EBIT vs. Betriebsergebnis: Was ist der Unterschied?

Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) und das Betriebsergebnis sind Begriffe, die häufig synonym verwendet werden, obwohl zwischen beiden ein bemerkenswerter Unterschied besteht, der dazu führen kann, dass die Zahlen zu unterschiedlichen Ergebnissen führen. Der Hauptunterschied zwischen dem EBIT und dem Betriebsergebnis besteht darin, dass das Betriebsergebnis keine nicht betrieblichen Erträge, nicht betrieblichen Aufwendungen oder sonstigen Erträge enthält.

Die zentralen Thesen

• Der wesentliche Unterschied zwischen EBIT und Betriebsergebnis besteht darin, dass das EBIT nicht betriebliche Erträge, nicht betriebliche Aufwendungen und sonstige Erträge umfasst.
• Das EBIT ist das Ergebnis vor Zinsen und Steuern abzüglich Steuern.
• Die betrieblichen Erträge sind der Gewinn eines Unternehmens abzüglich der betrieblichen Aufwendungen und anderer betrieblicher Aufwendungen wie VVG-Kosten und Abschreibungen.

Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)

Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) ist das Nettoergebnis eines Unternehmens vor Abzug des Zins- und Steueraufwands. Das EBIT wird oft als Synonym für das Betriebsergebnis angesehen, obwohl es Ausnahmen gibt.

Investoren und Gläubiger verwenden das EBIT, um die Leistung des Kerngeschäfts eines Unternehmens zu analysieren, ohne dass Steueraufwendungen und Kapitalstrukturkosten die Gewinnzahlen verzerren. Das EBIT berechnet sich wie folgt:

EBIT = Jahresüberschuss + Zinsaufwand + Steueraufwand

Da das Nettoergebnis die Abzüge des Zinsaufwands und des Steueraufwands enthält, müssen sie zur Berechnung des EBIT wieder zum Nettoergebnis addiert werden.

Das EBIT wird am häufigsten von Investoren und Analysten verwendet, um die Leistung des Kerngeschäfts eines Unternehmens zu analysieren.

Betriebsergebnis

Das Betriebsergebnis ist der Gewinn eines Unternehmens nach Abzug der Betriebskosten und der sonstigen Betriebskosten vom Gesamtumsatz. Das Betriebsergebnis gibt an, wie viel Gewinn ein Unternehmen allein aus seiner Geschäftstätigkeit ohne Zins- oder Steueraufwendungen erzielt.

Das Betriebsergebnis wird berechnet als:

Betriebsertrag = Bruttoertrag - Betriebsaufwand

Die betrieblichen Aufwendungen umfassen Vertriebs-, allgemeine und Verwaltungskosten (VVG-Kosten), Abschreibungen und sonstige betriebliche Aufwendungen. Das Betriebsergebnis enthält keine Steuern und Zinsaufwendungen, weshalb es häufig als EBIT bezeichnet wird. Es gibt jedoch Situationen, in denen das Betriebsergebnis vom EBIT abweichen kann.

Beispiel EBIT vs. Betriebsergebnis

Nachstehend finden Sie einen Teil der Gewinn- und Verlustrechnung von Macy's Inc. (M) zum 5. Mai 2018.

• Das Betriebsergebnis betrug 238 Millionen US-Dollar (blau hervorgehoben).
• Der Nettogewinn belief sich auf 131 Millionen US-Dollar (grün hervorgehoben).
• Die Zinsaufwendungen betrugen 71 Mio. USD, während die Steueraufwendungen 52 Mio. USD betrugen, die rot hervorgehoben sind.
• Das EBIT belief sich im Berichtszeitraum auf 254 Mio. USD oder 131 Mio. USD (Nettoeinkommen) + 52 Mio. USD (Steuern) + 71 Mio. USD (Zinsen).

Das obige Beispiel zeigt, dass sich das Betriebsergebnis von 238 Millionen US-Dollar vom EBIT von 254 Millionen US-Dollar für das Quartal unterschied. Der Grund für den Unterschied liegt darin, dass die betrieblichen Erträge keine nicht betrieblichen Erträge, nicht betrieblichen Aufwendungen oder sonstigen Erträge enthalten, diese Zahlen jedoch im Jahresüberschuss enthalten sind. Die Differenz zwischen den beiden Zahlen zeigt, wie wichtig es ist, nicht davon auszugehen, dass das Betriebsergebnis immer dem EBIT entspricht.

Im Fall von Macy's sehen wir, dass es eine Gutschrift für den Leistungsplan in Höhe von 11 Mio. USD und einen Zinsertrag in Höhe von 5 Mio. USD in Höhe von 16 Mio. USD gab, was uns die Differenz zwischen den Berechnungen des Betriebsergebnisses und des EBIT ergibt.

Sowohl das EBIT als auch das Betriebsergebnis sind wichtige Messgrößen für die Analyse der finanziellen Leistung eines Unternehmens. Das Beispiel zeigt, wie wichtig die Verwendung mehrerer Metriken für die Analyse der Rentabilität eines Unternehmens ist. Beispielsweise kann ein Unternehmen Zinserträge als Haupttreiber für Einnahmen wie Kreditfinanzierungen haben, bei denen das EBIT die Zinserträge erfasst, während das Betriebsergebnis dies nicht tut.