Abwärtsabweichung definiert

Die Abwärtsabweichung ist ein Maß für das Abwärtsrisiko, das sich auf Renditen konzentriert, die unter einem Mindestschwellenwert oder einer akzeptablen Mindestrendite (Minimum Acceptable Return, MAR) liegen. Es wird zur Berechnung der Sortino Ratio herangezogen, einem Maß für die risikobereinigte Rendite. Das Sortino-Verhältnis entspricht dem Sharpe-Verhältnis, mit der Ausnahme, dass die Standardabweichung durch die Abwärtsabweichung ersetzt wird.

Downside Deviation aufschlüsseln

Die Standardabweichung, das am häufigsten verwendete Maß für das Anlagerisiko, weist einige Einschränkungen auf, z. B. die Tatsache, dass alle Abweichungen vom Durchschnitt (positiv oder negativ) als gleich behandelt werden. Anleger befassen sich jedoch in der Regel mehr mit negativen als mit positiven Divergenzen, dh das Abwärtsrisiko ist ein größeres Problem. Die Abwärtsabweichung behebt dieses Problem, indem nur das Abwärtsrisiko berücksichtigt wird.

Ein weiterer Vorteil gegenüber der Standardabweichung besteht darin, dass die Abwärtsabweichung auch auf die spezifischen Ziele und das Risikoprofil verschiedener Anleger mit unterschiedlichen Mindestrenditen zugeschnitten werden kann.

Der Zweck der Sortino- und Sharpe-Ratios besteht darin, Anlegern den Vergleich von Anlagen mit unterschiedlicher Volatilität oder im Fall der Sortino-Ratio das Abwärtsrisiko zu ermöglichen. Bei beiden Kennzahlen handelt es sich um eine Überrendite, d. H. Die über dem risikofreien Zinssatz liegende Rendite. Kurzfristige Schatztitel repräsentieren häufig den risikofreien Zinssatz.

Wenn zwei Anlagen die gleiche Rendite haben, sagen wir 10%, aber eine Abwärtsabweichung von 9% und eine andere Abwärtsabweichung von 5%, welche Anlage ist die bessere? Das Sortino-Verhältnis gibt an, dass das zweite besser ist, und es quantifiziert den Unterschied.

Wenn der risikofreie Zinssatz 1% beträgt, beträgt die Sortino Ratio für die erste Investition (10% - 1%) / 9% = 1, 0. Das Sortino-Verhältnis für die zweite Investition beträgt (10% -1%) / 5% = 2, 0.

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Verwandte Begriffe

Das Sortino-Verhältnis verstehen Das Sortino-Verhältnis verbessert das Sharpe-Verhältnis, indem die Abwärtsvolatilität von der Gesamtvolatilität isoliert wird, indem die Überschussrendite durch die Abwärtsabweichung geteilt wird. Mehr Überschussrenditen Überschussrenditen sind Renditen, die über die Rendite eines Proxys hinausgehen. Überschussrenditen hängen von einem festgelegten Anlagerenditenvergleich zur Analyse ab. mehr Eine Schätzung des Abwärtsrisikos Das Abwärtsrisiko ist eine Schätzung des Wertpapierpotenzials, das bei einer Änderung der Marktbedingungen oder der Höhe des Verlusts, der infolge des Rückgangs entstehen könnte, einen Wertverlust erleiden kann. mehr Verwendung der Sharpe Ratio zur Analyse von Portfoliorisiko und -rendite Die Sharpe Ratio wird verwendet, um Anlegern das Verständnis der Rendite einer Anlage im Vergleich zum Risiko zu erleichtern. mehr Risikomanagement in der Finanzwelt In der Finanzwelt ist Risikomanagement der Prozess der Identifizierung, Analyse und Akzeptanz oder Minderung von Unsicherheiten bei Anlageentscheidungen. Das Risikomanagement erfolgt immer dann, wenn ein Anleger oder Fondsmanager eine Analyse vornimmt und versucht, das Verlustrisiko einer Anlage zu quantifizieren. Mehr Risiko Das Risiko nimmt viele Formen an, wird jedoch allgemein als die Wahrscheinlichkeit eingestuft, dass das Ergebnis oder die tatsächliche Rendite einer Anlage von dem erwarteten Ergebnis oder der erwarteten Rendite abweicht. mehr Partner Links