Verfallene Aktien

Was ist ein verwirkter Anteil?

Ein verfallener Anteil ist ein Anteil an einem börsennotierten Unternehmen, den der Eigentümer verliert (oder verfällt), wenn er es versäumt, eine beliebige Anzahl von Kaufanforderungen zu erfüllen. Beispielsweise kann ein Verfall eintreten, wenn ein Aktionär eine geschuldete Zuteilung (Tagesgeld) nicht bezahlt oder wenn er seine Aktien während eines begrenzten Zeitraums verkauft oder überträgt.

Wenn eine Aktie verfällt, schuldet der Aktionär kein Restguthaben mehr und gibt einen potenziellen Kapitalgewinn auf die Aktien ab, der automatisch auf das Eigentum des Emittenten zurückgeht.

Die zentralen Thesen

• Aktien an börsennotierten Unternehmen, die ein Eigentümer durch Nichteinhaltung bestimmter Kaufverträge oder Beschränkungen verliert oder aufgibt, gelten als verfallen.
• Bei verfallenen Aktien schuldet der Aktionär kein Restguthaben mehr und verzichtet auf einen etwaigen Gewinn aus den Aktien.
• Verfallene Aktien fallen an die emittierende Gesellschaft zurück, beispielsweise wenn ein Mitarbeiter kündigt, bevor die Aktienoptionen vollständig ausübbar sind.
• Die emittierende Gesellschaft kann verfallen Aktien zu jedem gewünschten Preis neu ausgeben. In der Regel erfolgt die Neuausstellung mit einem Rabatt auf den ursprünglichen Preis.

So funktionieren verfallene Aktien

Angenommen, ein Investor namens David erklärt sich damit einverstanden, 5.000 Aktien eines Unternehmens mit einer anfänglichen Einzahlungspflicht von 25% zu kaufen, gefolgt von drei jährlichen 25% -Raten, die nach einem vom Unternehmen vorgegebenen Zeitplan fällig werden. Wenn David eine geplante Rate verfehlt, kann das Unternehmen beschließen, seine gesamten 5.000 Aktien zu beschlagnahmen, und David würde leider jegliches Geld verlieren, das er zuvor gezahlt hat.

Unternehmen sind nicht verpflichtet, Aktien von überfälligen Aktionären zu beschlagnahmen, sondern können Anlegern eine Nachfrist zur Zahlung des geschuldeten Geldes gewähren.

Verlust der Mitarbeiterbeteiligung

In bestimmten Fällen bieten Unternehmen Aktienkaufpläne für Mitarbeiter an, in denen Mitarbeiter einen Teil ihres Gehalts für den Kauf von Aktien eines Unternehmens mit Preisnachlass verwenden können. Diese Programme sind jedoch häufig mit Einschränkungen verbunden. In vielen Fällen kann ein Bestand nicht innerhalb eines festgelegten Zeitraums nach dem ersten Kauf verkauft oder übertragen werden.

Wenn ein Mitarbeiter das Unternehmen vor Ablauf einer bestimmten Wartezeit verlässt, kann er außerdem verpflichtet sein, die von ihm erworbenen Aktien zu verwirken. Verbleibt ein Mitarbeiter hingegen für eine festgelegte Zeitspanne im Unternehmen, so ist er in vollem Umfang an diesen Aktien beteiligt und kann diese nach Belieben einlösen.

Sobald ein Mitarbeiter Aktien verfällt, die er im Rahmen eines Mitarbeiteraktienkaufplans erworben hat, wird er diese Aktien möglicherweise nie wieder erhalten, falls das Unternehmen sie erneut ausgibt.

Beispiel für verwirkte Aktien

Unternehmen nutzen Aktienkaufpläne, um die Mitarbeiterbindung zu fördern. Ebenso bieten Unternehmen ihren Mitarbeitern Prämien in Form von Restricted Stock Units an, die sie schrittweise über die Zeit verteilen. Beispielsweise kann ein Mitarbeiter im Rahmen eines Jahresbonus 80 Restricted Stock Units erhalten. Um diesen geschätzten Mitarbeiter zum längeren Verweilen zu bewegen, werden die ersten 20 Einheiten im zweiten Jahr nach dem Bonus übertragen, 20 im dritten Jahr, 20 im vierten Jahr und 20 im fünften Jahr. Wenn der Mitarbeiter nach dem zweiten Jahr ausscheidet, werden nur 20 Aktieneinheiten übertragen und die anderen 60 verfallen.

Neuausgabe verfallener Anteile

Verfallene Aktien werden Eigentum der emittierenden Gesellschaft, die berechtigt ist, die Aktien entweder zum Nennwert, mit einem Aufschlag oder einem Abschlag (zu einem Preis unter ihrem Nennwert) erneut auszugeben. Diese Entscheidung liegt in der Hand des Verwaltungsrates eines Unternehmens, der in der Regel verfallen Aktien mit einem Abschlag wieder ausgibt.

Wenn die Aktien jedoch ursprünglich zum Nennwert ausgegeben wurden, entspricht der maximale Abschlag für die neu ausgegebenen Aktien dem auf die Aktien einbehaltenen Betrag. Sofern die Satzung eines Unternehmens dies zulässt, kann der Verwaltungsrat verfallen Aktien an Dritte weitergeben, diese Aktien jedoch nicht an den säumigen Aktionär zurückgeben.

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