Tage Lagerverkauf - DSI
Die Days Sales of Inventory (DSI) ist eine Finanzkennzahl, die die durchschnittliche Zeit in Tagen angibt, die ein Unternehmen benötigt, um sein Inventar, einschließlich in Arbeit befindlicher Waren, in Verkäufe umzuwandeln.
DSI wird auch als Durchschnittsalter des Lagerbestands, ausstehender Lagerbestand (DIO), Lagerbestandstage (DII), Lagerbestandsverkäufe oder Lagerbestandstage bezeichnet und auf verschiedene Arten interpretiert. Unter Angabe der Liquidität des Lagerbestands gibt die Zahl an, wie viele Tage der aktuelle Lagerbestand eines Unternehmens halten wird. Im Allgemeinen wird ein niedrigerer DSI bevorzugt, da dies auf eine kürzere Dauer für die Bereinigung des Inventars hinweist, obwohl der durchschnittliche DSI von Branche zu Branche unterschiedlich ist.
1:57Tage Lagerverkauf
Formel und Berechnungs-DSI
DSI = Durchschnittlicher Lagerbestand COGS × 365 Tage, wobei: DSI = Tagesumsatz des Lagerbestands COGS = Verkaufskosten \ begin {align} & DSI = \ frac {\ text {Durchschnittlicher Lagerbestand}} {COGS} \ times 365 \ text {days} \\ & \ textbf {where:} \\ & DSI = \ text {Tagessätze des Lagerbestands} \\ & COGS = \ text {Kosten der verkauften Waren} \\ \ end {align} DSI = COGSAdurchschnittsbestand × 365 Tageswhere: DSI = Tage Verkauf von InventarCOGS = Kosten der verkauften Waren
Um ein verkaufsfähiges Produkt herzustellen, benötigt ein Unternehmen Rohstoffe und andere Ressourcen, die das Inventar bilden und kostenpflichtig sind. Darüber hinaus sind mit der Herstellung des verkaufsfähigen Produkts unter Verwendung des Inventars Kosten verbunden. Zu diesen Kosten gehören Lohnkosten und Zahlungen an Versorgungsunternehmen wie Elektrizität, die sich aus den Kosten der verkauften Waren (COGS) zusammensetzen und als Kosten für den Erwerb oder die Herstellung der Produkte definiert werden, die ein Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum verkauft. DSI wird auf der Grundlage des Durchschnittswerts des Bestands und der Kosten der während eines bestimmten Zeitraums oder zu einem bestimmten Zeitpunkt verkauften Waren berechnet. Mathematisch wird die Anzahl der Tage im entsprechenden Zeitraum mit 365 für ein Jahr und 90 für ein Quartal berechnet. In einigen Fällen werden stattdessen 360 Tage verwendet.
Die Zählerzahl repräsentiert die Bewertung des Inventars. Der Nenner (Umsatzkosten / Anzahl der Tage) gibt die durchschnittlichen Tageskosten an, die das Unternehmen für die Herstellung eines verkaufsfähigen Produkts ausgibt. Der Nettofaktor gibt die durchschnittliche Anzahl der Tage an, die das Unternehmen für die Bereinigung seines Bestands benötigt.
Abhängig von den Buchhaltungspraktiken können zwei verschiedene Versionen der DSI-Formel verwendet werden. In der ersten Version wird der durchschnittliche Lagerbestand als der zum Ende des Rechnungszeitraums gemeldete Wert verwendet, z. B. zum Ende des am 30. Juni endenden Geschäftsjahres. Diese Version repräsentiert den DSI-Wert „zum“ genannten Datum. In einer anderen Version wird der Durchschnittswert von Startdatum-Inventar und Enddatum-Inventar genommen und die resultierende Zahl repräsentiert den DSI-Wert „während“ dieses bestimmten Zeitraums. Deshalb,
Durchschnittlicher Lagerbestand = Inventarende \ Text {Durchschnittlicher Lagerbestand} = \ Text {Inventarende} Durchschnittlicher Lagerbestand = Inventarende
oder
Durchschnittlicher Bestand = (Anfangsbestand + Endbestand) 2 \ text {Durchschnittlicher Bestand} = \ frac {(\ text {Anfangsbestand} + \ text {Endbestand})} {2} Durchschnittlicher Bestand = 2 (Anfangsbestand + Endbestand) Inventar)
Der COGS-Wert bleibt in beiden Versionen gleich.
