Kreditanalyse

Was ist eine Kreditanalyse?

Bei der Kreditanalyse handelt es sich um eine Art Analyse, die ein Anleger oder Anleiheportfoliomanager für Unternehmen oder andere Schuldner durchführt, um die Fähigkeit des Unternehmens zu messen, seinen Schuldverschreibungen nachzukommen. Die Kreditanalyse versucht, das angemessene Ausmaß des Ausfallrisikos zu ermitteln, das mit der Anlage in das betreffende Unternehmen verbunden ist.

So funktioniert die Kreditanalyse

Um die Fähigkeit eines Unternehmens zu beurteilen, seine Schulden zu begleichen, führen Banken, Anleiheinvestoren und Analysten Kreditanalysen für das Unternehmen durch. Mithilfe von Finanzkennzahlen, Cashflow-Analysen, Trendanalysen und Finanzprojektionen kann ein Analyst die Fähigkeit eines Unternehmens bewerten, seine Verpflichtungen zu erfüllen. Eine Überprüfung der Kreditwürdigkeit und etwaiger Sicherheiten wird auch zur Berechnung der Kreditwürdigkeit eines Unternehmens herangezogen.

Die Kreditanalyse wird nicht nur zur Vorhersage der Ausfallwahrscheinlichkeit eines Kreditnehmers herangezogen, sondern auch zur Beurteilung, wie hoch die Verluste im Falle eines Ausfalls sein werden.

Das Ergebnis der Kreditanalyse bestimmt, welches Risiko dem Emittenten oder Kreditnehmer zugewiesen wird. Das Risiko-Rating bestimmt wiederum, ob dem kreditnehmenden Unternehmen Kredite oder Kredite gewährt werden sollen, und, falls dies der Fall ist, der auszuleihende Betrag.

Beispiel für eine Kreditanalyse

Ein Beispiel für eine in der Kreditanalyse verwendete finanzielle Quote ist die Schuldendienstdeckungsquote (DSCR). Der DSCR ist ein Maß für die Höhe des Cashflows, der zur Begleichung kurzfristiger Verbindlichkeiten wie Zins-, Kapital- und Leasingzahlungen zur Verfügung steht. Ein Schuldendienstdeckungsgrad unter 1 weist auf einen negativen Cashflow hin.

Beispielsweise zeigt ein Schuldendienstdeckungsgrad von 0, 89, dass das Netto-Betriebsergebnis des Unternehmens ausreicht, um nur 89% seiner jährlichen Schuldentilgungen abzudecken. Neben den in der Kreditanalyse verwendeten fundamentalen Faktoren können auch Umweltfaktoren wie regulatorisches Klima, Wettbewerb, Steuern und Globalisierung in Kombination mit den Fundamentaldaten verwendet werden, um die Fähigkeit eines Kreditnehmers widerzuspiegeln, seine Schulden im Vergleich zu anderen Kreditnehmern in seiner Branche zurückzuzahlen.

Besondere Überlegungen

Die Kreditanalyse wird auch verwendet, um zu schätzen, ob sich das Kreditrating eines Anleihenemittenten im Begriff ist, sich zu ändern. Indem ein Investor oder Manager Unternehmen identifiziert, bei denen eine Änderung des Schuldenrating bevorsteht, kann er über diese Änderung spekulieren und möglicherweise einen Gewinn erzielen.

Angenommen, ein Manager erwägt den Kauf von Junk Bonds in einem Unternehmen. Wenn der Manager der Ansicht ist, dass sich das Bonitätsrating des Unternehmens verbessern wird, was ein Signal für ein relativ geringes Ausfallrisiko ist, kann der Manager die Anleihe kaufen, bevor die Ratingänderung stattfindet, und die Anleihe nach der Ratingänderung zu einem anderen Zeitpunkt verkaufen höherer Preis.

Die zentralen Thesen

• Bei der Kreditanalyse handelt es sich um eine Art Analyse, die ein Anleger oder Anleiheportfoliomanager für Unternehmen oder andere Schuldner durchführt, um die Fähigkeit des Unternehmens zu messen, seinen Schuldverschreibungen nachzukommen.
• Die Kreditanalyse versucht, das angemessene Ausmaß des Ausfallrisikos zu ermitteln, das mit der Anlage in das betreffende Unternehmen verbunden ist.
• Das Ergebnis der Kreditanalyse bestimmt, welches Risiko dem Emittenten oder Kreditnehmer zugewiesen wird.

Vergleich von Anlagekonten Name des Anbieters Beschreibung Angaben zum Werbetreibenden × Die in dieser Tabelle aufgeführten Angebote stammen von Partnerschaften, von denen Investopedia eine Vergütung erhält.

Verwandte Begriffe

Grundlegendes zum Debt-Service-Deckungsgrad (DSCR) In der Unternehmensfinanzierung ist der Debt-Service-Deckungsgrad (DSCR) eine Messung des Cashflows, der zur Begleichung der aktuellen Schuldenverpflichtungen zur Verfügung steht. Die Kennzahl gibt das Betriebsergebnis als ein Vielfaches der innerhalb eines Jahres fälligen Schulden an, einschließlich Zinsen, Kapital-, Sinking-Fund- und Leasingzahlungen. mehr Was die Deckungsquote aussagt Eine Deckungsquote ist eine Gruppe von Messgrößen für die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schulden zu bedienen und seinen finanziellen Verpflichtungen wie Zinszahlungen oder Dividenden nachzukommen. Je höher der Deckungsgrad, desto einfacher sollte es sein, Zinszahlungen für seine Schulden vorzunehmen oder Dividenden zu zahlen. Mehr finanzielles Risiko: Die Kunst zu beurteilen, ob ein Unternehmen ein gutes Kaufrisiko darstellt. Finanzielles Risiko besteht im Allgemeinen im Verlust von Geld. Es kann auf die Möglichkeit hingewiesen werden, dass Stakeholder des Unternehmens Verluste erleiden, wenn sich herausstellt, dass der Cashflow des Unternehmens nicht ausreicht, um seinen Verpflichtungen nachzukommen. Es kann sich auch auf ein Unternehmen oder eine Regierung beziehen, die mit ihren Anleihen in Verzug geraten. mehr Klassifizierter Kredit - Definition Ein klassifizierter Kredit ist ein Bankkredit, bei dem die Gefahr eines Zahlungsausfalls besteht. mehr Ein Sinking Fund hilft einem Unternehmen, seine langfristigen Schulden zu begleichen Ein Sinking Fund ist ein Konto, auf dem ein Unternehmen Geld beiseite legt, das zur Tilgung von Schulden aus einer Anleihe oder einer anderen Schuldverschreibung vorgesehen ist. Der Fonds bietet Anleiheinvestoren ein zusätzliches Element der Sicherheit. mehr Schuldenbegrenzung Die Schuldenbegrenzung ist eine Anleiheklausel, die zusätzliche Schulden begrenzt, die dem Emittenten entstehen können, mit dem Ziel, die gegenwärtigen Kreditgeber zu schützen. mehr Partner Links