Die Ökonomie der Erdölförderung

Trotz Verbesserungen bei bestimmten Methoden zur Erzeugung alternativer Energie wird ein Großteil der Welt nach wie vor mit fossilen Brennstoffen betrieben, wofür Öl ein Paradebeispiel ist. Beunruhigend ist, dass ein Großteil unserer Infrastruktur von einer schwindenden Ressource abhängt. Wir haben jedoch noch einige Zeit vor uns, bis wir uns um eine Welt ohne Öl sorgen müssen. In diesem Artikel befassen wir uns mit der Ökonomie der Ölförderung und damit, wie Entscheidungen in Bezug auf die Produktion getroffen werden.

Die Variabilität des Öls

Einer der am meisten missverstandenen Aspekte von Öl ist seine Variabilität - sowohl in Bezug auf die Ablagerung als auch in Bezug auf die Ablagerung. Öl wird anhand von zwei Merkmalen klassifiziert. Die erste Klassifizierung ist leicht oder schwer; Dies basiert auf der API-Schwerkraft und ist ein Maß für die Dichte. Die zweite Klassifizierung ist süß oder sauer, was ein Maß dafür ist, wie viel Schwefel das Öl enthält. Leichtes, süßes Öl, das noch weiterverarbeitet werden muss, lässt sich viel einfacher zu einem hochwertigen Endprodukt wie Kraftstoff verarbeiten. Schweres, saures Öl erfordert eine intensivere Verarbeitung und Raffination. Solches Öl aus Albertas Teersand (schweres, saures Öl) zu gewinnen kostet mehr als leichtes, süßes Öl aus Texas.

Abgesehen vom Öl gibt es die Art der Ablagerung. Es gibt immer noch eine erstaunliche Menge Öl auf der Welt, aber es wird immer schwieriger, es zu fördern. Ein Teil davon ist auf die physikalische Bildung der Lagerstätte zurückzuführen - z. B. Verdrillung oder Schiefergestein - und einige der Herausforderungen sind offensichtlich ortsbezogen, wie bei Lagerstätten im Meeresboden. Viele dieser Hürden lassen sich mit Technologie überwinden. Beispielsweise ist das hydraulische Brechen von Gestein (auch bekannt als Fracking) der Haupttreiber für die Wiederbelebung der Ölförderung in den USA, da immer mehr Schieferformationen zu zuvor unzugänglichen Lagerstätten von Öl und Gas führen. (Siehe Länder mit dem höchsten Fracking-Potenzial.)

Der bewegliche Gewinnpunkt

Aufgrund der fortschreitenden Technologie, der Ölvariation und der unterschiedlichen Lagerstättenqualität gibt es für Unternehmen, die Öl fördern, auch keinen einzigen Gewinnfaktor. Der Brent-Ölpreis wird häufig als Referenzpreis für Öl verwendet. Es handelt sich um ein durchschnittliches leichtes, süßes Öl, daher werden die Länderpreise vom Brent-Preis abgezogen, wobei ein Abschlag je nachdem gewährt wird, wie weit ihr Produkt vom leichten und süßen Ideal abweicht. Daher sehen einige Länder von Anfang an einen niedrigeren Preis pro Barrel, da ihr Produkt nicht leicht und süß ist.

Die Unterschiede nehmen zu, wenn man die Kosten für die Gewinnung eines Barrels Öl bei verschiedenen Unternehmen und in verschiedenen Ländern betrachtet. Bei einem Brent-Rohölpreis von beispielsweise 80 US-Dollar wird es Unternehmen geben, die extrem profitabel sind, da ihre Kosten pro Barrel 20 US-Dollar betragen könnten. Es wird auch Unternehmen geben, die Geld verlieren, weil die Förderung 83 USD pro Barrel kostet. In einer vollkommen rationalen Wirtschaft würden alle Unternehmen, die Geld verlieren, die Produktion einstellen oder zurückrufen, wenn der Preis näher an ihren Break-Even-Punkt sinkt, aber das passiert nicht.

Unwirtschaftliche Produktion

Da es teuer ist, Land für Explorationszwecke zu halten, und Bohrungen manchmal Vertragsbedingung sind, bohren Unternehmen auf Lagerstätten und halten die Bohrlöcher in Gang, selbst wenn die Preise gedrückt werden. Wie in jeder Rohstoffgewinnungsbranche kann die Produktion keinen Cent einschalten. Es gibt Arbeitskräftebedarf, Ausrüstungskosten, Mietverträge und viele andere Kosten, die nicht verschwinden, wenn Sie die Produktion reduzieren. Auch wenn einige Kosten wie Arbeitskräfte vermieden werden können, werden sie auf lange Sicht zu höheren Kosten, da das Unternehmen alle neu einstellen muss, wenn sich die Preise erholen - und jedes andere Unternehmen auch auf dem plötzlich wettbewerbsintensiven Arbeitsmarkt anstellt.

