Zacks vs. Morningstar: Was ist der Unterschied?

Morningstar, Inc. (MORN) ist als führendes unabhängiges Research-Unternehmen der Finanzbranche für Investmentfonds und Exchange Traded Funds (ETFs) bekannt. Das Unternehmen hat auch Forschungsberichte für Aktien, Anleihen, Renten und sogar separat verwaltete Konten erstellt. Das 1984 von Joe Mansueto gegründete Unternehmen mit Sitz in Chicago ist heute börsennotiert und beschäftigt ab 2019 weltweit 5.230 Mitarbeiter. Das Unternehmen liefert Daten zu 621.370 Investmentangeboten.

Gründer Len Zacks gründete 1978 Zacks Investment Research. Das Hauptaugenmerk von Zacks liegt auf der Bereitstellung unabhängiger Research-Ergebnisse, die Anlegern einen Handelsvorteil verschaffen. Das Unternehmen wird von einem Expertenteam geführt, das sich auf die quantitative Analyse von Aktien, Investmentfonds und ETFs konzentriert.

Zacks

Zacks Investment Research, auch bekannt als Zacks, verfügt über ein eigenes Ranking-System für Investmentfonds, mit dessen Hilfe die Mitglieder erkennen können, welche Investmentfonds das größte Potenzial haben, den Markt zu übertreffen. Im Februar 2019 gab es fast 19.000 von Zacks gedeckte Investmentfonds, die im Verhältnis eins zu fünf bewertet wurden. Ein Rating von 1 bedeutet eine "starke Kaufempfehlung", und ein Rating von 5 bedeutet eine "starke Verkaufsempfehlung". Bei der Zacks-Methode gibt es zwei verschiedene Systeme für die Rangfolge von Investmentfonds, eines für US-Aktienfonds und eines für alle anderen Fonds. Die US-Aktienfondsmethode verwendet dasselbe Ranking-System wie das von Zacks entwickelte Bewertungssystem für einzelne Aktien. Es identifiziert die Top-Positionen in jedem Fonds und verwendet diese als Grundlage für die Bestimmung des Fondsrankingsystems. Alle anderen Fondsrankings werden von einer Reihe von Schlüsselfaktoren bestimmt, die Zacks und seinem Research-Team eigen sind.

Morgen Stern

Morningstar ist vor allem für sein Sternebewertungssystem bekannt, das Fonds mit einem bis fünf Sternen bewertet. Die oberen 10 Prozent der Fonds in dieser Kategorie erhalten Fünf-Sterne-Bewertungen, und die unteren 10 Prozent erhalten Ein-Sterne-Bewertungen. Jeder Fonds wird in eine bestimmte Kategorie eingestuft und auf der Basis von drei, fünf und zehn Jahren bewertet. Zusammen ergeben diese drei Ratings eine Gesamtbewertung des Fonds.

Morningstar verwendet eine proprietäre mathematische Bewertung, die auf der Wertentwicklung eines Fonds in der Vergangenheit basiert, um die Rangfolge innerhalb einer Kategorie zu bestimmen. Fonds mit einer Erfolgsbilanz von drei Jahren oder weniger qualifizieren sich nicht für ein Ranking. Das Bewertungssystem von Morningstar ist kein Hinweis auf eine Meinung. Es ist eher ein Vergleich der Wertentwicklung eines Fonds im Verhältnis zu seinen Mitbewerbern innerhalb seiner Kategorie.

Morningstar hat auch Analystenratings für Investmentfonds, basierend auf einer fünfstufigen Skala. Die Ratings sind Gold, Silber, Bronze, Neutral und Negativ. Im Gegensatz zum Sternensystem, das auf der Wertentwicklung der Vergangenheit basiert, ist dieses Rating eine zukunftsgerichtete Empfehlung des Unternehmens. Analysten verwenden eine Fünf-Säulen-Basis, um das Rating zu bestimmen. Prozess, Leistung, Personen, Eltern und Preis. Ein Goldrating würde bedeuten, dass sich der Fonds an allen fünf Säulen durchsetzt, während ein negatives Rating das Gegenteil vermuten lässt.

