Finanzielle Merkmale eines erfolgreichen Unternehmens

Es wird oft diskutiert, ob ein allgemein als "gut" empfundenes Unternehmen, wie es durch Merkmale wie Wettbewerbsvorteil, überdurchschnittliches Management und Marktführerschaft definiert wird, auch ein gutes Unternehmen ist, in das man investieren kann. Während diese Merkmale eines guten Unternehmens auf eine gute Investition hindeuten können, wird in diesem Artikel erläutert, wie auch die finanziellen Merkmale des Unternehmens bewertet werden, um eine endgültige Entscheidung zu treffen.

Während sich der kurzfristige Prozess möglicherweise geändert hat, haben sich die Merkmale eines guten Unternehmens, in dem Aktien gekauft werden, nicht geändert. Das Ergebnis, die Eigenkapitalrendite (ROE) und ihr relativer Wert im Vergleich zu anderen Unternehmen sind zeitlose Indikatoren dafür, welche Unternehmen eine gute Investition sein könnten.

Was sind Einnahmen?

Das Ergebnis ist entscheidend, damit eine Aktie als eine gute Investition angesehen werden kann. Ohne Einkommen ist es schwierig zu bewerten, was ein Unternehmen wert ist, abgesehen von seinem Buchwert. Während die aktuellen Gewinne in Zeiten wie dem Internet-Aktienboom möglicherweise übersehen wurden, kauften Anleger, ob sie es wussten oder nicht, Aktien von Unternehmen, von denen sie erwarteten, dass sie in Zukunft Gewinne erzielen würden.

Das Ergebnis kann auf verschiedene Arten bewertet werden, drei der wichtigsten Messgrößen sind jedoch Wachstum, Stabilität und Qualität.

Ergebniswachstum

Das Gewinnwachstum wird in der Regel als Prozentsatz in Zeiträumen wie Jahr für Jahr, Quartal für Quartal und Monat für Monat angegeben. Die Grundvoraussetzung für das Gewinnwachstum ist, dass der aktuell ausgewiesene Gewinn den zuvor ausgewiesenen Gewinn übersteigen sollte. Während einige sagen mögen, dass dies rückwärtsgerichtet ist und zukünftige Gewinne wichtiger sind, legt diese Metrik ein Muster fest, das grafisch dargestellt werden kann und viel über die historische Fähigkeit des Unternehmens zur Steigerung der Gewinne aussagt.

Während das Wachstumsmuster wie bei allen anderen Bewertungsinstrumenten von Bedeutung ist, spielt auch das relative Verhältnis der Wachstumsrate eine Rolle. Wenn beispielsweise das langfristige Gewinnwachstum eines Unternehmens 5% und der Gesamtmarkt durchschnittlich 7% beträgt, ist die Anzahl der Unternehmen nicht so beeindruckend.

Auf der anderen Seite führt eine Gewinnwachstumsrate von 7%, wenn der Markt einen Durchschnitt von 5% aufweist, zu einem Muster, bei dem die Gewinne schneller als der Markt steigen. Diese Maßnahme allein ist jedoch nur ein Anfang. Das Unternehmen sollte dann mit seinen Branchen- und Branchenkollegen verglichen werden.

Ertragsstabilität

Die Ertragsstabilität ist ein Maß dafür, wie konstant diese Erträge im Zeitverlauf erzielt wurden. Ein stabiles Gewinnwachstum ist in der Regel in Branchen zu verzeichnen, in denen das Wachstum vorhersehbarer ist.

Die Einnahmen können ähnlich schnell wachsen wie die Einnahmen; Dies wird normalerweise als Top-Line-Wachstum bezeichnet und ist für den zufälligen Betrachter offensichtlicher. Das Ergebnis kann auch wachsen, weil ein Unternehmen die Kosten senkt, um das Endergebnis zu verbessern. Es ist wichtig zu überprüfen, woher die Stabilität kommt, wenn ein Unternehmen mit einem anderen verglichen wird.

Ergebnisqualität

Die Ertragsqualität spielt eine wichtige Rolle bei der Beurteilung des Status eines Unternehmens. Dieser Prozess wird normalerweise einem professionellen Analysten überlassen, der Gelegenheitsanalytiker kann jedoch einige Schritte unternehmen, um die Qualität der Einnahmen eines Unternehmens zu bestimmen.

