Finanz-Engineering
Financial Engineering ist der Einsatz mathematischer Techniken zur Lösung finanzieller Probleme. Das Financial Engineering nutzt Werkzeuge und Kenntnisse aus den Bereichen Informatik, Statistik, Wirtschaft und angewandte Mathematik, um aktuelle Finanzfragen anzugehen und neue und innovative Finanzprodukte zu entwickeln.
Financial Engineering wird manchmal als quantitative Analyse bezeichnet und wird von regulären Geschäftsbanken, Investmentbanken, Versicherungsagenturen und Hedgefonds verwendet.
Die zentralen Thesen
- Financial Engineering ist der Einsatz mathematischer Techniken zur Lösung finanzieller Probleme.
- Finanzingenieure testen und veröffentlichen neue Anlagetools und Analysemethoden.
- Sie arbeiten mit Versicherungen, Vermögensverwaltern, Hedgefonds und Banken zusammen.
- Financial Engineering führte zu einer Explosion des Derivatehandels und der Spekulation an den Finanzmärkten.
- Es hat die Finanzmärkte revolutioniert, aber es hat auch eine Rolle in der Finanzkrise 2008 gespielt.
Wie Financial Engineering eingesetzt wird
Die Finanzbranche wartet immer wieder mit neuen und innovativen Anlagetools und -produkten für Investoren und Unternehmen auf. Die meisten Produkte wurden durch Techniken im Bereich Financial Engineering entwickelt. Mithilfe der mathematischen Modellierung und der Computertechnik können Finanzingenieure neue Tools testen und herausgeben, z. B. neue Methoden für die Investitionsanalyse, neue Schuldtitelangebote, neue Investitionen, neue Handelsstrategien, neue Finanzmodelle usw.
Finanzingenieure verwenden quantitative Risikomodelle, um vorherzusagen, wie sich ein Anlageinstrument entwickelt und ob ein neues Angebot im Finanzsektor langfristig rentabel und rentabel ist und welche Arten von Risiken angesichts der Volatilität der Märkte in den einzelnen Produktangeboten enthalten sind . Finanzingenieure arbeiten mit Versicherungsunternehmen, Vermögensverwaltern, Hedgefonds und Banken zusammen. In diesen Unternehmen sind Finanzingenieure in den Bereichen Eigenhandel, Risikomanagement, Portfoliomanagement, Preisgestaltung für Derivate und Optionen, strukturierte Produkte und Unternehmensfinanzierung tätig.
Arten von Financial Engineering
Derivatehandel
Während Financial Engineering mithilfe von Stochastik, Simulationen und Analysen neue Finanzprozesse entwirft und implementiert, um Probleme im Finanzbereich zu lösen, werden auf diesem Gebiet auch neue Strategien entwickelt, mit denen Unternehmen ihre Unternehmensgewinne maximieren können. Beispielsweise hat das Financial Engineering zu einer Explosion des Derivatehandels an den Finanzmärkten geführt. Seit der Gründung der Chicago Board Options Exchange (CBOE) im Jahr 1973 haben zwei der ersten Finanzingenieure, Fischer Black und Myron Scholes, ihr Optionspreismodell veröffentlicht. Der Handel mit Optionen und anderen Derivaten hat dramatisch zugenommen. Durch die reguläre Optionsstrategie, bei der man entweder einen Call kaufen oder setzen kann, je nachdem, ob er bullisch oder bearisch ist, hat Financial Engineering neue Strategien innerhalb des Optionsspektrums entwickelt, die mehr Möglichkeiten zur Absicherung oder zur Erzielung von Gewinnen bieten. Beispiele für Optionsstrategien, die aus finanztechnischen Bemühungen hervorgegangen sind, sind Married Put, Protective Collar, Long Straddle, Short Strangles, Butterfly Spreads usw.
Spekulation
Der Bereich Financial Engineering hat auch spekulative Vehikel in die Märkte eingeführt. Beispielsweise wurden Instrumente wie der Credit Default Swap (CDS) in den späten 90er Jahren eingeführt, um eine Absicherung gegen Zahlungsausfälle bei Anleihen wie Kommunalanleihen zu gewährleisten. Diese derivativen Produkte haben jedoch die Aufmerksamkeit von Investmentbanken und Spekulanten auf sich gezogen, die erkannten, dass sie mit den mit CDS verbundenen monatlichen Prämienzahlungen Geld verdienen können, indem sie mit ihnen wetten. Tatsächlich erhält der Verkäufer oder Emittent eines CDS, normalerweise eine Bank, monatliche Prämienzahlungen von den Käufern des Swaps. Der Wert eines CDS basiert auf dem Überleben eines Unternehmens - die Swap-Käufer setzen auf den Konkurs des Unternehmens und die Verkäufer versichern die Käufer gegen negative Ereignisse. Solange das Unternehmen über eine gute Bonität verfügt, wird die ausstellende Bank weiterhin monatlich bezahlt. Wenn das Unternehmen untergeht, werden die CDS-Käufer das Kreditereignis einlösen.
Kritik an Financial Engineering
Obwohl Financial Engineering die Finanzmärkte revolutioniert hat, spielte es in der Finanzkrise 2008 eine Rolle. Mit zunehmender Anzahl von Ausfällen bei Subprime-Hypothekenzahlungen wurden mehr Kreditereignisse ausgelöst. CDS-Emittenten (Credit Default Swap), dh Banken, konnten die Zahlungen für diese Swaps nicht leisten, da die Ausfälle fast gleichzeitig auftraten. Viele Unternehmenskäufer, die CDSs auf Mortgage-Backed Securities (MBS) abgeschlossen hatten, in die sie stark investiert waren, stellten schnell fest, dass die gehaltenen CDSs wertlos waren. Um dem Wertverlust Rechnung zu tragen, reduzierten sie den Wert der Vermögenswerte in ihren Bilanzen, was zu mehr Ausfällen auf Unternehmensebene und einer anschließenden wirtschaftlichen Rezession führte.
Aufgrund der globalen Rezession 2008, die durch Engineered Structured Products ausgelöst wurde, wird Financial Engineering als umstritten angesehen. Es ist jedoch offensichtlich, dass diese quantitative Studie die Finanzmärkte und -prozesse durch die Einführung von Innovation, Genauigkeit und Effizienz in den Märkten und in der Industrie erheblich verbessert hat.
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