Auktionsmarkt
Auf einem Auktionsmarkt geben Käufer wettbewerbsfähige Gebote ab und Verkäufer geben gleichzeitig wettbewerbsfähige Angebote ab. Der Preis, zu dem eine Aktie gehandelt wird, ist der höchste Preis, den ein Käufer zu zahlen bereit ist, und der niedrigste Preis, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist. Übereinstimmende Gebote und Angebote werden dann gepaart und die Aufträge ausgeführt. Die New York Stock Exchange (NYSE) ist ein Beispiel für einen Auktionsmarkt.
Auktionsmarkt-Prozess
Der Prozess auf einem Auktionsmarkt unterscheidet sich vom Prozess auf einem außerbörslichen Markt (OTC). An der NYSE gibt es beispielsweise keine direkten Verhandlungen zwischen einzelnen Käufern und Verkäufern, während Verhandlungen in OTC-Geschäften stattfinden. Bei den meisten traditionellen Auktionen handelt es sich um mehrere potenzielle Käufer oder Bieter, jedoch nur um einen einzigen Verkäufer, während es auf den Wertpapierauktionsmärkten mehrere Käufer und mehrere Verkäufer gibt, die alle gleichzeitig Geschäfte abschließen möchten.
Die zentralen Thesen
- Ein Auktionsmarkt ist ein Markt, auf dem Käufer und Verkäufer gleichzeitig wettbewerbsfähige Gebote abgeben.
- Der Preis, zu dem eine Aktie gehandelt wird, ist der höchste Preis, den ein Käufer zu zahlen bereit ist, und der niedrigste Preis, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist.
- Ein doppelter Auktionsmarkt ist, wenn der Preis eines Käufers und der Preis einer Verkäuferin übereinstimmen und der Handel zu diesem Preis abläuft.
- Auktionsmärkte beinhalten keine direkten Verhandlungen zwischen einzelnen Käufern und Verkäufern, während Verhandlungen für OTC-Geschäfte stattfinden.
- Das US-Finanzministerium veranstaltet Auktionen, die für die Öffentlichkeit und große Investmentgesellschaften offen sind, um bestimmte finanzielle Aktivitäten der Regierung zu finanzieren.
Doppelte Auktionsmärkte
Ein Auktionsmarkt, der auch als doppelter Auktionsmarkt bezeichnet wird, ermöglicht es Käufern und Verkäufern, Preise einzureichen, die sie für eine Liste für akzeptabel halten. Wenn eine Übereinstimmung zwischen dem Preis eines Käufers und dem Angebotspreis eines Verkäufers gefunden wird, wird der Handel zu diesem Preis fortgesetzt. Trades ohne Matches werden nicht ausgeführt.
Beispiele für den Auktionsmarktprozess
Stellen Sie sich vor, vier Käufer möchten eine Aktie des Unternehmens XYZ kaufen und folgende Gebote abgeben: 10, 00 $, 10, 02 $, 10, 03 $ bzw. 10, 06 $. Umgekehrt möchten vier Verkäufer Aktien des Unternehmens XYZ verkaufen, und diese Verkäufer gaben Angebote zum Verkauf ihrer Aktien zu folgenden Preisen ab: 10, 06 USD, 10, 09 USD, 10, 12 USD bzw. 10, 13 USD.
In diesem Szenario werden die Aufträge der Personen ausgeführt, die Gebote / Angebote für das Unternehmen XYZ zum Preis von 10, 06 USD abgegeben haben. Alle verbleibenden Aufträge werden nicht sofort ausgeführt, und der aktuelle Preis der Firma XYZ beträgt 10, 06 USD.
Treasury-Auktionen
Das US-Finanzministerium führt Auktionen zur Finanzierung bestimmter staatlicher Finanzaktivitäten durch. Die Treasury-Auktion ist für die Öffentlichkeit und verschiedene größere Investmentgesellschaften zugänglich. Diese Gebote werden elektronisch eingereicht und in Abhängigkeit von der Person oder Organisation, die das aufgezeichnete Gebot abgibt, in konkurrierende und nicht konkurrierende Gebote unterteilt.
Nicht konkurrierende Gebote werden zuerst angesprochen, da nicht konkurrierende Bieter garantiert mindestens eine festgelegte Anzahl von Wertpapieren und höchstens 5 Mio. USD erhalten. Diese werden am häufigsten von einzelnen Anlegern oder Vertretern kleiner Unternehmen eingegeben.
Bei Ausschreibungen werden nach Ablauf des Auktionszeitraums alle eingehenden Gebote überprüft, um den Gewinnerpreis zu ermitteln. Wertpapiere werden auf der Grundlage des im Angebot angegebenen Betrags an die konkurrierenden Bieter verkauft. Sobald alle Wertpapiere verkauft wurden, erhalten die verbleibenden konkurrierenden Bieter keine Wertpapiere mehr.
Beispiel aus der realen Welt
Wie "MarketWatch.com" am 14. Februar 2019 mitteilte, gab die NYSE bekannt, dass die Einzelhandelsaktienkurse gesunken sind, nachdem bekannt wurde, dass die Verkäufe im Dezember um 1, 2% zurückgingen. Auch die Einzelhandelsumsätze im Internet gingen um 3, 9% zurück, einschließlich der Umsätze von Amazon.com (AMZN), die nach Veröffentlichung der Verkaufsdaten um 1, 2% zurückgingen. Viele Anleger beobachten diese Informationen sorgfältig und reagieren häufig mit dem Kauf oder Verkauf von Aktien, um Verluste zu minimieren oder Gewinne zu maximieren.
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