Stiftungsfonds
Ein Stiftungsfonds ist ein von einer Stiftung eingerichteter Investmentfonds, der sich konsequent aus dem investierten Kapital zurückzieht. Das Kapital in Stiftungsfonds, das häufig von Universitäten, gemeinnützigen Organisationen, Kirchen und Krankenhäusern verwendet wird, wird im Allgemeinen für bestimmte Bedürfnisse oder zur Förderung des operativen Prozesses eines Unternehmens verwendet. Stiftungsgelder werden in der Regel vollständig durch Spenden finanziert, die für die Spender abzugsfähig sind.
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Grundlegendes zu Stiftungsfonds
Finanzielle Kapitalausstattung ist in der Regel so strukturiert, dass der investierte Kapitalbetrag erhalten bleibt, während die Kapitalerträge sofort zur Finanzierung zur Verfügung stehen, damit ein gemeinnütziges Unternehmen effizient arbeiten kann. Die meisten großen Stiftungsvermögen sind so strukturiert, dass ein Teil des Kapitals erst nach einer gewissen Zeit zur Verwendung freigegeben wird. Diese verspätete Verwendung der Spende wirkt sich über einen längeren Zeitraum aus und ermutigt das Stiftungsfondsmanagement, die Einnahmen aus dem Fonds zu steigern, um sicherzustellen, dass die operativen Bedürfnisse gedeckt werden. Stiftungen können auch mit bestimmten vom Spender angegebenen Verwendungszwecken versehen werden, was die Auszahlungen weiter erschwert. Fast alle großen Stiftungsfonds werden professionell mit klaren Anlagezielen verwaltet.
Die zentralen Thesen
- Stiftungsfonds sind Anlageportfolios, bei denen das Anfangsgeld durch Spenden an eine Stiftung bereitgestellt wird.
- Ein Stiftungsfonds hat eine Anlage-, Auszahlungs- und Verwendungsrichtlinie, die dessen Betrieb regelt.
- Einige Stiftungsfonds sind im Laufe der Zeit sehr groß geworden.
Hauptbestandteile der Stiftungsfonds
Typische Stiftungsfonds bestehen aus drei Grundbestandteilen. Das erste ist die Anlagepolitik. Diese Richtlinie legt fest, welche Arten von Investitionen ein Manager tätigen darf, und bestimmt, wie aggressiv der Manager bei der Erreichung der Renditeziele sein kann.
Die zweite Komponente ist die Auszahlungspolitik. Dieser Teil des Stiftungsfonds legt den Betrag fest, den die Organisation oder Einrichtung zu jeder Periode oder Rate aus dem Fonds entnehmen darf. Die Auszahlungsrichtlinie richtet sich in der Regel nach den Bedürfnissen der Organisation und berücksichtigt auch den im Fonds verbleibenden Betrag.
Die dritte Komponente eines Stiftungsfonds ist die Nutzungspolitik. Diese Richtlinie erläutert die Zwecke, für die der Fonds verwendet werden kann, und dient auch dazu, sicherzustellen, dass alle Mittel diesen Zwecken entsprechen und angemessen und effektiv verwendet werden.
Arten von Stiftungsfonds
Es gibt verschiedene Arten von Stiftungsfonds. Termingeldfonds haben eine integrierte Bestimmung, dass entweder ein Teil oder der gesamte Kapitalgeber nur nach Ablauf einer festgelegten Zeitspanne oder bis ein bestimmtes Ereignis eingetreten ist, verwendet werden darf. Die Laufzeit richtet sich nach den Wünschen des Spenders.
Es gibt auch begrenzte und uneingeschränkte Stiftungen. Die Mittel der uneingeschränkten Sorte können nach Belieben des Empfängers verwendet werden. Für ein beschränktes Stiftungsgeld können vom Spender Beschränkungen festgelegt werden, um einem bestimmten Zweck zu dienen. Ein häufiges Beispiel ist ein Universitätsstipendium, das auf Studierende beschränkt ist, die eine Karriere in einem bestimmten Bereich verfolgen, oder das spezifischer auf Studierende beschränkt sein könnte, die eine bestimmte Karriere verfolgen.
Eine andere Art der Stiftung ist eine Quasi-Stiftung. Diese Mittel werden vom Verwaltungsrat einer Organisation zweckgebunden, anstatt von Spendern oder anderen externen Stellen eingeschränkt zu werden. Diese Stiftungsfonds sollen zur Erzielung von Erträgen für einen längeren, nicht näher festgelegten Zeitraum eingesetzt werden.
Beispiele aus der Praxis für Stiftungsfonds
Im Jahr 2017 verfügten Harvard, Yale, die University of Texas, Princeton und Stanford über Stiftungsgelder in Höhe von über 25 Mrd. USD. Harvard hatte zu der Zeit mit 39, 2 Milliarden US-Dollar den größten. Die Größe dieser Fonds und die Tatsache, dass sie an akademische Einrichtungen gebunden sind, an denen die Studiengebühren weiter steigen, ist eine häufige Kritikquelle. Diese Stiftungsfonds scheinen nicht nur Geld zu horten, während die Studierenden mit erheblichen Schulden abschließen, sondern stehen auch gelegentlich unter dem Druck, Investitionsentscheidungen zu treffen, die Branchen oder Länder unterstützen, die als korrupt gelten. Unter reinen Anlagegesichtspunkten haben die fünf großen Universitätsstiftungsfonds jedoch auf lange Sicht konstant hohe Renditen erzielt, obwohl die anhaltende Zuführung von Kapital in Form neuer Stiftungen auch das Gesamtwachstum antreibt.
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