Können Sie Geld mit Aktien verdienen?

Die New Yorker Börse wurde am 17. Mai 1792 gegründet, als 24 Börsenmakler eine Vereinbarung unter einem Buttonwood-Baum an der 68 Wall Street unterzeichneten. Seitdem sind unzählige Vermögen gemacht und verloren worden, während die Aktionäre ein Industriezeitalter befeuert haben, aus dem nun eine Landschaft von zu großen, um zu scheiternden Unternehmen hervorgegangen ist. Insider und Führungskräfte haben während dieses Mega-Booms erheblich profitiert, aber wie haben sich kleinere Aktionäre geschlagen, die von den Doppeltriebwerken der Gier und Angst geplagt wurden?

Discount-Broker, Berater und andere Finanzfachleute können Statistiken aufrufen, aus denen hervorgeht, dass Aktien seit Jahrzehnten hervorragende Renditen erzielen. Das Halten falscher Aktien kann jedoch ebenso leicht das Vermögen zerstören und den Aktionären lukrativere Gewinnmöglichkeiten verweigern. Darüber hinaus werden diese Bullet Points die Schmerzen in Ihrem Bauch während des nächsten Bärenmarktes nicht stoppen, wenn der Dow Industrial Average um mehr als 50% fallen könnte, wie es zwischen Oktober 2007 und März 2009 der Fall war.

Altersvorsorgekonten wie 401 (k) s und andere mussten in diesem Zeitraum massive Verluste hinnehmen, wobei Kontoinhaber im Alter von 56 bis 65 Jahren die größten Einbußen hinnehmen mussten, da diejenigen, die sich dem Ruhestand nähern, in der Regel das höchste Aktienexposure aufweisen. Das Employee Benefit Research Institute (EBRI) untersuchte den Crash im Jahr 2009 und schätzte, dass 401 (k) -Konten bis zu 10 Jahre benötigen würden, um diese Verluste mit einer durchschnittlichen jährlichen Rendite von 5% auszugleichen. Das ist kein Trost, wenn Jahre angesammelten Reichtums und Eigenheimkapitals kurz vor der Pensionierung verloren gehen und die Aktionäre zum ungünstigsten Zeitpunkt ihres Lebens bloßgestellt werden.

Diese unruhige Zeit zeigt den Einfluss von Temperament und Demografie auf die Aktienperformance, wobei die Gier die Marktteilnehmer dazu veranlasst, Aktien zu unhaltbar hohen Preisen zu kaufen, während die Angst sie dazu verleitet, mit enormen Abschlägen zu verkaufen. Dieses emotionale Pendel fördert auch gewinnbringende Inkongruenzen zwischen Temperament und Eigentümerstil, zum Beispiel durch eine gierige, nicht informierte Menge, die das Trading-Spiel spielt, weil es der einfachste Weg zu fabelhaften Erträgen ist.

Geld verdienen in Aktien durch die Buy and Hold-Strategie

Die Buy-and-Hold-Anlagestrategie wurde in den 1990er-Jahren populär, untermauert von Nasdaqs vier Tech-Reitern, auch bekannt als Big-Tech-Aktien, die Finanzberater ihren Kunden als Kandidaten zum Kauf und Halten auf Lebenszeit empfehlen. Leider folgten viele Leute ihren Ratschlägen zu einem späten Zeitpunkt des Bullenmarktzyklus und kauften Cisco Systems Inc., Intel Corp. und andere aufgeblasene Vermögenswerte, die immer noch nicht auf das hohe Preisniveau der Dotcom / Internet-Blase zurückgekehrt waren. Trotz dieser Rückschläge hat die Strategie mit weniger volatilen Blue Chips gediehen und die Anleger mit beeindruckenden jährlichen Renditen belohnt.

Im Jahr 2011 veröffentlichten Raymond James und Associates eine Studie zur langfristigen Kauf- und Halteperformance, in der der 84-jährige Zeitraum zwischen 1926 und 2010 untersucht wurde. In dieser Ära gab es nicht weniger als drei Marktabbrüche, die realistischere Kennzahlen ergaben als die Mehrheit der Kirschen. ausgewählte Branchendaten. Kleine Aktien verbuchten in diesem Zeitraum eine durchschnittliche jährliche Rendite von 12, 1%, während große Aktien mit einer Rendite von 9, 9% leicht zurückblieben. Beide Anlageklassen übertrafen Staatsanleihen, Schatzanweisungen und die Inflation und boten äußerst vorteilhafte Anlagen für eine lebenslange Vermögensbildung.

