Warum die Gold- und Silberpreise divergieren (GLD, SLV)

Die Gold- und Silberpreise sind auseinandergegangen, wobei Silber die stärkste Underperformance verzeichnete. Der Silberpreis ist gesunken, mehr als der Goldpreis. Dies nennt man Divergenz. Es gibt einige Gründe für eine Abweichung zwischen der Entwicklung der Gold- und Silberpreise. Eines ist das Gold / Silber-Verhältnis, eine Methode, mit der Händler den Wert eines Metalls zum anderen bewerten. Ein weiterer Grund für die Divergenz kann fundamentaler sein und die Nachfrage und Anwendung der Metalle selbst betreffen.

Divergenz und Gold / Silber-Verhältnis

Von Gold und Silber wird angenommen, dass sie sich zusammen bewegen, und das tun sie oft. Es gibt Perioden, in denen sich der Gold Trust (GLD) und der Silver Trust (SLV) in entgegengesetzte Richtungen bewegen, und Perioden, in denen ein Metall das andere übertrifft.

Gold ist derzeit besser als Silber. Solche Abweichungen treten auf und werden durch das Gold / Silber-Verhältnis überwacht. Das Gold / Silber-Verhältnis gibt an, wie viele Unzen Silber benötigt werden, um eine Unze Gold zu kaufen. Seit 1975 liegt der Durchschnitt bei 60; Derzeit liegt es bei 80 (1.187 USD geteilt durch 14, 99 USD).

Während die Outperformance von Gold oder die Underperformance von Silber im Vergleich zu Gold Anfang 2016 sehr deutlich zu spüren war, ist dies tatsächlich schon lange so. Die Outperformance ist seit 2016 noch deutlicher geworden. Zu Beginn des Jahres 2016 notierte Gold bei 1.069 USD und Silber bei 13, 80 USD - dem Gold / Silber-Verhältnis von 77, 5. Ab Oktober 2018 sind es 80. Die Goldpreise sind seit Jahren relativ zu den Silberpreisen ziemlich stetig gestiegen. Dies ist hauptsächlich auf die Schwäche des Silberpreises zurückzuführen, der 2011 in der Nähe von 50 USD lag (als Silber Gold übertraf).

Im Jahr 1995 hat das Verhältnis in der Regel in der Nähe von 80 überschritten und sich dann umgekehrt. Dies deutet darauf hin, dass Silber in den kommenden Monaten möglicherweise eine größere Stärke (im Vergleich zu Gold) aufweist und möglicherweise Gold in Bezug auf die prozentuale Wertentwicklung aufholt und überholt.

Gold und Silber gehen zwar auseinander, aber warum ist es gerade jetzt so ausgeprägt?

Metallverwendungen, Nachfrage und Angebot

Gold und Silber sind gehandelte Märkte. Es gibt einen mehrjährigen Trend, bei dem Gold besser abschneidet als Silber. Wie in jedem Markt müssen manchmal Extreme erreicht werden, bevor sich eine Trendwende vollzieht. Das Gold / Silber-Verhältnis in der Nähe von 80 erreicht jetzt eines dieser Extreme.

Händler sind emotional; Sie stapeln sich in das, was gut aussieht, und vermeiden, dass etwas nicht so gut funktioniert. Schließlich wird jedoch das Vergessene (Silber) aufgekauft, und das Begünstigte (Gold) gerät irgendwann in Ungnade. Was bei Gold und Silber vorkommt, ist ein Muster, das sich auf allen Märkten immer wieder abspielt.

Angebot und Nachfrage spielen aber auch eine Rolle. Ein wesentlicher Treiber für die Stärke von Gold war der Kauf von Zentralbanken, der 2015 nahezu den höchsten Stand seit Jahrzehnten erreichte. Dann, im November 2018, erreichte der Kauf von Gold durch die Zentralbank seinen höchsten Stand seit dem vierten Quartal 2015. Im dritten Quartal 2018 gab die Zentralbank 5, 82 Mrd. USD für Gold aus. Silber hat diese wichtige Nachfrage nicht und könnte Seien Sie ein Teil des Grundes, warum es in den letzten Jahren im Vergleich zu Gold eingebrochen ist (abgesehen vom Auf und Ab des Gold / Silber-Verhältnisses).

Angebot und Nachfrage nach Gold und Silber hängen auch von der Wirtschaftsleistung und der Industrieproduktion ab. Gold wird hauptsächlich für die Ästhetik verwendet, da 46% des im zweiten Quartal 2018 gekauften Goldes für Schmuck bestimmt waren. Laut dem Goldnachfragetrends-Bericht 2018 des World Gold Council wurden ungefähr 22% in Münzen und Goldbarren verwendet.

Laut dem Bericht des Silver Institute aus dem Jahr 2017 verbrauchen industrielle Fertigung und Elektronik mehr als 75% des Silberangebots.

Investoren und Zentralbanken bevorzugen derzeit Gold gegenüber Silber. Das könnte sich jedoch ändern, wenn die Silberinvestitionen anziehen. Viele Industrien benötigen Silber, benötigen aber weniger Gold. Wenn sich die Nachfrage der Anleger nach Silber erhöht, was das Angebot drückt, und die großen Industrieunternehmen gezwungen sind, zu höheren Preisen zu kaufen, was dazu beiträgt, mehr Menschen für Silberinvestitionen zu begeistern, wenn die Preise steigen. Diese Art von Prozess erhöht die Nachfrage nach Silber im Vergleich zu Gold und das Gold / Silber-Verhältnis beginnt seine mehrjährige Reise in die andere Richtung.

Die Quintessenz

Unterschiede bei den Gold- und Silberpreisen sind nicht neu. Die Fluktuationen zwischen den beiden Metallen werden anhand des Gold / Silber-Verhältnisses verfolgt, das derzeit nahezu extrem ist. In der Nähe von Extremen und möglichen Umkehrpunkten sehen Marktteilnehmer häufig die wildesten Schwankungen. Dies könnte der Grund sein, warum die Spanne zwischen Gold- und Silberperformance im Jahr 2018 so ausgeprägt ist.

Derzeit sind die Silberinvestitionen stabil, aber nicht hoch. Da Silber in industriellen Prozessen so häufig verwendet wird, wirkt sich jede Zunahme der Investitionsnachfrage verstärkt aus, da die großen Industrieunternehmen auf jeden Fall kaufen müssen. Auf Angebot und Nachfrage kommt es an. Momentan favorisiert die Nachfrage Gold, aber wenn das Gold / Silber nachlässt, zeigen die Marktteilnehmer, dass Silber wieder günstiger wird.