Gebundenes Kapital
Das gebundene Kapital bezieht sich auf Geld, das ein Investor vertraglich in einen Risikokapitalfonds investiert. Diese Anleger können das gesamte zugesagte Kapital pauschal zahlen oder vereinbaren, regelmäßig Zahlungen über einen festgelegten Zeitraum von in der Regel mehreren Jahren zu leisten. Das gebundene Kapital wird manchmal als "Verpflichtung" bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Das gebundene Kapital bezieht sich auf eine Investition, die eine Person gegenüber einem Risikokapitalfonds zugesagt hat, entweder in Form einer einmaligen Zahlung oder durch viele Zahlungen im Laufe der Zeit.
- Anleger können Kapital in Blind Pools investieren, was die Natur der zugrunde liegenden Anlagen verschleiert, oder sie können sich dafür entscheiden, ausschließlich in Projekte zu investieren, die für sie persönlich von Bedeutung sind.
- Anleger, die nicht rechtzeitig Beiträge leisten, können gezwungen sein, ihre Gewinne teilweise einzubüßen.
So funktioniert gebundenes Kapital
Wenn ein Investor Kapital in einen Risikokapitalfonds investiert, hat er traditionell viele Jahre Zeit, um die Vereinbarung zu erfüllen. In den meisten Fällen werden die Beiträge über einen Zeitraum von drei bis fünf Jahren nach Gründung des Fonds geleistet. Fondsmanager können sich zur Deckung von Anlagen, Gebühren oder beidem auf gebundenes Kapital verlassen.
Der Private-Equity-Markt wird allgemein als risikoreicher als der Public-Equity-Markt angesehen, da die Renditen auf dem privaten Markt tendenziell eine höhere Streuung der Renditen aufweisen als auf dem öffentlichen Markt. Anleger, die bereit sind, solche risikoreicheren Anlagen zu tätigen, werden überdurchschnittliche Renditen erzielen, wenn sie die richtigen Geschäftsvorhaben richtig auswählen.
Verwendung des gebundenen Kapitals
Das gebundene Kapital kann in sogenannte Blind Pools gesteckt werden. Hierbei handelt es sich um Vehikel, die den Anlegern die spezifischen zugrunde liegenden Anlagen nicht näher erläutern. Mit anderen Worten, der genaue Zweck der Investition ist von den Investoren, die das zugesagte Kapital anbieten, abgeschirmt. Diese Vereinbarungen bieten den Fondsmanagern den Spielraum, den sie benötigen, um nach eigenem Ermessen zu investieren und weiterhin hohe interne Zinssätze oder Renditen zu erzielen, was letztendlich den Anlegern zugute kommt.
Mit einem völlig anderen Modell des gebundenen Kapitals können Anleger die Initiativen auswählen, zu denen sie Geld beitragen möchten, indem sie nur die Ursachen auswählen, die ihren persönlichen Zielen entsprechen. In diesen Fällen würde sich ein Fondsmanager an einen Investor wenden, um das betreffende Geschäftsvorhaben und die insgesamt benötigten Mittel zu beschreiben. Anleger können dann entsprechende Beiträge anbieten. Diese Methode wird im Allgemeinen von Anlegern bevorzugt, die den Kontrollsinn schätzen, der mit dem genauen Wissen darüber einhergeht, wohin ihr Geld fließt, damit sie ihr Bargeld gezielter und gezielter ausschütten können. Darüber hinaus hilft die Höhe der Kapitalbindungen den Managern, das allgemeine Interesse an ihren Unternehmungen zu messen, was ihnen hilft, zukünftige Projekte und Geschäfte mit größerer chirurgischer Präzision anzuvisieren.
Die Bedingungen der Vereinbarung für gebundenes Kapital umfassen in der Regel Strafen und Gebühren, wenn die Anleger zum festgelegten Zeitpunkt keine Gelder einbringen. Dies kann Zinsaufwendungen für das nicht rechtzeitig eingezahlte Kapital sowie weitere Maßnahmen umfassen, die die weitere Beteiligung des aufgegebenen Anlegers am Fonds begrenzen oder ausschließen. In solchen Fällen können Anleger bestraft werden, indem sie gezwungen werden, einen Teil der Gewinne, die der Fonds einbringt, einzubüßen. In einigen Fällen können die verfallenen Anleger auch den Auftrag erhalten, ihre Anteile an dem Fonds entweder an angesehene Partner oder an Dritte zu verkaufen.
[Wichtig: Obwohl gebundenes Kapital nicht auf die unmittelbare Liquidität eines Fonds hinweist, kann es die Fähigkeit eines Fonds nachweisen, Geschäfte zu verfolgen und auszuführen.]
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