Fat Finger Error
Ein Fettfingerfehler ist ein menschlicher Fehler, der durch Drücken der falschen Taste bei Verwendung eines Computers zur Dateneingabe verursacht wird. Fehler mit fetten Fingern sind oft harmlos, können aber manchmal erhebliche Auswirkungen auf den Markt haben.
Wenn ein Händler beispielsweise einen Auftrag zum Verkauf von 1.000 Aktien von Apple Inc. zum Marktpreis erhält und fälschlicherweise 1 Million Aktien zum Verkauf auf dem Markt eingibt, kann der Verkaufsauftrag mit jedem Kaufauftrag zum Geldkurs abgewickelt werden, bis dieser bei ihm eintrifft wird gefüllt.
Die zentralen Thesen
- Ein Fettfingerfehler ist ein Fehler, der von einem Menschen verursacht wird, im Gegensatz zu einem Computer, in den die falschen Informationen eingegeben werden.
- Der Fehler ist oft harmlos, kann aber manchmal große Auswirkungen haben, je nachdem, wie weit seine Auswirkungen sind und wie lange es dauert, ihn zu fangen.
- Die meisten menschlichen oder maschinellen Fehler im Handel können eingedämmt werden, wenn sie rechtzeitig abgefangen und abgebrochen werden.
Fat Finger Error verstehen
In der Praxis richten die meisten Maklerfirmen, Investmentbanken und Hedgefonds Filter auf ihren Handelsplattformen ein, die Händler auf Eingaben außerhalb der typischen Marktparameter aufmerksam machen oder verhindern, dass fehlerhafte Aufträge erteilt werden. Die meisten US-Börsen wie die New York Stock Exchange (NYSE), die NASDAQ und die American Stock Exchange (AMEX) verlangen, dass fehlerhafte Transaktionen innerhalb von 30 Minuten nach ihrer Ausführung gemeldet werden.
Nach dem „Flash-Crash“ vom 6. Mai 2010, der einen erheblichen, raschen und unerwarteten Rückgang der US-Aktienindizes verursachte, war eine frühe Erklärung ein fetter Fingerfehler. Die Idee war, dass ein Händler eine Bestellung falsch eingegeben hatte und die Bestellung in Milliardenhöhe statt in Millionenhöhe aufgab.
Nach weiteren Ermittlungen stellten das FBI und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) jedoch fest, dass der Flash-Crash tatsächlich auf falsche Verkaufsaufträge durch einen Hochfrequenz-Handelsalgorithmus zurückzuführen war.
Zur Vermeidung von Fat-Finger-Fehlern können Unternehmen Beschränkungen für den Dollar oder das Auftragsvolumen festlegen, bestimmte Berechtigungen für Trades über einem bestimmten Dollarwert benötigen und Algorithmen und andere computergestützte Prozesse zum Eingeben von Trades verwenden, anstatt sie von Händlern manuell eingeben zu lassen.
Beispiele für Fat Finger Trading-Fehler
Einige Beispiele für Fat Finger Trading-Fehler sind:
- Ein fetter Fingerfehler wurde dafür verantwortlich gemacht, dass das britische Pfund im Jahr 2016 um 6% eingebrochen ist.
- Ein junger Mitarbeiter der Deutschen Bank hat 2015 fälschlicherweise 6 Milliarden US-Dollar an einen Hedgefonds überwiesen, nachdem er nicht den Nettowert, sondern den Bruttowert falsch eingegeben hatte. Die Deutsche Bank holte die Gelder am folgenden Tag ab.
- Im Jahr 2014 gab ein Händler bei Mizuho Securities versehentlich Aufträge in Höhe von mehr als 600 Milliarden US-Dollar für führende japanische Aktien auf. Preis und Datenvolumen wurden in die gleiche Spalte eingetragen. Glücklicherweise wurden die meisten Aufträge nicht ausgeführt, bevor sie storniert wurden.
Verhindern von Fettfingerfehlern
Die folgenden Prozesse und Verfahren können Fettfingerfehler reduzieren:
- Festlegen von Limits : Unternehmen können Fat-Finger-Handelsfehler minimieren, indem sie Filter auf ihren Handelsplattformen einrichten. Es könnte ein Filter eingerichtet werden, um zu verhindern, dass ein Trade platziert wird, wenn er über einem bestimmten Dollar oder Volumenbetrag liegt. Zum Beispiel, wenn ein Auftrag mehr als 2 Millionen US-Dollar oder 500.000 Aktien umfasst.
- Autorisierung : Das Erfordernis einer Autorisierung für Trades, die einen bestimmten Betrag überschreiten, kann Fettfingerfehler reduzieren. Beispielsweise kann eine Wertpapierfirma verlangen, dass der Head-Trader Transaktionen mit einem Wert von mehr als 500.000 USD autorisiert und freigibt.
- Automatisierung : Die Verwendung von Handelsalgorithmen und der direkten Verarbeitung zur Eingabe von Aufträgen minimiert das Risiko von Fettfingerfehlern. Das manuelle Platzieren einer großen Anzahl von Aufträgen an einem Handelstag kann mühsam sein, was die Wahrscheinlichkeit von Fehlern erhöht. Aufträge, die direkt in das Handelssystem des Unternehmens eingehen, verringern das Risiko menschlicher Fehler.