Washington Woes Buoy Gold-ETFs

Es ist wahrscheinlich nicht verwunderlich, dass das politische Drama auf dem Capitol Hill durch Donald Trump, der das Weiße Haus besetzt, noch verschärft wird. Es ist auch nicht verwunderlich, dass Gold und die damit verbundenen Exchange Traded Funds (ETFs) von dieser erhöhten politischen Unsicherheit profitieren.

Seit Jahresbeginn sind die SPDR Gold Shares (GLD) und der iShares Gold Trust (IAU), die beiden größten in den USA notierten Gold-ETFs, jeweils um 11, 6% gestiegen politische Volatilität. Wenn GLD und IAU 2017 zweistellige Gewinne erzielen können, ist dies die beste Jahresperformance für die Gold-ETFs seit 2011, als die Fonds die jährlichen Gewinne von 10% kaum verfehlten. (Siehe auch: Einstieg in den Goldmarkt .)

Beeindruckend ist die gute Performance von Gold vor dem Hintergrund der Zinserhöhung durch die Federal Reserve. Die Fed hat die Leitzinsen in diesem Jahr zweimal erhöht und wird voraussichtlich vor Jahresende eine weitere Leitzinserhöhung bekannt geben. Niedrigere Zinssätze begünstigen Gold, da der Rohstoff keine Dividende oder Zinsen zahlt. "Gold korreliert am meisten mit den Realzinsen (mit anderen Worten dem Zinssatz nach der Inflation), nicht mit den Nominalzinsen oder der Inflation", sagte BlackRock kürzlich in einer Notiz. "Während die Realzinsen in der zweiten Jahreshälfte 2016 stark angestiegen sind, kam der Trend Anfang 2017 abrupt zum Stillstand. Die US-Realzinsen für 10 Jahre endeten im Juli genau dort, wo sie zu Beginn des Jahres bei 0, 47% lagen. Der Anstieg der Realrenditen hat Einzug gehalten Druck von Gold, der in der Euphorie nach den Wahlen kämpfte. "

Die Volatilität an den Aktienmärkten war in diesem Jahr zwar günstig, das gilt jedoch nicht für Capitol Hill, ein Thema, das Gold-ETFs in die Höhe treibt. "Unter Verwendung der monatlichen Daten der letzten 20 Jahre hatte die politische Unsicherheit, gemessen am Unsicherheitsindex der US-Wirtschaftspolitik, einen statistisch signifikanteren Zusammenhang mit dem Goldpreis als die Volatilität der Finanzmärkte", so BlackRock. "Selbst nach Berücksichtigung der Marktvolatilität treibt die politische Unsicherheit tendenziell den Goldpreis." (Siehe auch: 3 positive Chartmuster für Edelmetalle .)

GLD ist der weltweit größte Gold-ETF, aber die IAU ist nicht zu übersehen. Die IAU verwaltet ein Vermögen von 8, 9 Milliarden US-Dollar, eine Zahl, die aufgrund ihrer günstigen Kostenquote steigt. IAU berechnet 0, 25% pro Jahr oder 25 USD für eine Investition von 10.000 USD, verglichen mit 0, 4% für GLD. Seit Beginn des dritten Quartals haben die Anleger die IAU um fast 212 Millionen US-Dollar aufgestockt, sodass sich die Zuflüsse des ETF seit Jahresbeginn auf fast 788 Millionen US-Dollar beliefen. Dies ist gut für einen der besten Zuflüsse aller Rohstoff-ETFs in diesem Jahr. (Siehe auch: Gebühren sind auch bei Gold-ETFs von Bedeutung .)