Grundlegende Anlageziele

Die Möglichkeiten zur Anlage von Ersparnissen werden ständig erweitert, dennoch kann jedes Anlageinstrument nach drei grundlegenden Merkmalen eingeteilt werden: Sicherheit, Einkommen und Wachstum.

Diese Optionen entsprechen auch den Anlegerzielen. Während ein Anleger möglicherweise mehr als eines dieser Ziele verfolgt, geht der Erfolg eines Anlegers zu Lasten anderer. Wir untersuchen diese drei Arten von Zielen, die dazu verwendeten Investitionen und die Art und Weise, wie Anleger sie in eine Strategie einbeziehen können.

Sicherheit

Es ist die Wahrheit, dass es keine absolut sichere Investition gibt. Wir können unsere Investmentfonds jedoch durch den Kauf staatlicher Wertpapiere in stabilen Wirtschaftssystemen oder durch den Kauf von Unternehmensanleihen großer, stabiler Unternehmen nahezu sicher machen. Solche Wertpapiere sind wohl das beste Mittel, um das Kapital zu erhalten und gleichzeitig eine bestimmte Rendite zu erzielen.

Die zentralen Thesen

• Jedes Anlageinstrument kann durch drei Faktoren charakterisiert werden: Sicherheit, Einkommen und Wachstum.
• Die meisten Portfolios verfolgen ein vorrangiges Ziel. Zum Beispiel Kapitalwachstum im Hinblick auf das Ruhestandseinkommen.
• Das Ziel eines Portfolios hängt von vielen Faktoren ab, darunter dem Temperament des Anlegers, seiner Lebensphase, seinem Familienstand oder seiner familiären Situation.

Die sichersten Anlagen gibt es am Geldmarkt. In der Reihenfolge des steigenden Risikos umfassen diese Wertpapiere: Schatzwechsel (T-Bills), Einlagenzertifikate (CD), Commercial Paper oder Bankannahmescheine oder auf dem Rentenmarkt in Form von kommunalen und andere Staatsanleihen und Unternehmensanleihen. Mit zunehmendem Risiko erhöhen diese Wertpapiere auch das Ertragspotenzial.

Es gibt eine enorme Bandbreite an relativen Risiken auf dem Rentenmarkt. An einem Ende stehen Staatsanleihen und hochwertige Unternehmensanleihen, die als eine der sichersten Anlagen gelten. Am anderen Ende stehen Junk Bonds, die ein niedrigeres Investment Grade aufweisen und ein höheres Risiko aufweisen als einige der spekulativeren Aktien. Mit anderen Worten, Unternehmensanleihen sind nicht immer sicher, obwohl die meisten Geldmarktinstrumente als sicher gelten.

Was sind grundlegende Anlageziele?

Einkommen

Die sichersten Anlagen sind Anlagen mit der wahrscheinlich niedrigsten Rendite oder Rendite. Investoren müssen unweigerlich ein gewisses Maß an Sicherheit opfern, wenn sie ihre Renditen steigern wollen. Mit steigender Rendite steigt auch das Risiko.

Um die Anlagerendite zu steigern und das Risiko gegenüber Geldmarktinstrumenten oder Staatsanleihen zu übertreffen, können Anleger Unternehmensanleihen oder Vorzugsaktien mit niedrigeren Anlageratings kaufen. Investment-Grade-Anleihen mit einem Rating von A oder AA sind etwas riskanter als AAA-Anleihen, bieten jedoch in der Regel auch eine höhere Rendite als AAA-Anleihen. In ähnlicher Weise sind Anleihen mit BBB-Rating mit einem mittleren Risiko verbunden, bieten jedoch weniger Ertragspotenzial als Junk-Anleihen, die die höchsten verfügbaren Anleiherenditen bieten, jedoch das höchstmögliche Risiko aufweisen. Junk-Anleihen sind am wahrscheinlichsten ausgefallen.

Die meisten Anleger, auch die konservativsten, möchten ein gewisses Maß an Einkommen in ihren Portfolios erzielen, auch wenn dies nur aus Gründen der Inflationsrate der Volkswirtschaft geschieht. Die Maximierung der Einkommensrendite kann jedoch ein übergeordnetes Prinzip für ein Portfolio sein, insbesondere für Personen, die jeden Monat eine feste Summe aus ihrem Portfolio benötigen. Ein Rentner, der jeden Monat einen bestimmten Geldbetrag benötigt, verfügt über ein angemessen sicheres Vermögen, das über andere einkommensschaffende Vermögenswerte wie Pensionspläne hinausgeht.

Kapitalwachstum

Diese Diskussion befasste sich bislang nur mit Sicherheit und Rendite als Anlageziel und berücksichtigte nicht das Potenzial anderer Vermögenswerte, eine Rendite aus einer Wertsteigerung zu erzielen, die häufig als Kapitalgewinn bezeichnet wird.