Hauptunterschiede

Morningstar bietet zwei verschiedene Mitgliedschaftspakete an. Das Basispaket ist kostenlos und erfordert lediglich die Registrierung über die Website. Die Basismitgliedschaft umfasst den Zugriff auf Finanzdaten, die Möglichkeit, Ihr Portfolio mit der Morningstar-Recherche zu verbinden, sowie den Zugriff auf das Artikelarchiv und die Foren. Anleger, die die Sternebewertungen oder Informationen zu einem Investmentfonds oder einer Aktie einsehen möchten, können diese über die Basismitgliedschaftsoption erhalten. Wer tiefer in die Forschung einsteigen möchte, sollte sich für die Premium-Mitgliedschaft entscheiden. Dazu gehören ein umfassender Graben-Screener für Aktien, ein Goldmedaillen-Screener für Fonds, Zugang zu Analystenratings und -berichten, ein besserer Portfolio-Manager und ein Premium-E-Newsletter. Ab Februar 2019 bietet Morningstar eine kostenlose 14-tägige Testversion mit Premium-Mitgliedschaft an. Danach gibt es vier verschiedene Optionen: ein Jahr für 199 USD, zwei Jahre für 339 USD, drei Jahre für 439 USD und monatlich für 23, 95 USD.

Zacks hingegen bietet Anlegern viele verschiedene Mitgliedschaftsoptionen. Der grundlegende Mitgliedschaftsplan heißt Zacks Premium. Das Unternehmen bietet eine 30-tägige Mitgliedschaft für 1 US-Dollar an. Der Grundpreis für ein Jahresabonnement beträgt 249 US-Dollar. Mit der Premium-Mitgliedschaft erhalten Benutzer Zugang zu Ratings für 4.400 Aktien und 19.000 Investmentfonds. Innerhalb des Aktienbereichs erhalten Sie durch die Mitgliedschaft auch Zugriff auf die Zacks-Rangliste Nr. 1 und die Fokusliste. Es bietet auch Zugriff auf alle Zacks-Forschungsberichte, -Rankings und -Screening-Tools. Schließlich können Benutzer ihre Portfolios auch anhand der Zacks-Bewertungen verfolgen und erhalten eine tägliche E-Mail-Benachrichtigung mit relevanten Nachrichten.

Die Zacks Investor Collection enthält alle Informationen zu Zacks Premium sowie Kauf- und Verkaufssignale von langfristigen Anlegerportfolios in Echtzeit, die Strategie für Aktien unter 10 US-Dollar und uneingeschränkten Zugriff auf erstklassige Research-Tools und Berichte. Das Unternehmen bietet eine 30-tägige Mitgliedschaft für 1 US-Dollar an. Der Preis steigt dann auf 59 US-Dollar pro Monat oder 495 US-Dollar pro Jahr.

Das umfassendste Paket von Zacks ist das Ultimate-Abonnement. Zu Beginn zahlen Benutzer nur 1 USD für eine einmonatige Testversion. Nach Ablauf des Monats kostet das Abonnement 299 USD pro Monat oder 2.995 USD pro Jahr. Mit diesen hohen Kosten erhalten Zacks Ultimate-Mitglieder Zugang zu jeder einzelnen Empfehlung des Unternehmens sowie zu allen Recherche-Tools und Berichten, die im Premium-Paket enthalten sind. Zacks bietet 19 Strategieempfehlungen, geordnet nach Zeithorizont, Anlagestil, Trades pro Monat und Anzahl der Aktien im Portfolio. Beispielsweise zielt die Strategie „Home Run Investor“ auf Aktien unter dem Radar ab, die das Potenzial haben, um 50 bis 200 Prozent zu wachsen. Wenn Benutzer das teure Ultimate-Abonnement nicht möchten, ist jede der 19 Strategien zu einem individuellen Preis erhältlich.

Zachs vs. Morningstar Beispiel

Morningstar und Zacks bieten ähnliche Arten von Anlageberichten für Investmentfonds an. Sie präsentieren die Informationen jedoch auf unterschiedliche Weise.

Beide enthalten Performance-Nummern und grundlegende Fondsinformationen wie Fondsgröße und Managerinformationen. Beide zeigen die Top-Positionen innerhalb des Fonds, wobei Morningstar die Top-15 und Zacks die Top-9 anzeigt.