Die Aktien setzten ihre starke Performance zwischen 1980 und 2010 fort und erzielten eine jährliche Rendite von 11, 4%. Die REIT-Aktienunterklasse übertraf die breitere Kategorie und erzielte eine Rendite von 12, 3%. Der Immobilienboom des Baby-Boom trug zu der beeindruckenden Performance dieser Gruppe bei. Diese zeitliche Führung unterstreicht die Notwendigkeit einer sorgfältigen Aktienauswahl innerhalb einer Buy-and-Hold-Matrix, entweder durch fundierte Kenntnisse oder durch einen vertrauenswürdigen Berater von Drittanbietern.

Große Aktien blieben zwischen 2001 und 2010 hinter der Wertentwicklung zurück und erzielten eine magere Rendite von 1, 4%, während kleine Aktien mit einer Rendite von 9, 6% ihren Vorsprung behielten. Die Ergebnisse verstärken die Dringlichkeit einer Diversifizierung der internen Anlageklassen, die eine Mischung aus Kapitalisierung und Branchenexposure erfordert. In diesem Zeitraum stiegen auch Staatsanleihen, doch die massive Flucht in die Sicherheit während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs von 2008 dürfte diese Zahlen verzerrt haben.

Die James-Studie identifiziert andere häufige Fehler bei der Diversifizierung des Aktienportfolios und stellt fest, dass das Risiko geometrisch steigt, wenn man das Engagement nicht über die Kapitalisierung, das Wachstum im Vergleich zur Wertpolarität und wichtige Benchmarks wie den Standard & Poor's 500 Index verteilt. Darüber hinaus erzielen die Ergebnisse ein optimales Gleichgewicht durch die Diversifizierung der Vermögenswerte, die eine Mischung aus Aktien und Anleihen umfasst. Dieser Vorteil verstärkt sich an den Aktienbärenmärkten und verringert das Abwärtsrisiko.

Die Bedeutung von Risiko und Rendite

Geld an der Börse zu verdienen ist einfacher als es zu behalten, da räuberische Algorithmen und andere interne Kräfte zu Volatilität und Umkehrungen führen, die sich auf das herdenähnliche Verhalten der Masse auswirken. Diese Polarität unterstreicht die kritische Frage der jährlichen Rendite, da es keinen Sinn macht, Aktien zu kaufen, wenn sie geringere Gewinne als Immobilien oder ein Geldmarktkonto erzielen. Während die Geschichte zeigt, dass Aktien höhere Renditen als andere Wertpapiere erzielen können, erfordert die langfristige Rentabilität ein Risikomanagement und strenge Disziplin, um Fallstricke und periodische Ausreißer zu vermeiden.

Die moderne Portfoliotheorie bietet eine wichtige Grundlage für die Risikowahrnehmung und das Vermögensmanagement, unabhängig davon, ob Sie gerade erst als Investor begonnen haben oder ein beträchtliches Kapital angesammelt haben. Die Diversifikation bildet die Grundlage für diesen klassischen Marktansatz und warnt die langfristigen Akteure, dass der Besitz und das Vertrauen in eine einzelne Anlageklasse ein viel höheres Risiko birgt als ein Korb, der mit Aktien, Anleihen, Rohstoffen, Immobilien und anderen Wertpapierarten gefüllt ist.

Erkennen Sie auch, dass das Risiko in zwei unterschiedlichen Varianten auftritt: systematisch und unsystematisch. Das systematische Risiko aus Kriegen, Rezessionen und Ereignissen mit schwarzen Schwänen führt zu einer hohen Korrelation zwischen verschiedenen Arten von Vermögenswerten und untergräbt die positiven Auswirkungen der Diversifikation. Unsystematisches Risiko adressiert die inhärente Gefahr, wenn einzelne Unternehmen die Erwartungen der Wall Street nicht erfüllen oder in ein Paradigmenwechselereignis verwickelt werden, wie den Ausbruch von Lebensmittelvergiftungen, bei dem Chipotle Mexican Grill Inc. zwischen 2015 und 2017 mehr als 500 Punkte verlor.