Die zentralen Thesen
- DSI (Days Sales of Inventory) ist die durchschnittliche Anzahl von Tagen, die ein Unternehmen für den Verkauf von Inventar benötigt.
- DSI ist eine Kennzahl, mit der Analysten die Effizienz von Verkäufen bestimmen.
- Ein hoher DSI kann darauf hinweisen, dass ein Unternehmen sein Inventar nicht richtig verwaltet oder dass es ein Inventar hat, das schwer zu verkaufen ist.
Was sagt Ihnen DSI?
Da DSI angibt, wie lange das Geld eines Unternehmens im Inventar gebunden ist, wird ein kleinerer Wert von DSI bevorzugt. Eine geringere Zahl weist darauf hin, dass ein Unternehmen seine Lagerbestände effizienter und häufiger verkauft. Dies bedeutet einen schnellen Umsatz, der zu höheren Gewinnen führen kann (vorausgesetzt, der Umsatz wird im Gewinn erzielt). Andererseits weist ein hoher DSI-Wert darauf hin, dass das Unternehmen möglicherweise mit veraltetem, hochvolumigem Inventar zu kämpfen hat und möglicherweise zu viel in dasselbe investiert hat. Es ist auch möglich, dass das Unternehmen einen hohen Lagerbestand beibehält, um hohe Auftragserfüllungsraten zu erzielen, z. B. in Erwartung von Stoßfängerverkäufen während einer bevorstehenden Ferienzeit.
DSI ist ein Maß für die Effektivität der Bestandsführung eines Unternehmens. Der Lagerbestand macht einen erheblichen Teil der betrieblichen Kapitalanforderungen für ein Unternehmen aus. Durch die Berechnung der Anzahl der Tage, die ein Unternehmen an dem Inventar festhält, bevor es es verkaufen kann, misst dieses Effizienzverhältnis die durchschnittliche Zeitspanne, in der das Bargeld eines Unternehmens im Inventar eingeschlossen ist.
Diese Zahl sollte jedoch mit Vorsicht betrachtet werden, da es häufig an Kontext mangelt. Wie aus den obigen Beispielen für DSI-Werte hervorgeht, die für Unternehmen des stationären Einzelhandels (Walmart), des Online-Einzelhandels (Amazon) und des Technologiesektors (Microsoft) berechnet wurden, variiert DSI zwischen den Branchen in Abhängigkeit von verschiedenen Faktoren wie Produkttyp und Geschäft stark Modell. Daher ist es wichtig, den Wert unter den gleichen Branchenkollegen zu vergleichen. Unternehmen der Technologie-, Automobil- und Möbelbranche können es sich leisten, ihre Lagerbestände lange Zeit zu halten, diejenigen, die mit verderblichen oder schnelllebigen Konsumgütern (FMCG) zu tun haben, nicht. Daher sollten für DSI-Werte branchenspezifische Vergleiche durchgeführt werden.
Zu beachten ist auch, dass je nach Marktdynamik zeitweise ein hoher DSI-Wert bevorzugt werden kann. Wenn für ein bestimmtes Produkt im nächsten Quartal eine Verknappung zu erwarten ist, ist es für ein Unternehmen möglicherweise besser, den Lagerbestand beizubehalten und ihn später zu einem viel höheren Preis zu verkaufen, was langfristig zu besseren Gewinnen führt.
