Die Formel zur Berechnung der internen Rendite

Die Berechnung der internen Rendite (IRR) für eine mögliche Investition ist zeitaufwändig und ungenau. IRR-Berechnungen müssen über Vermutungen, Annahmen und Versuche und Irrtümer durchgeführt werden. Grundsätzlich beginnt eine IRR-Berechnung mit zwei zufälligen Schätzungen möglicher Werte und endet entweder mit einer Validierung oder mit einer Ablehnung. Wenn abgelehnt, sind neue Vermutungen notwendig.

UHR: Was ist die interne Rendite?

Der Zweck der internen Rendite

Der IRR ist der Abzinsungssatz, zu dem der Barwert (Net Present Value, NPV) der künftigen Cashflows aus einer Investition gleich Null ist. Funktional wird der IRR von Investoren und Unternehmen verwendet, um herauszufinden, ob eine Investition eine gute Verwendung ihres Geldes darstellt. Ein Ökonom könnte sagen, dass es dabei hilft, Investitionskosten zu identifizieren. Ein Finanzstatistiker würde sagen, dass er den gegenwärtigen Wert des Geldes und den zukünftigen Wert des Geldes für eine gegebene Investition verbindet.

Dies sollte nicht mit dem Return on Investment (ROI) verwechselt werden. Die Kapitalrendite ignoriert den Zeitwert des Geldes und macht es im Wesentlichen zu einer nominalen Zahl und nicht zu einer reellen Zahl. Der ROI kann einem Anleger die tatsächliche Wachstumsrate von Anfang bis Ende mitteilen, aber der IRR ist erforderlich, um die Rendite aufzuzeigen, die erforderlich ist, um alle Cashflows abzubauen und den gesamten Wert der Investition zurückzugewinnen.

Die Formel für die interne Rendite

Eine mögliche algebraische Formel für IRR ist:

IRR = R1 + (NPV1 × (R2 - R1)) (NPV1 - NPV2) wobei: R1, R2 = zufällig ausgewählte Abzinsungssätze NPV1 = höherer Barwert NPV2 = niedrigerer Barwert \ begin {align} & IRR = R_1 + \ frac { (NPV_1 \ times (R_2 - R_1))} {(NPV_1 - NPV_2)} \\ & \ textbf {where:} \\ & R_1, R_2 = \ text {zufällig ausgewählte Abzinsungssätze} \\ & NPV_1 = \ text {höhere Netto Barwert} \\ & NPV_2 = \ Text {unterer Barwert} \\ \ Ende {ausgerichtet} IRR = R1 + (NPV1 - NPV2) (NPV1 × (R2 - R1)) wobei: R1, R2 = zufällig ausgewählte AbzinsungssätzeNPV1 = höherer BarwertNPV2 = niedrigerer Barwert

Hierbei spielen verschiedene wichtige Variablen eine Rolle: der Investitionsbetrag, der Zeitpunkt der Gesamtinvestition und der damit verbundene Cashflow aus der Investition. Zur Unterscheidung der Nettomittelzuflussperioden sind kompliziertere Formeln erforderlich.

Der erste Schritt besteht darin, die möglichen Werte für R1 und R2 zu erraten, um die gegenwärtigen Nettowerte zu bestimmen. Die meisten erfahrenen Finanzanalysten haben ein Gefühl dafür, wie die Vermutungen aussehen sollten.

Wenn der geschätzte NPV1 nahe Null ist, ist der IRR gleich R1. Die gesamte Gleichung wird mit der Erkenntnis aufgestellt, dass der NPV am IRR gleich Null ist. Diese Beziehung ist für das Verständnis des IRR von entscheidender Bedeutung.

Es gibt andere Methoden zur Schätzung der IRR. Für jeden wird derselbe grundlegende Prozess befolgt. Wenn der Barwert jedoch zu weit von Null entfernt ist, versuchen Sie es erneut.

Mögliche Verwendungen und Einschränkungen

Der IRR kann für Zwecke berechnet und verwendet werden, die Hypothekenanalysen, Private Equity-Investitionen, Kreditentscheidungen, erwartete Renditen von Aktien oder die Ermittlung der Rendite bis zur Endfälligkeit von Anleihen umfassen.

IRR-Modelle berücksichtigen nicht die Kapitalkosten. Sie gehen auch davon aus, dass alle während der Projektlaufzeit erzielten Mittelzuflüsse zum gleichen Zinssatz wie der IRR reinvestiert werden. Diese beiden Probleme werden in der geänderten internen Rendite (MIRR) berücksichtigt.