Viele Einzelpersonen und Berater begegnen unsystematischen Risiken, indem sie anstelle einzelner Aktien Exchange Traded Funds (ETFs) oder Investmentfonds besitzen. Indexanlagen bieten eine beliebte Variante dieses Themas und beschränken das Engagement in S & P 500, Russell 2000, Nasdaq 100 und anderen wichtigen Benchmarks. Beide Ansätze senken, eliminieren jedoch nicht das unsystematische Risiko, da scheinbar nicht miteinander verbundene Katalysatoren eine hohe Korrelation zur Marktkapitalisierung oder zum Sektor aufweisen und Schockwellen auslösen können, die Tausende von Aktien gleichzeitig betreffen. Durch markt- und klassenübergreifende Arbitrage mithilfe blitzschneller Algorithmen kann diese Korrelation verstärkt und verzerrt werden, was zu unlogischem Preisverhalten aller Art führt.

Häufige Fehler von Anlegern

In der Raymond James-Studie von 2011 wurde festgestellt, dass einzelne Anleger zwischen 1988 und 2008 eine schwache Underperformance gegenüber dem S & P 500 verzeichneten. Der Index verbuchte eine jährliche Rendite von 8, 4%, verglichen mit einer schwachen Rendite von 1, 9% für Einzelpersonen. Die nachteiligsten Anlegerfehler wurden wie folgt aufgeteilt:

Quelle: AllianceBernstein Investments. 2005 Umfrage der Finanzberater zur Vermögensallokation

Die besten Ergebnisse unterstreichen die Notwendigkeit eines gut strukturierten Portfolios oder eines erfahrenen Anlageberaters, der das Risiko auf verschiedene Anlagearten und Aktienunterklassen verteilt. Ein überlegener Aktien- oder Fondspicker kann die natürlichen Vorteile der Asset-Allokation überwinden, aber eine nachhaltige Performance erfordert viel Zeit und Mühe für Recherche, Signalgenerierung und aggressives Positionsmanagement. Selbst erfahrene Marktteilnehmer haben Schwierigkeiten, diese Intensität über Jahre oder Jahrzehnte hinweg beizubehalten, weshalb eine Allokation in den meisten Fällen eine klügere Wahl ist.

Die Allokation ist jedoch bei kleinen Handels- und Rentenkonten weniger sinnvoll, die beträchtliches Eigenkapital aufbauen müssen, bevor sie eine echte Vermögensverwaltung betreiben. Unter diesen Umständen kann ein geringes und strategisches Aktienengagement überlegene Renditen erzielen, während der Aufbau eines Kontos durch Gehaltsabzüge und Arbeitgeberabstimmung den größten Teil des Kapitals ausmacht. Selbst dieser Ansatz ist mit erheblichen Risiken verbunden, da Einzelpersonen möglicherweise ungeduldig werden und ihre Hände überspielen, wenn sie den zweitschädlichsten Fehler machen, dh versuchen, den Markt zeitlich zu bestimmen.

Professionelle Market-Timer haben Jahrzehnte damit verbracht, ihr Handwerk zu perfektionieren, Tausende von Stunden auf dem Laufband zu schauen und sich wiederholende Verhaltensmuster zu identifizieren, die sich in rentablen Ein- und Ausstiegsstrategien niederschlagen. Die Zeitnehmer verstehen das Gegenteil der Marktzyklizität und wissen, wie sie die Gier oder das angstgetriebene Verhalten der Masse nutzen können. Dies ist eine radikale Abkehr von den Verhaltensweisen von Gelegenheitsinvestoren, die die zyklische Natur des Marktes derzeit möglicherweise nicht vollständig verstehen. Folglich können ihre Versuche, den Markt zeitlich zu bestimmen, langfristige Renditen verraten, was letztendlich das Vertrauen eines Anlegers erschüttern könnte.