Beispielsweise kann eine Dürre in einer bestimmten Weichwasserregion dazu führen, dass die Behörden gezwungen sind, Wasser aus einem anderen Gebiet zu liefern, in dem die Wasserqualität schwierig ist. Es kann nach einer gewissen Zeit zu einem Anstieg der Nachfrage nach Wasserreinigern kommen, was den Unternehmen zugute kommen kann, wenn sie ihre Lagerbestände halten.
Unabhängig von der von DSI angegebenen Einzelwertzahl sollte die Unternehmensleitung ein für beide Seiten vorteilhaftes Gleichgewicht zwischen optimalen Lagerbeständen und Marktnachfrage finden.
DSI vs. Inventarumsatz
Ein ähnliches Verhältnis zu DSI ist der Warenumschlag, der sich darauf bezieht, wie oft ein Unternehmen seine Waren im Laufe eines bestimmten Zeitraums, beispielsweise vierteljährlich oder jährlich, verkaufen oder verwenden kann. Der Warenumschlag wird berechnet als die Kosten der verkauften Waren geteilt durch den durchschnittlichen Warenbestand. Es ist über die folgende Beziehung mit DSI verbunden:
DSI = 1 Lagerumsatz × 365 TageDSI = \ frac {1} {\ text {Lagerumsatz}} \ times 365 \ text {days} DSI = Lagerumsatz1 × 365 Tage
Grundsätzlich ist DSI eine Umkehrung des Warenumschlags über einen bestimmten Zeitraum. Höherer DSI bedeutet weniger Umsatz und umgekehrt.
Je höher die Lagerumschlagsquote im Allgemeinen ist, desto besser ist sie für das Unternehmen, da dies auf eine größere Umsatzgenerierung hinweist. Ein geringerer Lagerbestand und derselbe Umsatz führen auch zu einem hohen Lagerumschlag. In einigen Fällen, in denen die Nachfrage nach einem Produkt den Lagerbestand übersteigt, wird ein Unternehmen trotz der hohen Fluktuationsrate einen Umsatzverlust verzeichnen, was die Wichtigkeit der Kontextualisierung dieser Zahlen bestätigt, indem sie mit denen der Wettbewerber aus der Industrie verglichen werden.
DSI ist der erste Teil des dreiteiligen Cash Conversion Cycle (CCC), der den gesamten Prozess der Umwandlung von Rohstoffen in realisierbares Cash from Sales darstellt. Die anderen beiden Stufen sind "Days Sales Outstanding" (DSO) und "Days Payable Outstanding" (DPO). Während die DSO-Quote misst, wie lange ein Unternehmen benötigt, um Zahlungen auf Forderungen zu erhalten, misst der DPO-Wert, wie lange ein Unternehmen benötigt, um seine Verbindlichkeiten zu bezahlen. Insgesamt versucht der CCC-Wert, die durchschnittliche Zeitdauer zu messen, für die jeder Netto-Input-Dollar (Bargeld) im Produktions- und Verkaufsprozess gebunden ist, bevor er durch Verkäufe an Kunden in Bargeld umgewandelt wird.
Warum DSI wichtig ist
Das Verwalten der Lagerbestände ist für die meisten Unternehmen von entscheidender Bedeutung, und es ist besonders wichtig für Einzelhandelsunternehmen oder solche, die physische Waren verkaufen. Während die Lagerumschlagsquote einer der besten Indikatoren für die Effizienz eines Unternehmens ist, wenn es darum geht, sein Lager umzudrehen und Umsätze aus diesem Lager zu generieren, geht die Lagerumschlagsquote an den Tagen noch einen Schritt weiter, indem diese Zahl in einen täglichen Kontext gestellt und a genaueres Bild der Bestandsverwaltung des Unternehmens und der Gesamteffizienz.
