Ausstiegsstrategie
Eine Ausstiegsstrategie ist ein Notfallplan, der von einem Investor, Händler, Risikokapitalgeber oder Geschäftsinhaber ausgeführt wird, um eine Position in einem finanziellen Vermögenswert aufzulösen oder materielles Geschäftsvermögen zu veräußern, sobald zuvor festgelegte Kriterien erfüllt oder übertroffen wurden.
Eine Ausstiegsstrategie kann ausgeführt werden, um eine notleidende Investition zu schließen oder ein unrentables Geschäft zu schließen. In diesem Fall besteht der Zweck der Ausstiegsstrategie darin, Verluste zu begrenzen.
Eine Ausstiegsstrategie kann auch ausgeführt werden, wenn eine Investition oder ein Geschäftsvorhaben ihr Gewinnziel erreicht hat. Beispielsweise kann ein Angel-Investor in ein Startup-Unternehmen eine Ausstiegsstrategie durch einen Börsengang (IPO) planen.
Andere Gründe für die Durchführung einer Ausstiegsstrategie können eine signifikante Änderung der Marktbedingungen aufgrund eines katastrophalen Ereignisses sein. rechtliche Gründe wie Nachlassplanung, Haftungsklage oder Scheidung; oder aus dem einfachen Grund, dass ein Unternehmer / Investor in den Ruhestand geht und Geld auszahlen möchte.
Business-Exit-Strategien sollten nicht mit den auf den Wertpapiermärkten angewendeten Trading-Exit-Strategien verwechselt werden.
Die zentralen Thesen
- Eine Exit-Strategie ist im Großen und Ganzen ein bewusster Plan, eine Investition in ein Geschäftsunternehmen oder einen finanziellen Vermögenswert zu veräußern.
- Zu den Ausstiegsstrategien zählen Börsengänge, Akquisitionen oder Buy-outs, aber auch strategische Ausfälle oder Insolvenzen, um ein scheiterndes Unternehmen zu verlassen.
- Die Ausstiegsstrategien für den Handel konzentrieren sich auf Stop-Loss-Maßnahmen, um Abwärtsverluste und Gewinnmitnahmeaufträge zur Auszahlung von Gewinnen zu vermeiden.
Grundlegendes zu Exit-Strategien
Unabhängig von der Art der Investition, des Handels oder des Geschäftsvorhabens sollte für jede positive und negative Eventualität eine wirksame Ausstiegsstrategie geplant werden. Diese Planung sollte ein wesentlicher Bestandteil der Ermittlung des mit der Investition, dem Handel oder dem Geschäftsvorhaben verbundenen Risikos sein.
Eine Business-Exit-Strategie ist der strategische Plan eines Unternehmers, sein Eigentum an einem Unternehmen an Investoren oder ein anderes Unternehmen zu verkaufen. Eine Exit-Strategie gibt einem Geschäftsinhaber die Möglichkeit, seinen Anteil an einem Geschäft zu reduzieren oder aufzulösen und, wenn das Geschäft erfolgreich ist, einen erheblichen Gewinn zu erzielen.
Wenn das Geschäft nicht erfolgreich ist, ermöglicht eine Ausstiegsstrategie (oder ein "Ausstiegsplan") dem Unternehmer, Verluste zu begrenzen. Eine Ausstiegsstrategie kann auch von einem Investor wie einem Risikokapitalgeber verwendet werden, um eine Auszahlung einer Investition vorzubereiten.
Für Händler und Anleger können Exit-Strategien und andere Money-Management-Techniken ihren Handel erheblich verbessern, indem sie Emotionen eliminieren und das Risiko verringern. Dem Anleger wird empfohlen, vor Handelsbeginn einen Verkaufspunkt für einen Verlust und einen Verkaufspunkt für einen Gewinn festzulegen.
Geldmanagement ist einer der wichtigsten (und am wenigsten verstandenen) Aspekte des Handels. Viele Trader schließen beispielsweise ein Geschäft ohne Exit-Strategie ab und nehmen häufig eher vorzeitige Gewinne mit oder, schlimmer noch, Verluste. Händler sollten die Exits verstehen, die ihnen zur Verfügung stehen, und eine Exit-Strategie entwickeln, die Verluste minimiert und Gewinne sichert.
Exit-Strategien für ein Business Venture
Erfolgreiche Unternehmer planen im Falle eines Start-ups eine umfassende Exit-Strategie für den Fall, dass der Geschäftsbetrieb nicht die vorgegebenen Meilensteine erreicht.
Wenn der Cashflow auf einen Punkt sinkt, an dem der Geschäftsbetrieb nicht mehr tragfähig ist und eine externe Kapitalzufuhr für die Aufrechterhaltung des Geschäftsbetriebs nicht mehr möglich ist, sind die geplante Einstellung des Geschäftsbetriebs und die Liquidation aller Vermögenswerte manchmal die besten Optionen, um weitere Verluste zu begrenzen.