Investoren werden oft emotional an die Unternehmen gebunden, in die sie investieren, was dazu führen kann, dass sie größere Positionen als nötig einnehmen und sie für negative Signale blind machen. Und während viele von den Anlageerträgen von Apple, Amazon und anderen herausragenden Aktienmärkten geblendet sind, gibt es in der Realität nur wenige Paradigmenwechsel wie diese. Dies erfordert eher den Ansatz eines Gesellen, Aktien zu halten, als eine Revolverhelden-Strategie, die das nächste große Ding verfolgt. Dies kann schwierig sein, da das Internet dazu neigt, Aktien zu übertreiben, was Investoren in einen Rausch über unterversorgende Aktien treiben kann.

Kennen Sie den Unterschied: Trading vs. Investing

Arbeitgeberorientierte Pensionspläne wie 401 (k) -Programme fördern langfristige Buy-and-Hold-Modelle, bei denen die Anpassung der Vermögensallokation in der Regel nur einmal pro Jahr erfolgt. Dies ist vorteilhaft, weil es dumme Impulsivität abhält. Mit den Jahren wachsen die Portfolios, und neue Arbeitsplätze bieten neue Möglichkeiten. Die Anleger erwerben mehr Geld, um selbstgesteuerte Broker-Konten zu eröffnen, auf selbstgesteuerte Rollover-IRA-Konten zuzugreifen oder Investment-Dollars bei vertrauenswürdigen Beratern zu platzieren, die aktiv verwaltet werden können ihr Vermögen.

Auf der anderen Seite könnte ein erhöhtes Anlagekapital einige Anleger in die aufregende Welt des kurzfristigen spekulativen Handels locken, die von Geschichten über Rockstars des Tageshandels verführt wird, die reichlich von technischen Kursbewegungen profitieren. In Wirklichkeit sind diese abtrünnigen Handelsmethoden für mehr Totalverluste verantwortlich als für die Entstehung von Glücksfällen.

Wie bei Market Timing erfordert profitables Handeln eine Vollzeitbeschäftigung, die bei einer Beschäftigung außerhalb der Finanzdienstleistungsbranche nahezu unmöglich ist. Die Fachleute der Branche betrachten ihr Handwerk mit der gleichen Ehrfurcht, die ein Chirurg vor einer Operation empfindet. Dabei wird jeder Dollar im Auge behalten und wie er auf die Marktkräfte reagiert. Nachdem sie ihre fairen Anteile an Verlusten überstanden haben, sind sie sich der erheblichen Risiken bewusst und wissen, wie man räuberische Algorithmen geschickt umgeht, während törichte Tipps von unzuverlässigen Marktinsidern verworfen werden.

Im Jahr 2000 veröffentlichte das Journal of Finance eine Studie der University of California in Davis, die sich mit allgemeinen Mythen befasst, die dem Handelsspiel zugeschrieben werden. Nach der Befragung von mehr als 60.000 Haushalten stellten die Autoren fest, dass ein derartiger aktiver Handel zwischen 1991 und 1996 eine durchschnittliche jährliche Rendite von 11, 4% erzielte - deutlich weniger als die Rendite von 17, 9% für die wichtigsten Benchmarks. Ihre Ergebnisse zeigten auch einen umgekehrten Zusammenhang zwischen den Renditen und der Häufigkeit, mit der Aktien gekauft oder verkauft wurden.

Die Studie ergab auch, dass eine Vorliebe für kleine Aktien mit hohem Beta in Verbindung mit einem zu hohen Vertrauen typischerweise zu einer Underperformance und höheren Handelsniveaus führte. Dies stützt die Annahme, dass Gunslinger-Investoren fälschlicherweise glauben, dass ihre kurzfristigen Einsätze ausfallen werden. Dieser Ansatz widerspricht der Anlagemethode des Journeymans, langfristige zugrunde liegende Markttrends zu untersuchen, um fundiertere und messbarere Anlageentscheidungen zu treffen.

