Diagonale Ausbreitung

Was ist ein diagonaler Spread?

Ein diagonaler Spread ist eine Optionsstrategie, die durch gleichzeitiges Eingehen einer Long- und Short-Position in zwei Optionen desselben Typs (zwei Call-Optionen oder zwei Put-Optionen) mit unterschiedlichen Ausübungspreisen und unterschiedlichen Verfalldaten festgelegt wird. Typischerweise weisen diese Strukturen ein Verhältnis von 1 × 1 auf.

Diese Strategie kann je nach Struktur der Optionen bullish oder bearish sein.

So funktioniert eine Diagonale

Diese Strategie wird als diagonaler Spread bezeichnet, da sie einen horizontalen Spread, der auch als Zeit- oder Kalenderspread bezeichnet wird und die Differenz der Verfallsdaten darstellt, mit einem vertikalen Spread oder Preisspread kombiniert, der die Differenz der Ausübungspreise darstellt.

Die Bezeichnungen für horizontale, vertikale und diagonale Spreads beziehen sich auf die Positionen der einzelnen Optionen in einem Optionsraster. Die Optionen sind in einer Matrix aus Ausübungspreisen und Verfallsdaten aufgeführt. Daher werden Optionen, die in vertikalen Spread-Strategien verwendet werden, alle in derselben vertikalen Spalte mit denselben Ablaufdaten aufgeführt. Optionen in einer horizontalen Spread-Strategie verwenden dieselben Ausübungspreise, haben jedoch unterschiedliche Verfallsdaten. Die Optionen sind daher in einem Kalender horizontal angeordnet.

Optionen, die in diagonalen Spreads verwendet werden, weisen unterschiedliche Ausübungspreise und Verfalltage auf, sodass die Optionen diagonal im Quotierungsraster angeordnet sind.

Arten von diagonalen Spreads

Da es für jede Option zwei unterschiedliche Faktoren gibt, nämlich Ausübungspreis und Verfallsdatum, gibt es viele verschiedene Arten von diagonalen Spreads. Sie können bullish oder bearish, long oder short sein und Puts oder Calls nutzen.

Die meisten diagonalen Spreads beziehen sich auf lange Spreads. Die einzige Voraussetzung ist, dass der Inhaber die Option mit dem längeren Verfallsdatum kauft und die Option mit dem kürzeren Verfallsdatum verkauft. Dies gilt sowohl für Call-Strategien als auch für Put-Strategien.

Natürlich ist auch das Gegenteil erforderlich. Kurze Spreads setzen voraus, dass der Inhaber den kürzeren Verfall kauft und den längeren verkauft.

Was entscheidet, ob eine Long- oder Short-Strategie bullisch oder bearisch ist, ist die Kombination der Basispreise. Die folgende Tabelle zeigt die Möglichkeiten:

Diagonale Ausbreitungen	Diagonale Ausbreitungen	Ablaufdaten	Ablaufdaten	Ausübungspreis	Ausübungspreis	Zugrunde liegende Annahme
Anrufe	Lange	In der Nähe verkaufen	Weit kaufen	Kaufen Sie niedriger	Höher verkaufen	Bullish
	Kurz	Kaufen Sie in der Nähe	Weit verkaufen	Verkaufen Sie niedriger	Kaufen Sie höher	Bärisch
Setzt	Lange	In der Nähe verkaufen	Weit kaufen	Verkaufen Sie niedriger	Kaufen Sie höher	Bärisch
	Kurz	Kaufen Sie in der Nähe	Weit verkaufen	Kaufen Sie niedriger	Höher verkaufen	Bullish

Beispiel einer Diagonalen

Kaufen Sie beispielsweise in einer zinsbullischen Long-Call-Diagonale die Option mit dem längeren Verfallsdatum und mit einem niedrigeren Ausübungspreis und verkaufen Sie die Option mit dem nahen Verfallsdatum und dem höheren Ausübungspreis. Ein Beispiel wäre der Kauf einer Call-Option im Wert von 20 USD im Dezember und der gleichzeitige Verkauf eines Call im Wert von 25 USD im April.

Logistik

In der Regel führen lange vertikale und lange Kalenderspreads zu einer Belastung des Kontos. Bei diagonalen Spreads variieren die Kombinationen von Strikes und Expirations, jedoch wird im Allgemeinen ein langer diagonaler Spread für eine Belastung angelegt und ein kurzer diagonaler Spread als Gutschrift eingerichtet.

Die einfachste Möglichkeit, einen diagonalen Spread zu verwenden, besteht darin, den Trade zu schließen, wenn die kürzere Option abläuft. Viele Trader "würfeln" jedoch die Strategie, meistens indem sie die abgelaufene Option durch eine Option mit dem gleichen Ausübungspreis, aber mit dem Ablauf der längeren Option (oder früher) ersetzen.

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Verwandte Begriffe

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