Kapitalgewinne unterscheiden sich insofern von Renditen, als sie nur realisiert werden, wenn das Wertpapier zu einem Preis verkauft wird, der über dem Preis liegt, zu dem es ursprünglich gekauft wurde. Der Verkauf zu einem niedrigeren Preis wird als Kapitalverlust bezeichnet. Anleger, die Kapitalgewinne anstreben, sind daher wahrscheinlich nicht diejenigen, die eine feste, kontinuierliche Renditequelle für ihr Portfolio benötigen, sondern diejenigen, die die Möglichkeit eines längerfristigen Wachstums suchen.

Das Kapitalwachstum ist am engsten mit dem Kauf von Stammaktien verbunden, insbesondere von Wachstumspapieren, die niedrige Renditen bieten, aber eine beträchtliche Chance für eine Wertsteigerung bieten. Aus diesem Grund zählen Stammaktien zu den spekulativsten Anlagen, da die Rendite davon abhängt, was in einer unvorhersehbaren Zukunft passieren wird. Blue-Chip-Aktien können potenziell das Beste aus allen Welten bieten, indem sie über angemessene Sicherheit, bescheidene Erträge und Kapitalwachstumspotentiale verfügen, die durch langfristige Steigerungen der Unternehmensumsätze und -erträge im Laufe der Unternehmensreife generiert werden. Stammaktien sind selten in der Lage, die Sicherheit und Einkommensgenerierung von Staatsanleihen zu gewährleisten.

Kapitalgewinne bieten potenzielle Steuervorteile aufgrund ihres niedrigeren Steuersatzes in den meisten Ländern.

Fonds, die beispielsweise über Stammaktien angeboten werden, orientieren sich häufig an den Wachstumsplänen kleiner Unternehmen, ein für die Gesamtwirtschaft äußerst wichtiger Prozess. Um Investitionen in diesen Bereichen zu fördern, wählen die Regierungen, Kapitalgewinne mit einem niedrigeren Steuersatz als dem Einkommen zu besteuern. Diese Strategie fördert das Unternehmertum und die Gründung neuer Unternehmen, die die Wirtschaft ankurbeln.

Sekundäre Ziele

Steuerminimierung: Ein Anleger kann bestimmte Anlagen betreiben, um die Steuerminimierung als Teil seiner Anlagestrategie zu nutzen. Beispielsweise kann ein hochbezahlter Manager Investitionen mit einer günstigen steuerlichen Behandlung anstreben, um seine gesamte Einkommenssteuerbelastung zu verringern. Beiträge zu einer IRA oder einem anderen steuerlich geschützten Altersvorsorgeplan wie 401 (k) zu leisten, kann eine wirksame Strategie zur Steuerminderung sein.

Marktfähigkeit / Liquidität: Viele der von uns diskutierten Anlagen sind nicht liquide, was bedeutet, dass sie nicht sofort verkauft und leicht in Bargeld umgewandelt werden können. Um ein gewisses Maß an Liquidität zu erreichen, muss jedoch ein bestimmtes Einkommensniveau oder Potenzial für Kapitalgewinne geopfert werden.

Stammaktien werden oft als die liquidesten Anlagen angesehen, da sie innerhalb von ein oder zwei Tagen verkauft werden können. Anleihen sind ebenfalls marktfähig, aber einige Anleihen sind hoch illiquide oder nicht handelbar und haben eine feste Laufzeit. Ebenso können Geldmarktinstrumente nur zu dem Zeitpunkt zurückgezahlt werden, an dem die feste Laufzeit endet. Wenn ein Anleger Liquidität anstrebt, werden Geldmarktvermögen und nicht handelbare Anleihen wahrscheinlich nicht in seinem Portfolio gehalten.

Die sichersten Anlagen sind in der Regel auf dem Geldmarkt zu finden und umfassen Schatzwechsel, CDs, Commercial Paper oder Bankscheine. Auf dem Rentenmarkt (Anleihen) gibt es Kommunal-, Staats- und Unternehmensanleihen.

Die Quintessenz

Die Vorteile einer Investition gehen oft zu Lasten einer anderen. Wenn ein Investor zum Beispiel Wachstum wünscht, muss er häufig etwas Einkommen und Sicherheit opfern. Daher verfolgen die meisten Portfolios ein vorrangiges Ziel, während alle anderen potenziellen Ziele im Gesamtsystem weniger Gewicht haben.

Die Auswahl eines einzelnen strategischen Ziels und die Gewichtung aller anderen möglichen Ziele ist ein Prozess, der von Faktoren wie dem Temperament des Anlegers, seiner Lebensphase, seinem Familienstand oder seiner Familiensituation abhängt. Jeder Anleger kann einen angemessenen Mix an Anlagemöglichkeiten festlegen. Sie müssen jedoch ausreichend Zeit und Mühe aufwenden, um die Möglichkeiten zu finden, zu studieren und auszuwählen, die Ihren Zielen entsprechen.