DSI und Lagerumschlagsquote können Anlegern helfen, festzustellen, ob ein Unternehmen seine Lagerbestände im Vergleich zu Mitbewerbern effektiv verwalten kann. Eine 2011 im Social Science Research Network veröffentlichte Studie mit dem Titel " Prognostiziert Inventarproduktivität zukünftige Aktienrenditen?" Eine Perspektive für die Einzelhandelsbranche legt nahe, dass Aktien von Unternehmen mit hohen Lagerbestandsquoten tendenziell besser abschneiden als der Branchendurchschnitt. Eine Aktie, die eine höhere Bruttomarge als prognostiziert erzielt, kann den Anlegern aufgrund des potenziellen Überraschungsfaktors einen Wettbewerbsvorteil verschaffen. Umgekehrt kann eine niedrige Bestandsquote auf Überbestände, Markt- oder Produktmängel oder anderweitig schlecht verwaltete Bestände hindeuten, die im Allgemeinen nicht gut für die Gesamtproduktivität und -leistung eines Unternehmens sind.
Beispiel für DSI
Das führende Einzelhandelsunternehmen Walmart Inc. (WMT) verfügte für das Geschäftsjahr 2018 über Lagerbestände in Höhe von 43, 78 Mrd. USD und Herstellkosten in Höhe von 373, 4 Mrd. USD Jahresabschluss. Es ist darauf zu achten, dass die Gesamtsumme aller Bestandskategorien, einschließlich Fertigwaren, unfertige Erzeugnisse, Rohstoffe und Abschlagszahlungen, erfasst wird. Da Walmart ein Einzelhändler ist, hat er kein Rohmaterial, keine unfertigen Erzeugnisse und keine Vorauszahlungen. Der gesamte Bestand besteht aus Fertigwaren. Der DSI für Walmart verwendet 365 Tage für die jährliche Berechnung
[43.78 (373.4 / 365)] = 42.79 Tage [\ frac {43.78} {(373.4 / 365)}] = 42.79 \ text {days} [(373.4 / 365) 43.78] = 42.79 Tage
Der Technologieführer Microsoft Corp. (MSFT) verfügte zum Ende des Geschäftsjahres 2018 über einen Gesamtbestand von 2, 66 Mrd. USD und einen COGS-Bestand von 38, 97 Mrd. USD. Da Microsoft Software- und Hardwareprodukte herstellt, verteilt sich der Lagerbestand auf Fertigwaren (1, 95 Mrd. USD) in Bearbeitung (54 Mio. USD) und Rohstoffe (655 Mio. USD). Microsofts DSI-Wert ist
[2.66 (38.97 / 365)] = 24.91 Tage [\ frac {2.66} {(38.97 / 365)}] = 24.91 \ text {days} [(38.97 / 365) 2.66] = 24.91 Tage
Diese Zahlen zeigen, dass Walmart einen längeren Zeitraum von ungefähr 43 Tagen hatte, um sein Inventar zu löschen, während Microsoft ungefähr 25 Tage brauchte.
Ein Blick auf ähnliche Zahlen für den Online-Einzelhandelsgiganten Amazon.com Inc. (AMZN), der für das Geschäftsjahr 2018 einen Gesamtbestand von 17, 17 Mrd. USD und einen COGS von 139, 16 Mrd. USD aufwies, zeigt einen relativ hohen Wert von 45, 03 Tagen. Während sowohl Walmart als auch Amazon führende Einzelhändler sind, erklärt die Art ihrer Geschäftstätigkeit den höheren DSI-Wert für letztere. Walmart sieht viel Fußgängerverkehr in seinen stationären Einzelhandelsgeschäften, und Kunden kaufen Artikel in großen Mengen, da ihre Einkäufe aus Lebensmitteln bestehen, die verderbliche Waren sind. Auf der anderen Seite kaufen Amazon-Kunden Artikel selektiv (oftmals ein oder zwei gleichzeitig), und die Lieferzeit kann den DSI-Wert erhöhen. Da Walmart es sich nicht leisten kann, verderbliche Waren für längere Zeit in seinem Inventar zu behalten, hat es einen relativ niedrigeren DSI-Wert als Amazon, das eine sehr vielfältige Auswahl an Waren verkauft, die länger in seinen Lagern verbleiben.
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