Die meisten Risikokapitalgeber bestehen darauf, dass eine sorgfältig geplante Ausstiegsstrategie in einen Geschäftsplan aufgenommen wird, bevor Kapital gebunden wird. Unternehmer oder Investoren können sich auch für den Ausstieg entscheiden, wenn ein lukratives Angebot für das Geschäft von einer anderen Partei abgegeben wird.
Idealerweise entwickelt ein Unternehmer in seinem ursprünglichen Geschäftsplan eine Ausstiegsstrategie, bevor er das Geschäft aufnimmt. Die Wahl des Ausstiegsplans wird die Entscheidungen zur Geschäftsentwicklung beeinflussen. Zu den gängigen Arten von Ausstiegsstrategien gehören Börsengänge, strategische Akquisitionen und Management-Buy-outs.
Die Ausstiegsstrategie eines Unternehmers hängt von vielen Faktoren ab, z. B. davon, wie viel Kontrolle oder Beteiligung der Unternehmer am Geschäft behalten möchte, ob er möchte, dass das Unternehmen weiterhin auf die gleiche Weise betrieben wird, oder ob er bereit ist, dies zu sehen Änderung geht vorwärts. Der Unternehmer möchte einen fairen Preis für seinen Eigentumsanteil erhalten.
Eine strategische Akquisition entlastet beispielsweise den Gründer von seiner Verantwortung als Eigentümer, bedeutet aber auch, die Kontrolle aufzugeben. IPOs werden oft als ultimative Exit-Strategie angesehen, da sie mit Prestige und hohen Auszahlungen verbunden sind. Insolvenz wird dagegen als der am wenigsten wünschenswerte Weg gesehen, ein Unternehmen zu verlassen.
Ein Schlüsselaspekt einer Exit-Strategie ist die Unternehmensbewertung, und es gibt Spezialisten, die Geschäftsinhabern (und Käufern) dabei helfen können, die Finanzdaten eines Unternehmens zu überprüfen, um den beizulegenden Zeitwert zu bestimmen. Es gibt auch Transition Manager, deren Aufgabe es ist, Verkäufern bei ihren Strategien zum Ausstieg aus dem Geschäft behilflich zu sein.
Exit-Strategien für einen Trade
Beim Handel mit Wertpapieren, sei es für langfristige Anlagen oder Innertagesgeschäfte, ist es unerlässlich, Ausstiegsstrategien sowohl für die Gewinn- als auch für die Verlustseite eines Handels zu planen und sorgfältig auszuführen. Alle Exit-Trades sollten sofort nach Einnahme einer Position platziert werden. Für einen Trade, der sein Gewinnziel erreicht, könnte er sofort liquidiert oder ein Trailing Stop eingesetzt werden, um mehr Gewinn zu erzielen.
Unter keinen Umständen darf ein gewinnender Trade zu einem verlierenden Trade werden. Für den Verlust von Trades sollte ein Anleger einen akzeptablen Verlustbetrag vorab festlegen und einen Schutzstopp-Verlust einhalten.
Im Kontext des Handels sind Exit-Strategien äußerst wichtig, da sie den Händlern dabei helfen, Emotionen beim Handel zu überwinden. Wenn ein Trade seinen Zielpreis erreicht, werden viele Trader gierig und zögern, auszusteigen, um mehr Profit zu erzielen, was letztendlich gewinnende Trades in verlierende Trades verwandelt. Wenn verlorene Trades ihren Stop-Loss erreichen, schleicht sich die Angst ein und die Trader zögern, verloren gegangene Trades zu verlassen, was zu noch größeren Verlusten führt.
Es gibt zwei Möglichkeiten, einen Trade zu beenden: durch Verlust oder Gewinn. Händler verwenden die Begriffe Take-Profit- und Stop-Loss-Orders, um die Art des Ausstiegs zu bezeichnen. Manchmal werden diese Begriffe von Händlern als "T / P" und "S / L" abgekürzt.
Stop-Losses oder Stopps sind Aufträge, die an einen Broker gerichtet werden, um Aktien automatisch zu einem bestimmten Zeitpunkt oder Preis zu verkaufen. Wenn dieser Punkt erreicht ist, wird der Stop-Loss sofort in einen Market Order zum Verkauf umgewandelt. Diese können helfen, Verluste zu minimieren, wenn sich der Markt schnell gegen einen Investor richtet.
Take-Profit-Orders sind Stop-Loss-Orders insofern ähnlich, als sie in Market-Orders umgewandelt werden, um sie zu verkaufen, wenn der Grenzwert nach oben erreicht ist. Take-Profit-Punkte unterliegen hinsichtlich der Ausführung an den Börsen NYSE, Nasdaq und AMEX den gleichen Regeln wie Stop-Loss-Punkte.
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