Rückkaufquote
Die Rückkaufquote ist der Betrag, den ein Unternehmen für den Rückkauf seiner Stammaktien im vergangenen Jahr bezahlt hat, dividiert durch die Marktkapitalisierung zu Beginn des Rückkaufzeitraums. Die Rückkaufquote ermöglicht es Analysten, die potenziellen Auswirkungen von Rückkäufen auf verschiedene Unternehmen zu vergleichen.
Die Quote ist auch ein solider Indikator für die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen Aktionären Wert zurückzugeben, da Unternehmen, die regelmäßig Rückkäufe tätigen, den breiten Markt in der Vergangenheit übertroffen haben. Rückkäufe verringern den ausstehenden Aktienbestand eines Unternehmens, was das Ergebnis und den Cashflow pro Aktie verbessert. Darüber hinaus haben Rückkäufe den Vorteil gegenüber Dividenden, dass sie dem Management eine größere Flexibilität bei ihren Zeitplänen bieten.
Rückkaufquoten erklärt
Stellen Sie sich als Beispiel für eine Rückkaufration das folgende Szenario vor. Das Unternehmen ABC gab in den letzten 12 Monaten 100 Millionen US-Dollar für den Rückkauf seiner Stammaktien aus. Zu Beginn dieses Zeitraums hatten sie eine Marktkapitalisierung von 2, 5 Mrd. USD - in diesem Fall würde die Rückkaufquote 4% betragen.
Wenn das Unternehmen XYZ im selben Zeitraum 500 Millionen US-Dollar für den Rückkauf seiner Aktien ausgeben würde und eine Marktkapitalisierung von 20 Milliarden US-Dollar hätte, wäre die Rückkaufquote dementsprechend 2, 5%. Das Unternehmen ABC weist somit die höhere Rückkaufquote auf - obwohl es aufgrund seiner viel geringeren Marktkapitalisierung nur ein Fünftel des Betrags für Aktienrückkäufe von Unternehmen XYZ ausgegeben hat.
[Wichtig: Rückkäufe erreichen in der Regel ihren Höhepunkt, wenn die Märkte florieren, und sie verlangsamen sich in den Bärenmärkten, was darauf hindeutet, dass sich Investmentmanager beim Timing des Marktes nicht auszeichnen.]
Anleger können über Indizes wie den S & P 500 Buyback Index und börsengehandelte Fonds wie das Invesco Buyback Achievers Portfolio, den größten Rückkauffonds in dieser Kategorie, in Unternehmen investieren, die regelmäßig Rückkäufe tätigen.
Der S & P 500 Buyback Index umfasst die 100 größten Unternehmen des S & P 500 mit den höchsten Rückkaufquoten in den letzten 12 Monaten, während der Invesco ETF die Wertentwicklung von US-Unternehmen nachzeichnet, die in den letzten 12 Jahren mindestens 5% ihrer ausstehenden Aktien zurückgekauft haben Monate. Der S & P 500 Buyback Index hat gezeigt, dass er den breiteren S & P 500 Index über längere Zeiträume konstant übertreffen kann.
Ein genauerer Blick auf die Vorteile
Das Aktienrückkaufprogramm kann über einen längeren Zeitraum durchgeführt werden. Dies unterscheidet sie von Dividenden, die den Anlegern gesetzlich sofort ausgezahlt werden müssen. Darüber hinaus sind Unternehmen nicht verpflichtet, solche Rückkaufprogramme anzubieten, und diejenigen, die dies tun, können das Programm jederzeit ändern oder stornieren.
Die zentralen Thesen
- Die Rückkaufquote ist ein Wert, der angibt, wie viel Bargeld ein Unternehmen für den Rückkauf seiner Stammaktien im vergangenen Jahr gezahlt hat, dividiert durch die Marktkapitalisierung zu Beginn des Rückkaufzeitraums.
- Rückkäufe verringern den ausstehenden Aktienbestand eines Unternehmens, was das Ergebnis und den Cashflow pro Aktie verbessert.
- Anleger können über Indizes wie den S & P 500 Buyback Index und börsengehandelte Fonds in Unternehmen investieren, die regelmäßig Rückkäufe tätigen.
Darüber hinaus sind die Aktionäre nicht gezwungen, die Aktien zurückzuverkaufen. Sie können dies nach Belieben tun, aber es ist keine Anforderung, die ihnen auferlegt wird. Und aus steuerlicher Sicht werden Aktienrückkäufe als Kapitalgewinne besteuert, sodass Anleger in bestimmten Ländern Rückkäufe gegenüber Dividenden bevorzugen können.
Vergleich von Anlagekonten Name des Anbieters Beschreibung Angaben zum Werbetreibenden × Die in dieser Tabelle aufgeführten Angebote stammen von Partnerschaften, von denen Investopedia eine Vergütung erhält.