Rentenfonds
Ein Rentenfonds ist ein Fonds, der hauptsächlich in Anleihen und andere Schuldtitel investiert ist. Die genaue Art der Anleihen, in die der Fonds investiert, hängt von seinem Schwerpunkt ab. Zu den Anlagen können jedoch neben anderen Schuldtiteln wie Mortgage-Backed Securities (MBS) auch Staats-, Unternehmens-, Kommunal- und Wandelanleihen gehören.
Ein Rentenfonds kann auch als Schuldenfonds bezeichnet werden.
1:36Einführung in Bond Investing
Wie Anleihenfonds funktionieren
Ein Rentenfonds ist einfach ein Investmentfonds, der ausschließlich in Anleihen investiert. Für viele Anleger ist ein Rentenfonds eine effizientere Anlageform als der Kauf einzelner Rentenpapiere. Im Gegensatz zu einzelnen Rentenpapieren haben Rentenfonds kein Fälligkeitsdatum für die Rückzahlung des Kapitals. Daher kann der investierte Kapitalbetrag von Zeit zu Zeit schwanken. Darüber hinaus partizipieren Anleger indirekt an den Zinsen, die von den im Investmentfonds gehaltenen zugrunde liegenden Schuldverschreibungen gezahlt werden. Zinszahlungen erfolgen monatlich und spiegeln die Mischung aller verschiedenen Anleihen im Fonds wider, was bedeutet, dass die Zinsertragsverteilung monatlich variiert. Ein Anleger, der in einen Rentenfonds investiert, legt sein Geld in einen von einem Portfoliomanager verwalteten Pool. In der Regel kauft und verkauft ein Rentenfondsmanager gemäß den Marktbedingungen und hält selten Anleihen bis zur Fälligkeit.
Die meisten Rentenfonds setzen sich aus einer bestimmten Art von Anleihe zusammen, beispielsweise aus Unternehmens- oder Staatsanleihen, und sind ferner nach dem Zeitraum bis zur Fälligkeit definiert, beispielsweise kurz-, mittel- und langfristig. Einige Rentenfonds bestehen nur aus sicheren Anleihen, wie beispielsweise Staatsanleihen. Anleger sollten beachten, dass US-Staatsanleihen von höchster Bonität sind und keinem Rating unterliegen. In der Tat sind Rentenfonds, die auf US-Schatztitel spezialisiert sind, einschließlich TIPS (Treasury Inflation Protected Securities), am sichersten, bieten jedoch die geringste Rendite. Andere Fonds investieren nur in die riskanteste Kategorie von Anleihen, dh Hochzins- oder Junk-Anleihen. Rentenfonds, die in volatilere Anleihentypen investieren, bieten tendenziell höhere Renditepotenziale. Andere Rentenfonds haben eine Mischung aus verschiedenen Arten von Anleihen, um Optionen für mehrere Anlageklassen zu schaffen. Für Anleger, die sich für Anleihen interessieren, kann eine Morningstar-Anleihenbox verwendet werden, um die für Anleihenfonds verfügbaren Anlageoptionen zu sortieren. Folgende Arten von Anleihen stehen zur Verfügung: US-Staatsanleihenfonds, Kommunalanleihenfonds, Unternehmensanleihenfonds, MBS-Fonds (Mortgage Backed Securities), Hochzinsanleihenfonds, Anleihenfonds aus Schwellenländern und globale Anleihenfonds.
Vorteile von Rentenfonds
Rentenfonds sind attraktive Anlagemöglichkeiten, da sie für Anleger in der Regel einfacher zu beteiligen sind als der Kauf der einzelnen Renteninstrumente, aus denen sich das Rentenportfolio zusammensetzt. Durch die Investition in einen Rentenfonds muss ein Anleger nur die jährliche Kostenquote bezahlen, die die Marketing-, Verwaltungs- und Professional-Management-Gebühren abdeckt, im Vergleich zum separaten Kauf mehrerer Anleihen und der damit verbundenen Transaktionskosten.
Rentenfonds bieten Anlegern eine sofortige Diversifikation für eine niedrig erforderliche Mindestanlage, da ein Fonds in der Regel über einen Pool unterschiedlicher Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten verfügt. Die Performance einer einzelnen Anleihe wird gemindert, wenn dieser Emittent keine Zinsen oder Kapitalbeträge zahlt.
Ein weiterer Vorteil eines Rentenfonds besteht darin, dass er professionellen Portfoliomanagern Zugang bietet, die über das Fachwissen verfügen, um die Kreditwürdigkeit von Rentenemittenten und die Marktbedingungen vor dem Kauf oder Verkauf des Fonds zu untersuchen und zu analysieren. Zum Beispiel kann ein Fondsmanager Anleihen ersetzen, wenn der Kredit des Emittenten herabgestuft wird oder wenn der Emittent vor dem Fälligkeitsdatum kündigt oder die Anleihe auszahlt. Rentenfonds können jederzeit zu ihrem aktuellen Marktnettoinventarwert (NAV) verkauft werden, was zu einem Kapitalgewinn oder -verlust führen kann. Einzelne Anleihen können schwerer zu entladen sein. Aus steuerlicher Sicht stellen einige Anleger in höheren Steuerklassen möglicherweise fest, dass sie aus einer steuerfreien Investition in einen kommunalen Rentenfonds anstelle einer steuerpflichtigen Investition in einen Rentenfonds einen höheren Nachsteuerertrag erzielen.
Aufgrund des umgekehrten Verhältnisses zwischen Zinssatz und Anleihekurs besteht für eine langfristig fällige Anleihe ein höheres Zinsrisiko als für eine kurzfristige Anleihe. Daher wird der Nettoinventarwert von Rentenfonds mit längerer Laufzeit stark von Zinsänderungen beeinflusst. Dies wirkt sich wiederum darauf aus, wie viel Zinsertrag der Fonds monatlich an seine Teilnehmer ausschütten kann.
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