Short Squeeze Definition und Beispiel
Ein Short-Squeeze ist eine Situation, in der stark leerverkaufte Aktien oder Waren stark steigen, Leerverkäufer gezwungen werden, ihre Short-Positionen zu schließen, und der Aufwärtsdruck auf die Aktie zunimmt. Leerverkäufer werden aus ihren Leerverkaufspositionen verdrängt, normalerweise mit Verlust. Short Squeezes werden im Allgemeinen durch eine positive Entwicklung ausgelöst, die darauf hindeutet, dass die Aktie eine Trendwende einleitet. Obwohl sich die Trendwende nur als vorübergehend herausstellt, können es sich nur wenige Leerverkäufer leisten, bei ihren Short-Positionen außer Kontrolle geratene Verluste zu riskieren, und ziehen es möglicherweise vor, die Position zu schließen, selbst wenn dies einen erheblichen Verlust bedeutet.
1:51Kurzer Druck
Short Squeeze-Grundlagen
Ein Short Squeeze ist ein mit Leerverkäufen verbundenes Risiko. Wenn eine Aktie schnell steigt, kann der Trend weiter eskalieren, da die Leerverkäufer wahrscheinlich aussteigen werden. Wenn zum Beispiel eine Aktie an einem Tag um 15% steigt, können diejenigen mit Short-Positionen gezwungen sein, ihre Position durch den Kauf der Aktie zu liquidieren und zu decken. Wenn genügend Leerverkäufer die Aktie zurückkaufen, wird der Preis noch höher gedrückt.
Zwei nützliche Maßnahmen zur Identifizierung von Aktien, bei denen das Risiko eines Short Squeeze besteht, sind Short Interest und Short Interest Ratio. Unter Short Interest versteht man die Gesamtzahl der verkauften Short Shares als Prozentsatz der insgesamt ausstehenden Aktien. Die Leerverkaufsquote ist die Gesamtzahl der Leerverkäufe geteilt durch das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen der Aktie.
Diese Maßnahmen sind nützlich im Vergleich zu früheren Ablesungen innerhalb eines Bestands. Da einige spekulative Aktien in der Regel ein höheres Short-Interesse aufweisen als stabilere Unternehmen, suchen Anleger nach ungewöhnlichem Verhalten für eine bestimmte Aktie.
Wenn beispielsweise eine Aktie normalerweise eine Leerverkaufsquote von 15% bis 30% aufweist, könnte eine Bewegung über oder unter diese Bandbreite bedeuten, dass die Anleger ihre Meinung über das Unternehmen geändert haben. Weniger Short-Aktien (zum Beispiel 10%) könnten bedeuten, dass der Preis zu schnell zu hoch gestiegen ist oder dass die Leerverkäufer die Aktie verlassen, weil sie zu stabil oder bullisch geworden ist. Ein Anstieg des kurzfristigen Zinsniveaus über die Norm (zum Beispiel 35%) weist darauf hin, dass die Anleger bärischer geworden sind. Es handelt sich jedoch auch um ein extremes Ergebnis, das zu einem kurzen Druck und einem Anstieg des Kurses führen kann.
Wenn das Short-Interesse sehr hoch oder zumindest höher als für eine Aktie üblich ist, kann dies zu einem Short-Squeeze führen, da möglicherweise jeder, der den Rückgang der Aktie wünscht, bereits eine Position eingenommen hat. Wenn im obigen Beispiel der Leerverkaufszins 35% beträgt und 30% bereits eine hohe Anzahl von Leerverkäufern für die Aktie ist, hat eine größere Anzahl von Leuten ihre Einsätze auf die Aktie platziert, die nach unten geht. Wenn stattdessen die Aktie steigt, weil niemand mehr zum Verkauf oder Leerverkauf übrig ist, könnte der Preis schnell steigen, wenn die große Gruppe von Leerverkäufern versucht, ihre Leerverkaufspositionen durch Kauf zu verlassen.
Wetten auf einen Short Squeeze
Contrarian-Investoren suchen aufgrund des Short-Squeeze-Potenzials nach Aktien mit starkem Short-Interesse. Ein rascher Anstieg des Aktienkurses ist attraktiv, aber nicht ohne Risiken. Die Aktie kann aus gutem Grund stark gekürzt sein, da sie einen düsteren Ausblick für die Zukunft hat.
Anleger, die auf einen Short-Squeeze setzen, können Long-Positionen aufbauen, was in der Regel durch andere technische Preismuster oder -indikatoren oder positive Fundamentaldaten bestätigt wird.
