Compound Return
Die zusammengesetzte Rendite ist die Rendite, die in der Regel in Prozent ausgedrückt wird und die den kumulativen Effekt einer Reihe von Gewinnen oder Verlusten auf den ursprünglichen Kapitalbetrag über einen bestimmten Zeitraum darstellt. Die Renditen werden in der Regel auf Jahresbasis ausgedrückt. Dies bedeutet, dass der angegebene Prozentsatz die annualisierte Rate darstellt, mit der sich das Kapital im Laufe der Zeit erhöht hat.
In Jahresangaben ausgedrückt kann eine zusammengesetzte Rendite als zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate (Compound Annual Growth Rate, CAGR) bezeichnet werden.
Wenn ein Investmentfonds behauptet, in den letzten fünf Jahren eine durchschnittliche jährliche Rendite von 10% erzielt zu haben, bedeutet dies, dass das Kapital des Fonds am Ende seines fünften Jahres auf eine Größe angewachsen ist, die der Größe entspricht, die es bei einem vorhandenen Fonds hätte zu Beginn eines jeden Jahres hatte genau 10% zum Ende eines jeden Jahres verdient.
Compound Return verstehen
Die Gesamtrendite wird als viel genaueres Maß für die Rendite einer Anlage im Zeitverlauf angesehen als die durchschnittliche Rendite. Dies liegt daran, dass die durchschnittliche Jahresrendite nicht berücksichtigt wird, was zu einer groben Fehldarstellung der tatsächlichen Rendite eines Anlegers führt. Die durchschnittlichen Renditen überschätzen oder unterschätzen das Wachstum oder den Rückgang der Renditen. Tatsächlich stellen zusammengesetzte Renditen sicher, dass die Volatilität, die die Renditen erhöhen oder verringern kann, in den Berechnungen berücksichtigt wird.
Die zentralen Thesen
- Compound Return ist die Rendite des Kapitals über eine kumulierte Zeitspanne.
- Compound Return ist ein genaueres Maß als die Durchschnittsrendite, um das Wachstum oder den Rückgang einer Investition über einen bestimmten Zeitraum zu berechnen.
Beispiel für Compound Return
Angenommen, Sie haben mit einer Anfangsinvestition von 1.000 USD begonnen. Wenn Sie 1.000 mit 1.1 fünfmal multiplizieren, dh 1.000 x (1.1) 5, erhalten Sie ungefähr 1.611 USD. Wenn eine Investition in Höhe von 1.000 USD am Ende von fünf Jahren 1.611 USD wert gewesen wäre, hätte die Investition in diesem Fünfjahreszeitraum eine jährliche Verzinsung von 10% ergeben.
Hier ist die Mathematik:
- Jahr 1: 1.000 USD x 10% = 1.100 USD
- Jahr 2: 1.100 USD x 10% = 1.210 USD
- Jahr 3: 1.210 USD x 10% = 1.331 USD
- Jahr 4: 1.331 USD x 10% = 1.464, 10 USD
- Jahr 5: 1.464 x 10% = 1.610, 51 USD
Dies bedeutet jedoch nicht, dass die Investition in jedem der fünf Jahre tatsächlich um 10% aufgewertet wurde. Jedes Wachstumsmuster, das nach fünf Jahren zu einem endgültigen Wert von 1.611 USD führte, würde einer annualisierten Rendite von 10% entsprechen. Angenommen, die Investition hat in den ersten vier Jahren nichts verdient und dann im letzten Jahr 611 USD verdient (eine jährliche Rendite von 61, 1%). Dies würde immer noch einer jährlichen Rendite von 10% über den fünfjährigen Messzeitraum entsprechen, da der endgültige Betrag immer noch dem entspricht, auf den die 1.000 USD angewachsen wären, wenn sie jedes Jahr um stetige 10% gestiegen wären.
Wenn die Renditen für die im obigen Beispiel beschriebene Investition mit Durchschnittsrenditen berechnet würden, würde dies zu einem falschen Prozentsatz führen. Wenn die oben genannte Investition in den ersten vier Jahren nichts verdient hat, aber im fünften Jahr 61, 1% verdient hat, wird die durchschnittliche Rendite wie folgt berechnet: (0% + 0% + 0% + 0% + 61, 1%) / 5 = 12, 22%
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