Schlag Durchschnitt
Der "Schlagdurchschnitt" eines Anlageverwalters ist eine statistische Technik, mit der die Fähigkeit eines Managers gemessen wird, einen Index zu erreichen oder zu übertreffen. Ein Schlagdurchschnitt wird berechnet, indem die Anzahl der Tage (oder Monate, Viertel usw.), in denen der Manager den Index schlägt oder mit ihm übereinstimmt, durch die Gesamtzahl der Tage (oder Monate, Viertel usw.) im fraglichen Zeitraum und dividiert wird Multiplizieren Sie diesen Faktor mit 100.
Je höher der Schlagdurchschnitt, desto besser. Der höchstmögliche Durchschnittswert wäre 100%, was bedeutet, dass der Manager in jedem einzelnen Zeitraum die Benchmark übertraf. Im Gegensatz dazu bedeutet ein Schlagdurchschnitt von 0%, dass der Manager seine Benchmark niemals übertrifft. Häufig wird ein Schlagdurchschnitt von 50% als Mindestschwelle für die Messung des Anlageerfolgs verwendet.
Schlag-Durchschnitt erklärt
Ein Anlageverwalter, der innerhalb von 15 von 30 Tagen eine Outperformance gegenüber dem Markt erzielt, hätte einen statistischen Schlagdurchschnitt von 50. Je länger die Stichprobengröße ist, desto statistisch signifikanter wird die Messung. Viele Analysten verwenden diese einfache Berechnung für ihre breiteren Einschätzungen einzelner Anlageverwalter.
Die Informationsquote (Information Ratio, IR) ist ein ähnliches Maß für den Erfolg (oder Misserfolg) von Geldverwaltern. Es ist jedoch nicht einfach, eine Reihe von Erfolgen oder Misserfolgen miteinander zu verknüpfen, die bei der Beurteilung der endgültigen Investitionsergebnisse hilfreich sind. Der Schlagdurchschnitt überwindet diesen Mangel, indem er antwortet: Gewinnt oder verliert ein Investmentmanager die meisten Investmentwetten?
Das Informationsverhältnis und der Schlagdurchschnitt sind zwei häufig zitierte Maßstäbe für den Anlageerfolg. Diese Maßstäbe weisen jedoch Mängel auf: Der IR enthält keine Informationen zu höheren Momenten, und der Schlagdurchschnitt enthält nur Richtungsinformationen.
Einschränkungen von Batting Average
Insbesondere leidet der Schlagdurchschnitt an zwei primären Einschränkungen. Erstens konzentriert sich der Schlagdurchschnitt nur auf die Rendite und berücksichtigt nicht das Risiko, das ein Manager bei der Erzielung von Renditen eingeht. Zweitens berücksichtigt der Schlagdurchschnitt keine mögliche Outperformance. Ein Manager könnte die Benchmark 10 Monate lang um beispielsweise 0, 1% übertreffen, im 11. Monat jedoch um 3, 50% hinter der Benchmark zurückbleiben. In einem solchen Fall wäre der Schlagdurchschnitt 90, 90%, aber der Manager hätte seine Benchmark dramatisch unterschritten.
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