China könnte US-Tech-Aktien im Handelskrieg ins Visier nehmen: Goldman

Die Unsicherheit über die Richtung des Handelskrieges Washingtons mit China und die möglichen Auswirkungen neuer Zölle auf das Wachstum ist nach Angaben von CNBC, dem führenden Aktienstrategen bei Goldman Sachs, für die Finanzmärkte im Allgemeinen nicht positiv.

Am Montag kündigte die Regierung von Präsident Donald Trump an, für 300 Milliarden US-Dollar chinesische Importe mit Wirkung zum kommenden Montag, den 24. September, Zölle in Höhe von 10% zu erheben. Bis Ende des Jahres sollen diese Zölle auf 25% steigen, sagte Trump in einem Aussage. In einem Interview mit CNBCs "Street Signs" am Dienstag wies Goldman-Analyst Peter Oppenheimer darauf hin, dass Vergeltungsmaßnahmen aus Peking Industriekomponenten treffen könnten, die Lieferketten stören und die brandaktuellen Technologieaktien belasten könnten.

(Siehe auch: Warum der Handelskrieg zwischen den USA und China einen Bärenmarkt verursachen kann. )

Erwarten Sie laut Goldman niedrigere Marktrenditen, Gewinn- und Margenwachstum im nächsten Jahr

Oppenheimer wies darauf hin, dass die Höhe der Zölle vor der jüngsten Ankündigung Washingtons die Frage auf der Straße sei, da davon ausgegangen wurde, dass auf chinesische Importe im Wert von 200 Milliarden US-Dollar Abgaben erhoben würden. Da der Betrag tatsächlich geringer ist als von den Anlegern befürchtet, gab der Goldman-Analyst an, dass neue Abgaben bereits in Aktien eingepreist sind. Jetzt dreht sich die Hauptfrage um Vergeltungsmaßnahmen gegen Peking.

Da ein direkter Handelseffekt auf das BIP "sehr gering" sein sollte, sagte Oppenheimer gegenüber CNBC, wird sich der Markt auf den Zweitrundeneffekt konzentrieren, einschließlich dessen, was der Handelskrieg "mit Vertrauen, Stimmung, Investitionsentscheidungen und so weiter tut". Dies dürfte zu mehr Volatilität, Unsicherheit und höheren Risikoprämien für riskante Vermögenswerte führen, sagte Oppenheimer.

Wenn sich die Chinesen revanchieren und Trump erneut revanchiert, indem sie auf fast alle aus China importierten Waren Zölle erheben, rechnet der Goldman-Aktienstratege mit einem Anstieg der Inflation. Obwohl ein kleiner Betrag nach einem fast zehnjährigen Bullenmarkt höhere Kosten "in die Inflations- und Zinserwartungen einfließen könnten", fügte er hinzu.

Vergeltungszölle stellen eine Bedrohung für die globale Lieferkette dar, insbesondere für US-amerikanische Technologiewerte, die den Bullenmarkt getrieben haben, erklärte Oppenheimer.

"Das Ziel könnten Technologieunternehmen sein, die der Haupttreiber des Aktienbullenmarktes waren, den wir in den USA und darüber hinaus gesehen haben", sagte der Stratege gegenüber CNBC.

Er fügte hinzu, dass Goldman-Analysten zusätzliche Faktoren einschätzen, von denen sie glauben, dass sie die Marktrenditen "verdammen" und das Gewinn- und Margenwachstum im nächsten Jahr "so ziemlich überall" senken werden.

Er empfiehlt den Anlegern, die Renditen in risikoreichen Vermögenswerten auszugleichen und in Barmitteln, Aktien und Rohstoffen übergewichtet zu sein, während sie in Staatsanleihen und anderen Krediten untergewichtet sind. Oppenheimer merkte auch an, dass die Aktien und Währungen der Schwellenländer "langsam billig aussehen".

Reuters berichtete am Dienstag, dass das chinesische Handelsministerium in einer Erklärung angekündigt habe, ab dem 24. September Zölle auf US-Waren im Wert von 60 Milliarden US-Dollar einzuführen. Der Sprecher des Außenministeriums, Geng Shuang, teilte später in einer Pressekonferenz mit, dass die neuen Entwicklungen die Gespräche zwischen den USA verunsichern würden Länder und dass "alles, was die Vereinigten Staaten nicht die beeindruckende Aufrichtigkeit oder den guten Willen geben."

(Weitere Informationen finden Sie auch unter: Aktien fallen um bis zu 20%, wenn sich der Handelskrieg in China verschärft: David Tepper. )