Für den Vertrieb verfügbares Bargeld - CAD-Definition
Cash Available for Distribution (CAD) ist der Kassenbestand eines Real Estate Investment Trust (REIT), der als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet werden kann. Der Wert wird berechnet, indem die Funds from Operations (FFO) ermittelt und wiederkehrende Kapitalausgaben abgezogen werden.
CAD wird auch als FAD (Funds Available for Distribution) bezeichnet. CAD und FAD bieten den Vorteil, dass sie angesichts der Anpassungen ein besseres Bild des Cashflows liefern.
Die Formel für die ausschüttungsfähige Kasse - CAD lautet
CAD = FFO-RCEwhere: CAD = Für die Verteilung verfügbares BargeldFFO = Funds from Operations \ begin {align} & CAD = FFO-RCE \\ & \ textbf {where:} \\ & CAD = \ text {Für die Verteilung verfügbares Bargeld} \\ & FFO = \ text {Funds from Operations} \\ & RCE = \ text {Wiederkehrende Kapitalausgaben} \ end {align} CAD = FFO − RCEwhere: CAD = Für die Verteilung verfügbares BargeldFFO = Funds from Operations
Berechnen des verfügbaren Bargeldes für die Verteilung - CAD
Die Berechnung der zur Ausschüttung verfügbaren Zahlungsmittel erfolgt durch Abzug wiederkehrender Investitionen von den Mitteln aus dem operativen Geschäft.
Was sagt Ihnen das für den Vertrieb verfügbare Bargeld?
Für einkommensorientierte Anleger ist die Verfügbarkeit von Barmitteln zur Ausschüttung eine wichtige Messgröße für die Beurteilung der Stärke eines REIT. REITs können es organisch oder durch eine Akquisition steigern. Im Oktober 2017 gab die Potlatch Corporation ihre Absicht bekannt, sich mit der Deltic Timber Corporation zusammenzuschließen, um die Größe und den Umfang der Holz- und Holzverarbeitungsbetriebe zu erhöhen. Unter Hervorhebung des kombinierten "robusten Finanzprofils" prognostizierte das Unternehmen, dass CAD pro Aktie im ersten vollen Jahr (nach Abschluss der Transaktion) und 5% CAD im zweiten Jahr zunehmen werden.
- REIT-Metrik, die wiederkehrende Kapitalausgaben von den Funds from Operations abzieht.
- CAD kann organisch oder durch Akquisitionen erhöht werden.
- Keine standardisierte Formel im REIT-Sektor - auch als zur Ausschüttung verfügbare Mittel bezeichnet.
Beispiel für die Verwendung von zur Verteilung verfügbarem Bargeld - CAD
Für das Geschäftsjahr 2017 verfügte Equity Residential über Funds from Operations in Höhe von 1, 2 Mrd. USD. Die wiederkehrenden Investitionen für das Jahr beliefen sich auf 202, 6 Mio. USD. Die für die Verteilung verfügbaren Zahlungsmittel betrugen 997, 4 Mio. USD oder 1, 2 Mrd. USD abzüglich 202, 6 Mio. USD.
Der Unterschied zwischen CAD und Funds From Operations - FFO
Cash Available for Distribution (CAD) ist im REIT-Sektor keine standardisierte Formel, wird jedoch allgemein als Differenz zwischen FFO und wiederkehrenden Kosten definiert. Zu den wiederkehrenden Kapitalkosten, die in der Regel vom FFO abgezogen werden, um den CAD-Wert zu bestimmen, gehören das Ersetzen von Gebäudedächern, Reparaturen von HLK-Anlagen, die Erneuerung von Parkplätzen und andere wichtige Routinewartungsarbeiten. Einige REITs ziehen es möglicherweise vor, Mieteranpassungen, lineare Mieten oder Leasingprovisionen vom FFO abzuziehen.
Die National Association Real Estate Investment Trusts (Nareit), eine Handelsgruppe für die Branche, definiert den FFO als Nettoeinkommen zuzüglich Abschreibungen abzüglich des Gewinns aus dem Verkauf von Immobilien zuzüglich des Verlusts aus dem Verkauf von Immobilien.
Eine erweiterte Formel für FFO lautet:
FFO = NI + DA - II + IE - GP + LP - IV + LVwhere: NI = NettoeinkommenDA = AbschreibungenII = ZinserträgeIE = ZinsaufwendungenGP = Gewinn aus ImmobilienverkäufenLP = Verlust aus ImmobilienverkäufenIV = Ertrag aus nicht konsolidierten Unternehmen \ beginne {ausgerichtet} & FFO = NI + DA - II + IE - GP + LP - IV + LV \\ & \ textbf {wobei:} \\ & NI = \ text {Nettoeinkommen} \\ & DA = \ text {Abschreibungen und Amortisationen} \\ & II = \ text {Zinserträge} \\ & IE = \ text {Zinsaufwendungen} \\ & GP = \ text {Gewinn aus Immobilienverkäufen} \\ & LP = \ text {Verlust aus Immobilienverkäufen} \\ & IV = \ text {Ergebnis aus nicht konsolidierten Unternehmen} \\ & LV = \ text {Ergebnis aus nicht konsolidierten Unternehmen} \ end {angepasst} FFO = NI + DA-II + IE-GP + LP-IV + LVwhere: NI = NettoergebnisDA = AbschreibungenII = ZinserträgeIE = ZinsaufwendungenGP = Gewinn aus ImmobilienverkäufenLP = Verlust aus ImmobilienverkäufenIV = Erträge aus nicht konsolidierten Unternehmen
Einschränkungen bei der Verwendung von Bargeld für den Vertrieb - CAD
Für REITs gibt es keine feste Regel für CADs und deren Berechnung. Wenn die Metrik von einem REIT berechnet wird, kann die Berechnung daher von Unternehmen zu Unternehmen variieren.
Erfahren Sie mehr über und CAD
Informationen zu den Schlüsseln für den Besitz von REITs finden Sie im Investopedia-Leitfaden für die Investition in REITs.
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