Aktive Händler werden stark verkürzte Aktien beobachten und darauf achten, dass sie anfangen zu steigen. Wenn der Preis an Fahrt gewinnt, springt der Trader ein, um zu kaufen, und versucht, etwas zu fangen, das ein kurzer Druck und eine signifikante Bewegung höher sein könnte.
Risiken des Handels mit Short Squeezes
Es gibt viele Beispiele für Aktien, die nach einem starken Short-Interesse einen Anstieg verzeichneten. Es gibt aber auch viele Aktien, die stark verkürzt sind und weiter im Kurs fallen. Ein starkes Short-Interesse bedeutet nicht, dass der Preis steigen wird. Wie bereits erwähnt, ist ein starkes Short-Interesse oft nur ein Hinweis darauf, dass das Unternehmen schlecht abschneidet oder dass die Leute nicht glauben, dass es eine starke Zukunft hat.
Dies ist der Grund, warum Leute, die in der Hoffnung kaufen, dass es zu einem Short Squeeze kommt, normalerweise eine andere Analyse durchführen, die anzeigt, dass der Kurs der Aktie ohnehin höher steigen sollte.
Eine andere Sache zu beachten ist, dass ein kurzer Druck kurz sein kann. Dies kann zu einer vorübergehenden Preiserhöhung führen, die dann von Personen, die den höheren Preis als Verkaufschance nutzen, schnell wieder rückgängig gemacht wird.
Die zentralen Thesen
- Ein Short-Squeeze liegt vor, wenn eine große Anzahl von Short-Positionen abgedeckt werden muss, bevor der Preis weiter steigt.
- Ein kurzer Druck kann vorübergehend sein oder zu einem längerfristigen Preisanstieg führen, wenn das Unternehmen in der Lage ist, einen positiveren Ausblick für seine Anleger zu generieren.
- Nur weil eine Aktie viel Kurzzins oder eine hohe Kurzzinsquote aufweist, bedeutet dies nicht, dass der Kurs aufgrund eines kurzen Drucks steigen wird.
- Trader, die erfolgreich auf Short-Squeezes setzen und von ihnen verursachte Preiserhöhungen erzielen, nutzen auch andere Formen der Analyse. Es sollte andere bullische Signale geben, dass der Preis bereit ist zu steigen, da die Short-Interest-Daten nicht alleine gehandhabt werden sollten.
Beispiel eines Short Squeeze
Stellen Sie sich ein hypothetisches Biotech-Unternehmen vor, Medicom, das einen Medikamentenkandidaten in fortgeschrittenen klinischen Studien hat. Bei den Investoren herrscht erhebliche Skepsis, ob dieses Medikament tatsächlich wirken wird. Infolgedessen wurden fünf Millionen Medicom-Aktien unter den 25 Millionen ausgegebenen Aktien verkauft. Die Leerverkaufsquote für Medicom beträgt daher 20%. Bei einem durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen von einer Million Aktien beträgt die Leerverkaufsquote fünf. Das Short-Zins-Verhältnis, auch Days-to-Cover genannt, bedeutet, dass Leerverkäufer fünf Tage benötigen, um alle leerverkauften Medicom-Aktien zurückzukaufen.
Nehmen wir an, dass Medicom aufgrund des enormen Short-Interesses von 15 USD vor einigen Monaten auf 5 USD zurückgegangen ist. Es kommt die Nachricht, dass Medicoms Medikament besser wirkt als erwartet. Die Aktien von Medicom liegen nach der Ankündigung um 9 USD unter dem Strich, da Spekulanten die Aktie kaufen und die Leerverkäufer versuchen, ihre Leerverkaufspositionen zu decken.
Jeder, der eine Short-Position zwischen 9 und 5 USD eingenommen hat, befindet sich jetzt in einer Verlustposition. Diejenigen, die in der Nähe von 5 USD Leerverkäufe getätigt haben, stehen vor den größten Verlusten und werden verzweifelt versuchen, auszusteigen, da sie 80% verlieren. Ein solcher Verlust könnte Margin Calls auslösen. Wenn diese Margin Calls nicht eingehalten werden können oder nicht, werden die Short-Positionen aufgelöst, was den Preis nach oben treibt. Während die Aktie bei 9 USD eröffnen könnte, könnte sie sich in den nächsten Tagen weiter erholen, da die Short-Positionen weiterhin gedeckt sind und neue Käufer von den steigenden Kursen und positiven Nachrichten angezogen werden.
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