Aus Sicht der Finanzdaten bietet Morningstar in der Regel mehr Informationen. In der Grafik zeigt Morningstar die Performance der letzten 10 Jahre, basierend auf einer Investition von 10.000 USD. Sie vergleicht dieselbe Anlage auch mit der Kategorie und dem Standardindex des Fonds. Unterhalb des Diagramms zeigt Morningstar die jährlichen Zahlen für den Nettoinventarwert (NAV), die Gesamtrendite in Prozent, den Vergleich mit dem Standard- und Kategorieindex, den prozentualen Rang innerhalb der Kategorie und die Anzahl der Fonds an.

Das Zacks-Berichtsdiagramm zeigt die Wertentwicklung des Fonds auf einer Nullsummenskala und vergleicht sie mit der Benchmark. Die zur Verfügung gestellten jährlichen Daten sind der Nettoinventarwert, die Gesamtrendite, die jährliche Dividendenrendite, die relative Performance zur Benchmark, der Quintilrang, das Fondsvermögen, der Jahresumsatz, die gezahlten Dividenden und die gezahlten Kapitalgewinne.

Getreu dem Motto "Weitere Informationen" bietet Morningstar sein "Risiko- und Ertragsprofil" an, das die drei-, fünf- und zehnjährigen Aufschlüsselungen des Morningstar-Ratings, der Standardabweichung, des Mittelwerts, der Sharpe-Ratio, des Alphas, des Betas sowie des und r-Quadrat-Maße. Zacks zeigt nur die Drei- und Fünfjahreszahlen.

Beide Berichte zeigen die Aufteilung des Aktiensektors, wobei Morningstar einen S & P-Sektorgewichtungsprozentsatz und einen Vergleich mit der Benchmark verwendet. Zacks wählt ein farbenfroheres Tortendiagramm der Sektoraufteilung, vergleicht es jedoch nicht mit den Gewichtungen der Benchmark. Beide Berichte zeigen die Aufschlüsselung der Assetklassen und die Stilanalyse nach eigenen Methoden. Morningstar geht etwas detaillierter vor und verwendet seine Style-Box-Chart-Methode, um das Aktien- und Anleihen-Make-up innerhalb des Fonds zu unterscheiden.

Aus einer Fondsbeschreibung liefert Zacks eine einteilige Beschreibung des Fonds, in der die kurze Geschichte und das Anlageziel des Fonds beschrieben werden. Die Beschreibung enthält auch die Dividendenzahlung sowie die Häufigkeit und den Zeitplan der Kapitalgewinne. Morningstar stellt solche Informationen in seinen Berichten nicht zur Verfügung.

Beim Vergleich der Rankings können sich die beiden Anbieter manchmal unterscheiden, sie befinden sich jedoch häufig auf derselben Seite, basierend auf den eigenen Prozessen der einzelnen Unternehmen. Beispielsweise hat Morningstar kürzlich das Morningstar-Analystenrating von T. Rowe Price New Horizons Fund (PRNHX) von Gold auf Bronze herabgestuft und das Silberrating des Fonds überprüft. Die Entscheidung für eine Herabstufung wurde getroffen, nachdem der Fonds einen Wechsel im Management angekündigt hatte. Manager Henry Ellenbogen verließ das Unternehmen, um von Joshua Spencer, dem Manager der viel kleineren T. Rowe Price Global Technology (PRGTX), abgelöst zu werden. Morningstar verwies auf die Tatsache, dass der neue Manager in Bezug auf das Fondsuniversum und das verwaltete Vermögen vor einem großen Schritt stehen werde. Aber bei Zacks hat der New Horizons Fund den höchstmöglichen Rang, einen Stern, was auf einen starken Kauf hindeutet. Ein Bericht von Zacks über den Fonds vom Februar hat gezeigt, dass der Small-Cap-Wachstumsfonds nach der Neun-Faktoren-Prognosemethode von Zacks trotz des Managementwechsels immer noch ein starker Kauf ist.

Die zentralen Thesen

• Anleger sollten Morningstar und Zacks in Betracht ziehen, wenn sie über eine Anlage in einen Fonds nachdenken, da sie unterschiedliche Analysten-Ratings und unterschiedliche Meinungen zu den Aussichten von Fonds abgeben.
• Zacks ist viel quantitativer, während Morningstar die Fundamentalanalyse als einen größeren Teil seiner Empfehlungen verwendet.
• Morningstar scheint seine Empfehlungen auf einer unvoreingenommenen Skala zu gründen, während das Rating-System von Zacks Investment Research ausschließlich darauf basiert, seinen Mitgliedern das größtmögliche Gewinnpotential zu bieten.