Autoren Xiaohui Gao und Tse-Chun Lin legten in einer Studie von 2011 interessante Beweise dafür vor, dass einzelne Anleger Handel und Glücksspiel als ähnliche Zeitvertreibe ansehen und feststellen, wie das Volumen an der Taiwan Stock Exchange umgekehrt mit der Größe des Lotto-Jackpots dieser Nation korreliert. Diese Ergebnisse stimmen mit der Tatsache überein, dass Trader über kurzfristige Trades spekulieren, um einen Adrenalinschub über die Aussicht auf einen großen Gewinn einzufangen. Interessanterweise erzeugen verlorene Wetten ein ähnliches Gefühl der Aufregung, was dies zu einer potenziell selbstzerstörerischen Praxis macht, und erklärt, warum sich diese Investoren häufig bei schlechten Wetten verdoppeln. Leider scheitern ihre Hoffnungen, ihr Vermögen zurückzugewinnen, selten.

Finanzen, Lebensstil und Psychologie

Profitabler Aktienbesitz erfordert eine enge Abstimmung auf die persönlichen Finanzen des Einzelnen. Personen, die zum ersten Mal in die professionelle Belegschaft eintreten, haben möglicherweise zunächst eingeschränkte Optionen für die Zuweisung von Vermögenswerten für ihre 401 (k) -Pläne. Solche Personen sind in der Regel darauf beschränkt, ihre Investitionsgelder in einigen wenigen zuverlässigen Blue-Chip-Unternehmen und festverzinslichen Anlagen zu parken, die ein dauerhaftes langfristiges Wachstumspotenzial bieten. Im Gegensatz dazu haben Personen, die sich dem Ruhestand nähern, möglicherweise nicht genug Vermögen in den Umspannwerken angesammelt, um langsam, aber sicher Erträge zu erwirtschaften. Vertrauenswürdige Berater können diesen Personen helfen, ihr Vermögen offensiver und aggressiver zu verwalten. Wieder andere ziehen es vor, ihre aufkeimenden Nesteier über selbstgesteuerte Anlagekonten anzubauen.

Jüngere Anleger können Kapital einbüßen, indem sie rücksichtslos mit zu vielen verschiedenen Anlagetechniken experimentieren und keine davon beherrschen. Auch ältere Anleger, die sich für die selbstgesteuerte Route entscheiden, laufen Gefahr, Fehler zu machen. Erfahrene Anlageprofis haben daher die besten Chancen, Portfolios zu vergrößern.

Es ist unerlässlich, dass persönliche Gesundheits- und Disziplinprobleme vollständig angegangen werden, bevor ein proaktiver Anlagestil verfolgt wird, da die Märkte dazu neigen, das reale Leben nachzuahmen. Ungesunde, gestörte Personen mit geringem Selbstwertgefühl können kurzfristig spekulativ handeln, weil sie unbewusst glauben, dass sie des finanziellen Erfolgs unwürdig sind. Sich bewusst an riskantem Handelsverhalten zu beteiligen, bei dem die Wahrscheinlichkeit hoch ist, dass es schlecht ausgeht, kann Ausdruck von Selbstsabotage sein.

Eine Studie aus dem Jahr 2005 beschreibt den Ostrich-Effekt, bei dem Anleger selektiv auf ihr Aktien- und Marktexposure achten, Portfolios in aufstrebenden Märkten häufiger und in fallenden Märkten seltener betrachten oder „den Kopf in den Sand stecken“. In der Studie wird weiter untersucht, wie sich diese Verhaltensweisen auf das Handelsvolumen und die Marktliquidität auswirken. In steigenden Märkten nehmen die Volumina tendenziell zu und in fallenden Märkten ab, was zu der beobachteten Tendenz der Teilnehmer beiträgt, Aufwärtstrends nachzujagen, während sie die Augen vor Abwärtstrends verschließen. Überkoinzidenz könnte die treibende Kraft erneut sein, indem der Teilnehmer ein neues Engagement aufbaut, da der aufstrebende Markt eine bereits bestehende positive Tendenz bestätigt.

Der Verlust an Marktliquidität während Abschwüngen steht im Einklang mit den Beobachtungen der Studie, die darauf hindeuten, dass „Investoren den Markt in Abschwüngen vorübergehend ignorieren, um schmerzhafte Verluste nicht mental in den Griff zu bekommen.“ Dieses selbstzerstörerische Verhalten ist auch im routinemäßigen Risikomanagement weit verbreitet Erklären Sie, warum Anleger ihre Gewinner oft zu früh verkaufen und ihre Verlierer laufen lassen - genau das Gegenteil für langfristige Rentabilität.

