexeren (manche würden dies als realistischer bezeichnen) Grundsätzen neu zu klassifizieren, um ein besseres Risikomanagement und eine bessere Klassifizierung der Handelskohorten zu ermöglichen. Nun weist ein Bericht von Barron's darauf hin, dass Exchange Traded Funds (ETFs) mit Hilfe der computergestützten Verwaltung möglicherweise denselben Ansatz verfolgen.

Die iShares Evolved Sector ETFs

Barron's zitiert die neue ETF-Suite von BlackRock, Inc. (BLK), die iShares Evolved Sector ETFs. Diese Fonds wurden Anfang des Jahres aufgelegt und nutzen die Technologie der natürlichen Sprachverarbeitung, um Geschäftsmodelle und öffentliche Einreichungen von Unternehmen zu analysieren. Anschließend berechnet das Programm die Geschäftsverteilung eines bestimmten Unternehmens und ordnet das Unternehmen relevanten Sektoren zu, einschließlich mehrfacher Klassifizierungen, wenn das Programm dies für angemessen hält.

Amazon.com, Inc. (AMZN), eines der vielfältigsten und sich schnell entwickelnden Unternehmen der Gegenwart, ist ein gutes Beispiel für die Funktionsweise des neuen rechnersortierten Sektorsystems von BlackRock. Amazon erzielt den Großteil seines Umsatzes nach wie vor über seine E-Commerce-Plattform, ist jedoch auch in vielen anderen Bereichen aktiv, einschließlich Cloud Computing. Dennoch klassifiziert GICS Amazon als Nicht-Basiskonsumgüter.

Beim iShares Evolved US Technology ETF (IETC) und beim iShares Evolved US Discretionary Spending ETF (IEDI), den beiden neuen Fonds von BlackRock, in denen Amazon vertreten ist, ist das Unternehmen als Technologieunternehmen bzw. als Nicht-Basiskonsument präsent . (Weitere Informationen finden Sie unter: BlackRock zur Lancierung von von Robotern kuratierten ETFs .)

Computer zur Erkennung von Trends

GICS untersucht den Umsatz und das Ergebnis der Vergangenheit, was bedeutet, dass es reflexiv ist. Es ist auch möglich, Algorithmen zu verwenden, um Vorhersagen über Sektorklassifikationen zu treffen. Die Evolving Sector ETFs analysieren Zulassungsanträge auf Anzeichen zukünftiger Trends und zielen darauf ab, aufkommende Einflussbereiche zu nutzen. Jeff Shen, Co-Head von Systematic Active Equities bei BlackRock, erklärte gegenüber Barron's, dass "wir den Gedanken fangen, der zu einer neuen Einnahmequelle für das gesamte Unternehmen wird, wenn er signifikant genug ist", um den Anlegern dieser ETFs zu ermöglichen, "der Entwicklung einen Schritt voraus zu sein "in einem sich ständig verändernden markt.

Für den ETF-Anleger hat sich nicht viel geändert, als ein Fonds Computer zum Analysieren von Geschäftsmodellen und Ertragsberichten einsetzt. Tatsächlich kann die Änderung auf der Managementseite erheblich größer sein, da Computer mehr Verantwortung für die Analyse von Materialien und die Aufbereitung von Daten tragen oder sogar Entscheidungen über die Klassifizierung von Sektoren und die Neuverteilung von Beteiligungen treffen.

Obwohl das BlackRock-System Vorteile bietet, möchten sich einige Anleger möglicherweise auf die traditionellen GICS-Klassifizierungen verlassen. Shen gibt zu, dass "einige der Dinge, die an den Algorithmen beteiligt sind", Hochleistungsmathematik sind, und fügt hinzu, dass "das Aufbringen dieser Dinge auf ein Blatt Papier für Menschen nicht unbedingt verdaulich sein muss". Darüber hinaus können Anleger, die an Transparenz interessiert sind, überrascht sein, in einem Fonds, der angeblich auf Technologieunternehmen fokussiert ist, eine nicht-Basiskonsumgüteraktie zu finden. Justin Sibears, Geschäftsführer von Newfound Research, schlägt vor: "Wenn ich einen Anruf tätige, bei dem ich die Technologie übergewichtig machen möchte, möchte ich wahrscheinlich wissen, aus welcher Technologie sie besteht."

Unabhängig davon sind computergesteuerte ETFs weder brandneu noch werden sie in naher Zukunft wahrscheinlich verschwinden. (Weitere Informationen finden Sie unter: Jim Rogers lanciert AI-Driven ETF .)