Wenn zum Beispiel ein Unternehmen seine Gewinne steigert, aber sinkende Umsätze und steigende Kosten aufweist, kann garantiert werden, dass dieses Wachstum eine buchhalterische Anomalie darstellt und höchstwahrscheinlich nicht von Dauer ist.

Was ist die Eigenkapitalrendite?

Die Eigenkapitalrendite (Return on Equity, ROE) misst die Fähigkeit des Managements eines Unternehmens, einen Gewinn aus dem Geld zu erzielen, das die Aktionäre ihm anvertraut haben.

Der ROE wird wie folgt berechnet:

ROE = Reingewinn / Eigenkapital

Der ROE ist die reinste Form der absoluten und relativen Bewertung und kann noch weiter heruntergebrochen werden. Wie das Gewinnwachstum kann der ROE mit dem Gesamtmarkt und dann mit Vergleichsgruppen in Sektoren und Branchen verglichen werden. Ohne jegliche Einnahmen wäre der ROE natürlich negativ. Bis zu diesem Punkt ist es auch wichtig, den historischen ROE des Unternehmens zu untersuchen, um seine Konsistenz zu bewerten. Ein konsistenter ROE kann genau wie ein Gewinn dazu beitragen, ein Muster zu etablieren, das ein Unternehmen den Aktionären konsistent liefern kann.

Während all diese Merkmale zu einer soliden Investition in ein gutes Unternehmen führen können, sollte keine der für die Bewertung eines Unternehmens verwendeten Metriken für sich allein stehen dürfen. Machen Sie nicht den üblichen Fehler, relative Vergleiche zu übersehen, wenn Sie beurteilen, ob ein Unternehmen eine gute Investition ist.

Recherche nach Firmendaten

Die Welt der Aktienauswahl hat sich weiterentwickelt. Früher war es die Pflicht der traditionellen Aktienanalysten, von Einzelpersonen, die das Internet nutzen, befugt zu werden. Jetzt werden Bestände von allen Arten von Menschen mit allen Arten von Methoden analysiert.

Um Informationen in einem breiten Spektrum vergleichen zu können, müssen Daten gesammelt werden. Da die meisten im Internet verfügbaren Informationen kostenlos sind, wird darüber diskutiert, ob die kostenlosen Informationen verwendet oder ein Premium-Service abonniert werden soll. Als Faustregel gilt das alte Sprichwort: "Sie bekommen, wofür Sie bezahlen."

Wenn Sie beispielsweise die Ertragsqualität in einem Marktsektor vergleichen möchten, bietet eine kostenlose Website wahrscheinlich nur die zu vergleichenden Rohdaten. Dies ist zwar ein guter Ausgangspunkt, aber möglicherweise ist es besser, wenn Sie für einen Dienst bezahlen, der die Daten "bereinigt" oder auf Abrechnungsfehler hinweist, um einen klareren Vergleich zu ermöglichen.

Letztes Wort

Während es viele Möglichkeiten gibt, festzustellen, ob ein Unternehmen, das allgemein als "ein gutes Unternehmen" gilt, auch eine gute Investition ist, sind die Prüfung des Gewinns und der Kapitalrendite zwei der besten Möglichkeiten, um eine Schlussfolgerung zu ziehen. Das Einkommenswachstum ist wichtig, aber seine Konsistenz und Qualität müssen bewertet werden, um ein Muster zu erstellen. Der ROE ist eines der grundlegendsten Bewertungsinstrumente im Arsenal eines Analysten, sollte jedoch nur als erster Schritt bei der Bewertung der Fähigkeit eines Unternehmens angesehen werden, einen Gewinn aus dem Eigenkapital zu erzielen.

Schließlich ist all diese Überlegung vergeblich, wenn Sie Ihre Ergebnisse nicht mit einer relativen Basis vergleichen. Für einige Unternehmen ist ein Vergleich mit dem Gesamtmarkt in Ordnung, die meisten sollten jedoch mit ihren eigenen Branchen und Sektoren verglichen werden.