Stattdessen streben die Ölunternehmen in Zukunft häufig höhere Preise an und streben nach einem Brunnen, der sich über einen Zeitraum von Jahren auszahlt. Daher sind die monatlichen Preisschwankungen für sie nicht das Hauptkriterium. Große Ölfirmen haben starke Bilanzen, die ihnen helfen, die Jahre hinter sich zu lassen. Sie haben auch eine Vielzahl von Brunnen mit konventionellen und unkonventionellen Ablagerungen. Kleinere Unternehmen sind in der Regel regional konzentriert und weisen eine viel geringere Sortimentsvielfalt auf. Dies sind die Unternehmen, die mit anhaltenden Preissenkungen zu kämpfen haben. In Ländern wie Kanada mit größtenteils schweren Ölvorkommen sinken die Gewinne mit niedrigen Ölpreisen, weil ihre Kosten pro Barrel einen höheren Preis pro Barrel erfordern als die der OPEC und anderer konkurrierender Nationen, um weiter zu produzieren.

Von der Explorationsphase mit ihren Erdbeben- und Landkosten bis zur Extraktionsphase mit den Bohrkosten und den Arbeitskosten gibt es nur wenige Möglichkeiten, die Kosten für die Ölindustrie zu kontrollieren. Eine ist die Integration der Upstream-, Midstream- und Downstream-Produktion. Dies bedeutet, dass ein Unternehmen in der Lage ist, alles zu tun - von der Exploration über die Gewinnung bis hin zur Raffination. Dies kann dazu beitragen, die Kosten unter bestimmten Aspekten zu kontrollieren, bedeutet jedoch, dass das Unternehmen nicht darauf spezialisiert ist oder sich darauf konzentriert, in einer Sache gut zu sein. Die andere Methode besteht darin, den technologischen Fortschritt zu fördern, damit schwierige Lagerstätten billiger zu erschließen sind. Letztere scheinen auf lange Sicht das größte Potenzial zu haben, obwohl die Unternehmen weiterhin vertikale Akquisitionen in Betracht ziehen werden, während sie auf weitere technologische Durchbrüche warten.

Angebot und Überangebot

Die letzte wirtschaftliche Überlegung - und sie sollte eigentlich die erste in den meisten Branchen sein - betrifft die Angebotsfrage. Es besteht kein Zweifel, dass die Menge an Öl dort draußen groß ist, aber sie ist endlich. Leider werden wir niemals eine genaue Zahl haben, die es uns ermöglicht, den angemessenen Preis zu ermitteln, der die Welt fair betankt. Stattdessen basiert der Ölpreis auf dem aktuellen Angebot und dem wahrscheinlichen Angebot in naher Zukunft, basierend auf der prognostizierten Produktion. Wenn die Unternehmen in einer Zeit des Überangebots weiterhin produzieren, sinkt der Ölpreis weiter und die Unternehmen mit den unwirtschaftlichsten Vorkommen geraten ins Wanken. Die gestiegene Ölförderung in den USA hat zum Beispiel die Ölpreise deutlich gesenkt, da das gesamte Angebot bisher nicht auf den Markt kam.

Die Quintessenz

Es besteht kein Zweifel, dass die Ölförderung den Regeln von Angebot und Nachfrage folgt. Der schwierige Teil ist, dass es große Unterschiede gibt, wie viel es kostet, ein Barrel Öl auf den Markt zu bringen. Hinzu kommt, dass unwirtschaftliche Produkte und ein Überangebot häufige Risiken für Ölunternehmen und deren Investoren darstellen. Dies ist natürlich der Grund, warum Investoren auch von der Branche angezogen werden. Wenn Sie einige grundlegende Faktoren berücksichtigen und die Kosten pro Barrel einiger kleinerer Unternehmen berechnen, können Sie von den Schwankungen der Referenzölpreise profitieren, da unwirtschaftliche Einlagen rentabel werden. Schließlich ist die Gesamtwirtschaftlichkeit der Ölförderung entscheidend dafür, dass Geld drin ist - sowohl für Förderunternehmen als auch für deren Investoren.