Schwarze Schwäne und Ausreißer

Die Wall Street ist begeistert von Statistiken, die die langfristigen Vorteile des Aktienbesitzes belegen. Dies ist leicht zu erkennen, wenn ein 100-jähriges Dow Industrial Average-Diagramm angezeigt wird, insbesondere auf einer logarithmischen Skala, die die visuellen Auswirkungen von vier großen Abschwüngen dämpft. Unglücklicherweise haben sich drei dieser brutalen Bärenmärkte in den letzten 31 Jahren ereignet, und zwar genau innerhalb des Anlagehorizonts der heutigen Babyboomer. Zwischendurch haben die Aktienmärkte ein Dutzend Minicrashs, Abwärtsbewegungen, Kernschmelzen und andere sogenannte Ausreißer erlebt, die die Willenskraft der Aktienbesitzer auf die Probe gestellt haben.

Es ist leicht, diese wütenden Rückgänge herunterzuspielen, die die Weisheit des Kaufens und Haltens von Anlagen zu bestätigen scheinen, aber die oben beschriebenen psychologischen Mängel spielen immer dann eine Rolle, wenn die Märkte nachlassen. Legionen von ansonsten rationalen Aktionären werfen langfristige Positionen wie heiße Kartoffeln ab, wenn diese Abverkäufe an Fahrt gewinnen, und versuchen, den täglichen Schmerz zu beenden, wenn sie zusehen, wie ihre Ersparnisse auf die Toilette gehen. Ironischerweise endet der Nachteil auf magische Weise, wenn genug dieser Leute verkaufen, und bietet denjenigen, die die geringsten Verluste oder Gewinner verzeichnen, die Leerverkaufswetten platzieren, um von niedrigeren Preisen zu profitieren, Möglichkeiten zum Grundangeln.

Nassim Taleb hat das Ereignis des schwarzen Schwans in seinem Buch von 2010 bekannt gemacht „Der schwarze Schwan: Die Auswirkung des Unwahrscheinlichen.“ Er beschreibt drei Attribute für diese bunte Marktanalogie.

1. Erstens ist es ein Ausreißer oder außerhalb der normalen Erwartungen.
2. Zweitens hat es einen extremen und oft zerstörerischen Einfluss.
3. Drittens fördert die menschliche Natur die Rationalisierung nach dem Ereignis, indem sie es „erklärbar und vorhersehbar macht“. Angesichts der dritten Haltung ist es leicht zu verstehen, warum die Wall Street niemals die negativen Auswirkungen des schwarzen Schwans auf Aktienportfolios diskutiert.

Aktionäre müssen unter normalen Marktbedingungen Black Swan-Events einplanen und die Schritte einstudieren, die sie unternehmen werden, wenn die Realität eintritt. Der Vorgang ähnelt einer Brandschutzübung, wobei bei Bedarf die Position der Ausgangstüren und anderer Fluchtwege genau beachtet werden muss. Sie müssen auch ihre Schmerztoleranz rational einschätzen, da es keinen Sinn macht, einen Aktionsplan zu entwickeln, wenn dieser beim nächsten Markteintritt aufgegeben wird. Natürlich möchte die Wall Street, dass Investoren in diesen schwierigen Zeiten auf ihren Händen sitzen, aber nur der Aktionär kann diese lebenswichtige Entscheidung treffen.

Die Quintessenz

Ja, Sie können mit Aktien Geld verdienen und ein Leben lang Wohlstand erlangen. Potenzielle Anleger gehen jedoch eine Reihe wirtschaftlicher, struktureller und psychologischer Hindernisse ein. Der verlässlichste Weg zu langfristiger Rentabilität beginnt im Kleinen, indem Sie den richtigen Börsenmakler auswählen und mit einem engen Fokus auf die Vermögensbildung beginnen. Mit dem Wachstum des Kapitals eröffnen sich neue Möglichkeiten. Buy-and-Hold-Investitionen bieten den meisten Marktteilnehmern den dauerhaftesten Weg, während die Minderheit, die über besondere Fähigkeiten verfügt, durch verschiedene Strategien wie kurzfristige Spekulationen und Leerverkäufe überlegene Renditen erzielen kann.