Gewinnmultiplikator
Der Gewinnmultiplikator bildet den aktuellen Aktienkurs eines Unternehmens als Ergebnis je Aktie (EPS) des Unternehmens ab. Sie zeigt den Marktwert der Aktie als Funktion des Unternehmensergebnisses und wird berechnet als (Preis pro Aktie / Ergebnis pro Aktie). Es wird auch als Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) bezeichnet. Es kann als vereinfachtes Bewertungsinstrument zum Vergleich der relativen Kosten der Aktien ähnlicher Unternehmen und zur Beurteilung der aktuellen Aktienkurse anhand ihrer historischen Kurse auf der Grundlage der relativen Gewinne verwendet werden.
Ergebnismultiplikator
Der Gewinnmultiplikator kann ein nützliches Instrument sein, um zu bestimmen, wie teuer der aktuelle Preis einer Aktie im Verhältnis zum Gewinn pro Aktie des Unternehmens ist. Dies ist eine wichtige Beziehung, da der Kurs einer Aktie eine Funktion des voraussichtlichen zukünftigen Werts des emittierenden Unternehmens und der zukünftigen Cashflows sein soll, die sich aus dem Eigentum an dieser Aktie ergeben. Wenn der Kurs einer Aktie im Verhältnis zum Gewinn des Unternehmens historisch gesehen teuer ist, könnte dies möglicherweise darauf hinweisen, dass es nicht der richtige Zeitpunkt ist, die Aktie zu kaufen, da die Aktie teuer ist. Darüber hinaus kann der Vergleich der Gewinnmultiplikatoren für ähnliche Unternehmen dazu beitragen, zu bewerten, wie teuer die Aktienkurse der Unternehmen im Verhältnis zueinander sind.
Beispiel des Ergebnismultiplikators
Wenn beispielsweise das Unternehmen ABC einen aktuellen Aktienkurs von 50 USD pro Aktie und einen Gewinn pro Aktie (EPS) von 5 USD hat, wäre der Gewinnmultiplikator (50 USD / 5 USD pro Jahr) = 10 Jahre. Dies bedeutet, dass es 10 Jahre dauern würde, um den Aktienkurs von 50 USD angesichts des aktuellen EPS wieder herzustellen. Der Multiplikator kann auch mündlich ausgedrückt werden, indem gesagt wird: "Unternehmen ABC handelt mit dem 10-fachen Gewinn", da der aktuelle Preis von 50 USD das 10-fache des EPS von 5 USD beträgt. Wenn das Unternehmen ABC vor 10 Jahren einen Marktpreis von 50 USD und einen Gewinn je Aktie von 7 USD gehabt hätte, wäre der Multiplikator 7, 14 Jahre gewesen.
Der aktuelle Preis wäre im Verhältnis zum aktuellen Einkommen teurer als der Preis vor 10 Jahren, da der Preis vor 10 Jahren nur mit dem 7, 14-fachen Einkommen statt mit dem 10-fachen Einkommen wie derzeit gehandelt wurde. Der Vergleich des Gewinnmultiplikators von Unternehmen ABC mit anderen ähnlichen Unternehmen kann auch ein vereinfachtes Maß dafür sein, wie teuer eine Aktie im Verhältnis zu ihrem Gewinn ist. Wenn die Firma XYZ ebenfalls einen Gewinn je Aktie von 5 USD hat, der aktuelle Aktienkurs jedoch 65 USD beträgt, hat sie einen Gewinnmultiplikator von 13 Jahren und kann als relativ teuerer bezeichnet werden als die Aktie der Firma ABC, die einen Multiplikator von nur 10 Jahren hat.
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